सोमवार को, जेपी मॉर्गन ने गुआंगज़ौ ऑटोमोबाइल ग्रुप कंपनी लिमिटेड (2238:HK) (OTC: GNZUF) के लिए डाउनग्रेड जारी किया, जिससे स्टॉक की रेटिंग ओवरवेट से न्यूट्रल में स्थानांतरित हो गई। फर्म ने मूल्य लक्ष्य को HK$2.20 में भी समायोजित किया, जो पिछले HK$4.50 से कम है। संशोधन ऑटोमोटिव क्षेत्र पर अधिक सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है, विशेष रूप से बड़े पैमाने पर बाजार क्षेत्र के भीतर तीव्र प्रतिस्पर्धा और मूल्य निर्धारण दबावों को स्वीकार करता है।
बाजार में विदेशी ऑटोमोबाइल ब्रांडों के लिए एक चुनौतीपूर्ण माहौल के बीच गिरावट आई है, जैसा कि 2024 के पहले सात महीनों में जापानी ब्रांडों की बाजार हिस्सेदारी घटकर 11.7% हो गई, जो वित्तीय वर्ष 2023 और 2022 में क्रमशः 14.4% और 18% थी। जेपी मॉर्गन को उम्मीद है कि इन ब्रांडों को बाजार हिस्सेदारी में महत्वपूर्ण सुधार के बिना मार्जिन दबाव का सामना करना जारी रहेगा, एक ऐसा परिदृश्य जिसे फर्म वर्तमान में पूर्वानुमानित नहीं करती है।
विशेष रूप से गुआंगज़ौ ऑटोमोबाइल समूह के लिए, फर्म स्थानीय उत्पादन के माध्यम से निर्यात का विस्तार करने, हुआवेई के सहयोग से अपने एडवांस्ड ड्राइवर असिस्टेंस सिस्टम (ADAS) को बढ़ाने और लागत में कमी की रणनीतियों को लागू करने के कंपनी के प्रयासों को मान्यता देती है। हालांकि, जेपी मॉर्गन ने भविष्यवाणी की है कि निकट अवधि में प्रतिस्पर्धी परिदृश्य में सुधार होने की संभावना नहीं है, जो कंपनी की कमाई और मूल्यांकन को कई गुना नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।
इन चिंताओं को दर्शाते हुए, जेपी मॉर्गन ने वित्तीय वर्ष 2024 और 2025 के लिए गुआंगज़ौ ऑटोमोबाइल समूह के लिए अपनी कमाई के अनुमानों में क्रमशः 68% और 52% की कमी की है।
HK$2.20 का नया जून 2025 मूल्य लक्ष्य भी संशोधित आय पूर्वानुमान के अनुरूप है। गिरावट के बावजूद, फर्म ने नोट किया कि गुआंगज़ौ ऑटोमोबाइल समूह की उच्च लाभांश उपज, जो लगभग 12% है, कंपनी के मूल्यांकन को बनाए रखने में मदद कर सकती है, जिससे स्टॉक पर तटस्थ रुख पैदा हो सकता है।
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