मंगलवार को, मॉर्गन स्टेनली ने EUR800.00 के स्थिर मूल्य लक्ष्य के साथ ASML होल्डिंग NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML) पर अपनी इक्वलवेट रेटिंग दोहराई। फर्म के विश्लेषण ने एक चुनौतीपूर्ण खर्च के माहौल को उजागर किया, जैसा कि एएसएमएल के हालिया वित्तीय मार्गदर्शन से संकेत मिलता है। ASML के अद्यतन पूर्वानुमान से वित्तीय वर्ष 2025 के लिए अपेक्षित बिक्री में कमी का पता चला, जिसकी बिक्री EUR30 बिलियन से EUR35 बिलियन के बीच होने का अनुमान है, जो EUR30 बिलियन से EUR40 बिलियन की पिछली सीमा से घटकर EUR40 बिलियन हो गई है।
ASML के त्रैमासिक मार्गदर्शन ने पहले दो हाई NA टूल की राजस्व मान्यता की पुष्टि की, जिनके बारे में माना जाता है कि वे Intel के लिए हैं। यह तर्क क्षेत्र में प्रतिस्पर्धात्मक गतिशीलता की पृष्ठभूमि के बीच आता है, जिसके कारण नए नोड्स में धीमी गति से वृद्धि हुई है और बाद में सेमीकंडक्टर फैब्रिकेशन प्लांट (फैब) के संचालन में देरी हुई है। HBM/DDR5 से संबंधित निरंतर खर्च के बावजूद, यह तर्क मांग में कमजोरी को संतुलित करने के लिए पर्याप्त नहीं है, जो कि अधिक EUV-गहन है।
कंपनी ने अपने सकल मार्जिन (GM%) दृष्टिकोण को भी समायोजित किया है, जो अब पिछले 54-56% की तुलना में 51-53% की उम्मीद कर रहा है। यह समायोजन आंशिक रूप से वॉल्यूम कम NA EUV शिपमेंट के लिए TSMC पर प्रत्याशित निर्भरता के कारण है, क्योंकि TSMC टूल ऑर्डर के लिए कीमतों पर बातचीत करने में प्रभावी साबित हुआ है। इसके अलावा, तिमाही के लिए ऑर्डर बुक प्रत्याशित की तुलना में कमजोर दिखाई दी, कुल मिलाकर लगभग 2.65 बिलियन यूरो, जिसमें EUV के लिए केवल EUR1.4 बिलियन और DUV के लिए लगभग EUR1.2 बिलियन यूरो थे। DUV ऑर्डर में मंदी आने वाले वर्ष में चीन के खर्च में संभावित कमी के बारे में चिंता पैदा करती है।
ASML ने यह भी नोट किया कि चीन की बिक्री अगले साल लगभग 20% तक गिर सकती है, जो 2024 की पहली छमाही में लगभग 49% से काफी कम है। इसके अतिरिक्त, इंस्टॉल किए गए बेस मैनेजमेंट (आईबीएम) की बिक्री मॉर्गन स्टेनली के 1.82 बिलियन यूरो के अनुमान से कम होकर 1.54 बिलियन यूरो रही, जो दर्शाता है कि इस क्षेत्र में अपेक्षित वृद्धि अभी तक अमल में नहीं आई है।
हाल की अन्य खबरों में, ASML Holding NV ने Q3 ऑर्डर में उल्लेखनीय गिरावट दर्ज की, विशेष रूप से EUV सिस्टम में, और लॉजिक ऑर्डर में कमी। इसके बावजूद, कंपनी ने ठोस Q4 मार्गदर्शन प्रदान किया, जिसमें €8.8 बिलियन से €9.2 बिलियन की सीमा में बिक्री का अनुमान लगाया गया। स्टिफ़ेल ने ASML पर एक होल्ड रेटिंग बनाए रखी, जबकि सिटी ने बाय रेटिंग बनाए रखी, जिसमें त्वरित डिजिटल परिवर्तन और एक्सट्रीम अल्ट्रावाइलेट (EUV) तकनीक की परिपक्वता जैसे कारकों पर प्रकाश डाला गया। रेमंड जेम्स ने ASML के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को कम कर दिया, लेकिन कंपनी की निकट-अवधि की तिमाही बुकिंग और 2025 वित्तीय लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित करते हुए एक मजबूत खरीद रेटिंग बनाए रखी।
मॉर्गन स्टेनली ने वर्ष 2025 और 2026 में ASML की कमाई में वृद्धि को प्रभावित करने वाली संभावित खर्च मंदी का हवाला देते हुए अपनी रेटिंग को ओवरवेट से इक्वलवेट में स्थानांतरित कर दिया। अंत में, UBS ने ASML के स्टॉक को बाय से न्यूट्रल में डाउनग्रेड कर दिया, और बार्कलेज ने इसे इक्वल वेट से ओवरवेट में अपग्रेड कर दिया। ASML Holding NV के लिए ये हालिया घटनाक्रम हैं।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
ASML की मौजूदा वित्तीय मेट्रिक्स और बाजार की स्थिति मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषण में उजागर चुनौतियों के लिए अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करती है। InvestingPro के आंकड़ों के अनुसार, ASML का बाजार पूंजीकरण $286.33 बिलियन है, जो सेमीकंडक्टर उद्योग में इसकी महत्वपूर्ण स्थिति को दर्शाता है। Q2 2024 के अनुसार पिछले बारह महीनों के लिए कंपनी का 40.29 का P/E अनुपात और 46.16 का P/E अनुपात (समायोजित) दर्शाता है कि हालिया मार्गदर्शन समायोजन के बावजूद निवेशक अभी भी विकास की उम्मीदों में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।
InvestingPro टिप्स बताते हैं कि ASML “सेमीकंडक्टर और सेमीकंडक्टर उपकरण उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी” है, जो प्रमुख चिप निर्माताओं को महत्वपूर्ण EUV और DUV उपकरण प्रदान करने में कंपनी की भूमिका के अनुरूप है। हालांकि, यह सुझाव देते हुए कि ASML “एक से अधिक कमाई पर कारोबार कर रहा है” कम बिक्री पूर्वानुमान और मार्जिन आउटलुक से उत्पन्न होने वाली मूल्यांकन संबंधी चिंताओं को पुष्ट करता है।
कंपनी की लगातार 18 वर्षों तक लाभांश भुगतान बनाए रखने की क्षमता, जैसा कि एक अन्य InvestingPro टिप द्वारा उजागर किया गया है, चुनौतीपूर्ण बाजार स्थितियों में भी वित्तीय स्थिरता को दर्शाता है। यह संशोधित मार्गदर्शन और चीन के खर्च में संभावित मंदी के बारे में चिंतित निवेशकों के लिए आश्वस्त करने वाला हो सकता है।
अधिक व्यापक विश्लेषण में रुचि रखने वाले पाठकों के लिए, InvestingPro 8 अतिरिक्त सुझाव प्रदान करता है जो ASML के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार की स्थिति के बारे में और जानकारी प्रदान कर सकते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।