गुरुवार को, JPMorgan ने ABN Amro (ABN:NA) (OTC: ABNRY) पर अपना रुख बदल दिया, जिससे बैंक के स्टॉक को अंडरवेट से न्यूट्रल में अपग्रेड किया गया। वित्तीय संस्थान का अब बैंक के शेयरों पर 15.30 यूरो का मूल्य लक्ष्य है। यह समायोजन यूरोपीय बैंकिंग क्षेत्र में विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) गतिविधि में वृद्धि की उम्मीदों के बीच आता है।
जेपी मॉर्गन के विश्लेषक ने उल्लेख किया कि नॉर्डिया और बीएनपी जैसी बैंकिंग संस्थाओं से एबीएन एमरो में पिछली दिलचस्पी सेक्टर के परिदृश्य का हिस्सा रही है, एमएंडए पर नॉर्डिया की स्थिति अस्पष्ट बनी हुई है और बीएनपी ने औपचारिक रूप से इस तरह के हित से इनकार किया है।
इन गतिशीलताओं के बावजूद, एबीएन एमरो का मूर्त शुद्ध संपत्ति मूल्य (पी/टीएनएवी) के 0.5 गुना मूल्य पर मौजूदा मूल्यांकन और वर्ष 2026 के लिए 8.7% की मूर्त इक्विटी (RoTE) पर रिटर्न के लिए 5.8 का मूल्य-से-कमाई (PE) अनुपात इसे अधिग्रहण के लिए संभावित आकर्षक लक्ष्य के रूप में रखता है।
एबीएन एमरो के डच रिटेल ऑपरेशंस और इसके उत्तरी यूरोपीय निजी बैंकिंग व्यवसाय को विशेष रूप से संभावित खरीदारों के लिए आकर्षक बताया गया। हालांकि, यह भी नोट किया गया कि डच सरकार एबीएन एमरो में एक महत्वपूर्ण स्वामित्व हिस्सेदारी रखती है, जिसकी लगभग 41% हिस्सेदारी है।
कमाई के नजरिए से, जेपी मॉर्गन ने 2024 से 2026 तक शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) में सीमित वृद्धि की उम्मीद की है, जिसमें ट्रेजरी और प्रतिकृति पोर्टफोलियो से कम योगदान अपेक्षित है। अपने अधिक विकास-उन्मुख साथियों की तुलना में बैंक की ऋण वृद्धि भी मामूली रहने की उम्मीद है।
आगे देखते हुए, जेपी मॉर्गन ने 2026 तक एबीएन एमरो के आरओटीई के लगभग 9% तक पहुंचने का अनुमान लगाया है। अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बैंक का लागत-आय अनुपात (CIR) 63% उच्च रहने का अनुमान है। इसके अतिरिक्त, 2025 और 2026 के लिए सालाना 20 आधार अंकों के प्रावधानों का अनुमान है।
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