बुधवार को, CLSA ने अडानी पोर्ट्स एंड स्पेशल इकोनॉमिक ज़ोन लिमिटेड (ADSEZ:IN) पर अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग और INR1,764.00 मूल्य लक्ष्य बनाए रखा। फर्म ने व्यापक भारतीय बंदरगाह क्षेत्र की तुलना में यातायात वृद्धि में कंपनी के निरंतर बेहतर प्रदर्शन पर प्रकाश डाला।
विशेष रूप से, अडानी पोर्ट्स के प्रमुख मुंद्रा पोर्ट ने वित्तीय वर्ष 2025 की पहली छमाही में यातायात में 18% वर्ष-दर-वर्ष (YoY) की वृद्धि देखी, जो भारत के सभी बंदरगाहों में 9% की वृद्धि को पीछे छोड़ दिया।
CLSA के विश्लेषक ने कहा कि अडानी पोर्ट्स भारतीय अर्थव्यवस्था की वृद्धि के लिए एक मजबूत प्रॉक्सी रहा है, इसके मुख्य बंदरगाहों ने वित्तीय वर्ष 2019 से 2024 तक भारतीय बंदरगाहों की यातायात वृद्धि की दर से तीन गुना अधिक यातायात का विस्तार किया है। यह रुझान वित्तीय वर्ष 2025 की पहली छमाही में कायम रहा, जो मुख्य रूप से कंपनी के सबसे बड़े बंदरगाह मुंद्रा द्वारा संचालित था।
अडानी पोर्ट्स की हालिया विलय और अधिग्रहण रणनीति को भी सफल माना गया, क्योंकि नए अधिग्रहित कराईकल बंदरगाह ने मुंद्रा के करीब दूसरी तिमाही का EBITDA मार्जिन हासिल किया।
दूसरी तिमाही में, अडानी पोर्ट्स ने पोर्ट ट्रैफिक में 10% YoY की वृद्धि दर्ज की, जिसके कारण कंटेनर ट्रैफ़िक में 12% YoY की वृद्धि हुई। धामरा पोर्ट एक अन्य आकर्षण था, जिसमें सालाना आधार पर 17% की वृद्धि हुई।
कंपनी ने EBITDA मार्जिन में भी उल्लेखनीय सुधार का अनुभव किया, जो दूसरी तिमाही में सालाना आधार पर 344 आधार अंक चढ़ गया, जिसका श्रेय अनुकूल कार्गो मिश्रण और भारतीय रुपये के मूल्यह्रास को दिया गया।
मजबूत EBITDA और परिचालन से नकदी प्रवाह में वृद्धि ने कंपनी के लीवरेज को नौ साल के निचले स्तर तक कम करने में योगदान दिया, जिसमें EBITDA का शुद्ध ऋण दो गुना था। CLSA विश्लेषक ने अडानी पोर्ट्स के प्रदर्शन का आकलन यह कहते हुए निष्कर्ष निकाला, “ठोस EBITDA और परिचालन से बढ़ते कैशफ्लो ने 1H लीवरेज को नौ साल के निचले स्तर (शुद्ध ऋण/EBITDA 2x पर) तक पहुंचा दिया। ओ-पीएफ।”
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