बुधवार को, CLSA ने INR750.00 के अपरिवर्तित मूल्य लक्ष्य के साथ SBI कार्ड्स एंड पेमेंट सर्विसेज (SBICARD:IN) स्टॉक पर अपनी होल्ड रेटिंग बनाए रखी। फर्म के विश्लेषक ने कंपनी के लिए एक चुनौतीपूर्ण तिमाही का हवाला दिया, जिसमें क्रेडिट लागत पहली तिमाही से अधिक थी, जिससे उनके अनुमानों की तुलना में कर (PAT) के बाद लाभ में 37% की कमी आई।
CLSA के अनुसार, SBI कार्ड्स भारत में क्रेडिट कार्ड के लिए एक कठिन मैक्रो वातावरण का सामना कर रहा है और इन चुनौतियों से सुरक्षित नहीं है। पहली तिमाही में पहले से ही उच्च स्तर से 9% तक क्रेडिट लागत में वृद्धि कंपनी के प्रदर्शन को प्रभावित करने वाले कारकों में से एक थी।
शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIM) और उच्च परिचालन व्यय (Opex) में अस्थायी संपीड़न के साथ इस वृद्धि ने कंपनी की कमाई को प्रभावित किया। उच्चतर ओपेक्स को त्योहारी सीज़न के दौरान प्रचार प्रस्तावों के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था।
SBI कार्ड्स के प्रबंधन ने संकेत दिया है कि जब वे उपचारात्मक कार्रवाई कर रहे हैं, तो मॉडरेट करने से पहले क्रेडिट लागत अगले कुछ तिमाहियों तक बढ़ने की उम्मीद है। उन्होंने वित्तीय वर्ष 2026 के लिए एक विशिष्ट क्रेडिट लागत मार्गदर्शन प्रदान करने में भी कठिनाई व्यक्त की।
इन चुनौतियों के बावजूद, खुदरा खर्च में 24% की साल-दर-साल वृद्धि के साथ मजबूत वृद्धि देखी गई, जबकि कॉर्पोरेट खर्च नियंत्रण में रहा। हालांकि, मौजूदा स्थितियों के कारण, CLSA ने वित्तीय वर्ष 2025 से 2027 के लिए SBI कार्ड के लिए अपने PAT अनुमानों को 3% से घटाकर 18% कर दिया है।
मूल्यांकन को सितंबर 2026 तक आगे बढ़ाया गया था, लेकिन फर्म ने मैक्रो और माइक्रो ट्रिगर्स की कमी का हवाला देते हुए INR750 मूल्य लक्ष्य और होल्ड रेटिंग को बनाए रखने का फैसला किया, जो स्टॉक के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकता है।
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