गोल्डमैन सैक्स ने चाइना टूरिज्म ग्रुप ड्यूटी फ्री कॉर्प (1880:HK) पर अपना रुख समायोजित किया, स्टॉक रेटिंग को बाय से न्यूट्रल में स्थानांतरित कर दिया और मूल्य लक्ष्य को पिछले HK$72.00 से HK$66.00 तक कम कर दिया। यह निर्णय 2024 के पहले नौ महीनों के लिए कंपनी द्वारा अपने प्रारंभिक परिणामों को जारी करने के बाद लिया गया है, जिसमें प्रमुख वित्तीय मैट्रिक्स में महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई।
चाइना टूरिज्म ग्रुप ड्यूटी फ्री ने तीसरी तिमाही के शुद्ध लाभ में 52% वर्ष-दर-वर्ष गिरावट दर्ज की, जो पहली तिमाही में Rmb2.3 बिलियन और 2024 की दूसरी तिमाही में Rmb977 मिलियन से भारी गिरावट दर्ज की। नौ महीने का शुद्ध लाभ Rmb3.9 बिलियन था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 25% कम है, जो गोल्डमैन सैक्स के पूरे वर्ष के पूर्वानुमान का केवल 60% है। ऐतिहासिक रूप से, पहले नौ महीनों में कंपनी का प्रदर्शन आम तौर पर पूरे साल के पूर्वानुमान के 78% से 88% के बीच पहुंच जाएगा।
विश्लेषक ने उल्लेख किया कि हैनान में शुल्क-मुक्त बिक्री में निरंतर गिरावट और जुलाई और अगस्त के दौरान हवाई अड्डों पर प्रति दुकानदार खर्च में सुस्त सुधार का हवाला देते हुए तीसरी तिमाही के परिणाम कमजोर होने का अनुमान था। परिणामों ने उम्मीदों को पीछे छोड़ दिया है, तीसरी तिमाही के प्रदर्शन ने वर्ष के लिए भारी संचयी लाभ में योगदान दिया है।
संशोधित मूल्य लक्ष्य अगले बारह महीनों में 9% से 23% की मामूली संभावना पर आधारित है, जैसा कि क्रमशः Rmb75 और HK$66 के नए लक्ष्य मूल्यों से संकेत मिलता है। यह संभावित लाभ 33% की औसत कवरेज क्षमता से काफी कम है।
गोल्डमैन सैक्स का डाउनग्रेड चाइना टूरिज्म ग्रुप ड्यूटी फ्री के स्टॉक पर एक सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है, क्योंकि तीसरी तिमाही के परिणाम उम्मीद से ज्यादा नरम हैं और कंपनी का प्रदर्शन वित्तीय वर्ष के पहले नौ महीनों के सामान्य रुझान से पीछे है।
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