शुक्रवार को, मॉर्गन स्टेनली ने गेट्स इंडस्ट्रियल कॉर्प (NYSE: GTES) पर इक्वलवेट रेटिंग और $19.00 के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया। 18 महीने की गिरावट के बाद, फर्म को 2025 में कंपनी के लिए जैविक विकास में वापसी का अनुमान है।
यह दृष्टिकोण गेट्स इंडस्ट्रियल के अंतिम बाजारों के स्थिरीकरण पर आधारित है, जिसमें औद्योगिक और ट्रकिंग क्षेत्र शामिल हैं, और 2024 में नए उत्पाद लॉन्च की बढ़ी हुई दर से वृद्धि की उम्मीद है, जो 2019 की तुलना में लगभग तीन गुना होने का अनुमान है।
विश्लेषक ने नोट किया कि आम सहमति के अनुमान पहले से ही 2025-26 के लिए मध्य-एकल-अंकीय जैविक विकास में मॉडलिंग कर रहे हैं, लेकिन यह गेट्स इंडस्ट्रियल के लगभग दो गुना औद्योगिक उत्पादन लक्ष्य की तुलना में ऊपर की ओर संशोधन की संभावना को सीमित करता है।
फर्म 2025 में ट्रकिंग और औद्योगिक जोखिम के लिए बदलाव की सकारात्मक दर के बारे में आशावादी है, जो साइकिल की गति और डिस्टॉकिंग को आसान बनाने से प्रेरित है। इसके अलावा, निरंतर उपभोक्ता दबाव से ऑटो आफ्टरमार्केट को समर्थन मिलने की उम्मीद है, जो गेट्स इंडस्ट्रियल का सबसे बड़ा अंतिम बाजार है, जिसका लगभग 33% हिस्सा है।
सकारात्मक दृष्टिकोण के बावजूद, गेट्स इंडस्ट्रियल का मूल्यांकन लगभग 9 गुना EV/EBITDA पर बना हुआ है, जो कि इसके साथियों के लिए लगभग 40% की छूट है। यह मूल्यांकन कंपनी के ऐतिहासिक ट्रेडिंग पैटर्न के अनुरूप है। रिपोर्ट में यह भी उल्लेख किया गया है कि ब्लैकस्टोन द्वारा कंपनी में अपनी हिस्सेदारी बेचने से होने वाला मूल्यांकन ओवरहैंग कम हो रहा है, लेकिन पूरी तरह से हल नहीं हुआ है, ब्लैकस्टोन का स्वामित्व अब लगभग 63% के शिखर से घटकर लगभग 8% हो गया है।
मॉर्गन स्टेनली के मूल्यांकन में ब्लैकस्टोन की बिकवाली से ओवरहैंग को उठाने और स्टॉक के लिए सीमित निकट-अवधि के संशोधन क्षमता दोनों को ध्यान में रखा जाता है। गेट्स इंडस्ट्रियल से ऑटो आफ्टरमार्केट सेगमेंट में मजबूत प्रदर्शन देखने की उम्मीद है, जो चल रहे उपभोक्ता दबावों का सामना करने में सहायता प्रदान करेगा।
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