सोमवार को, CLSA ने CreditAccess Grameen Ltd (CREDAG:IN) स्टॉक को आउटपरफॉर्म से होल्ड में डाउनग्रेड कर दिया, जिससे मूल्य लक्ष्य पिछले INR1,800.00 से काफी कम होकर INR910.00 INR हो गया। संशोधन ने वित्तीय वर्ष 2025 के लिए कंपनी के दूसरी तिमाही के वित्तीय परिणामों की रिपोर्ट की, जिसमें साल-दर-साल और तिमाही-दर-तिमाही आधार पर शुद्ध लाभ में तेज गिरावट आई।
वित्तीय वर्ष 2025 की दूसरी तिमाही में CreditAccess ग्रामीण के लिए शुद्ध लाभ उल्लेखनीय रूप से प्रभावित हुआ, जो 6.5% की उच्च वार्षिक क्रेडिट लागत के कारण आधे से कम हो गया। कंपनी के प्रबंधन ने अपने ऋण वृद्धि पूर्वानुमान को संशोधित किया है, अब केवल 8%-12% की वृद्धि की उम्मीद है और वित्तीय वर्ष 2025 के लिए अपने क्रेडिट लागत मार्गदर्शन को 4.5% -5% की सीमा तक बढ़ा दिया है।
नए परिचालन दिशानिर्देशों की शुरुआत के बाद वित्तीय संस्थान ने अपनी अपराध दरों में उल्लेखनीय गिरावट का अनुभव किया है। वित्तीय वर्ष 2025 की दूसरी तिमाही के लिए रिपोर्ट की गई स्लिपेज दर 60 दिन पहले देय (DPD) के ऋणों के लिए 1.5% और उन 90 DPD के लिए 1% थी। इन विकासों के जवाब में, CLSA ने वित्तीय वर्ष 2025 से 2027 के लिए CreditAccess Grameen के लिए अपने शुद्ध लाभ अनुमानों को समायोजित किया है, जिसमें 25% से 40% तक की कमी का अनुमान लगाया गया है।
वित्तीय वर्ष 2025 में कंपनी के लिए रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) पूर्वानुमान को भी CLSA द्वारा नीचे की ओर संशोधित किया गया है, जो अब 14% है, जो पिछले अनुमानों की तुलना में आठ प्रतिशत से अधिक कम है। CLSA के अनुसार, मौजूदा मंदी से उबरने में कंपनी को कई तिमाहियों का समय लगने की उम्मीद है। हालांकि, यह अनुमान लगाया गया है कि सख्त अंडरराइटिंग मानकों से अंततः क्रेडिटएक्सेस ग्रामीण के लिए अधिक संतुलित विकास होगा।
डाउनग्रेड और नया मूल्य लक्ष्य CLSA द्वारा CreditAccess Grameen के वित्तीय दृष्टिकोण और निकट अवधि में इसके सामने आने वाली चुनौतियों के पुनर्मूल्यांकन को दर्शाता है। फर्म के विश्लेषकों को उम्मीद है कि रिकवरी संभव है, लेकिन इसके लिए समय और अधिक कठोर अंडरराइटिंग नीतियों के कार्यान्वयन की आवश्यकता होगी।
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