बुधवार को, बोफा सिक्योरिटीज ने शेयर पर न्यूट्रल रेटिंग रखते हुए पिछले 14,200.00 रुपये से नीचे, MSIL:IN शेयरों के रूप में सूचीबद्ध मारुति सुजुकी (NS:MRTI) इंडिया लिमिटेड के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को संशोधित कर 13,000.00 रुपये कर दिया।
समायोजन मारुति सुजुकी की दूसरी तिमाही की परिचालन आय का अनुसरण करता है, जो उम्मीदों पर खरी नहीं उतरी, 36.7 बिलियन रुपये के ईबीआईटी के साथ, जिसमें साल-दर-साल 8% की गिरावट दर्ज की गई। अनुमानित 10.8% के विपरीत, EBIT मार्जिन 9.9% दर्ज किया गया, जो तिमाही-दर-तिमाही 70 आधार अंकों की कमी थी।
सकल मार्जिन में कमी, जो तिमाही-दर-तिमाही 170 आधार अंकों की गिरावट आई, को कमाई में कमी के पीछे एक महत्वपूर्ण कारक के रूप में उजागर किया गया।
विश्लेषक ने इस गिरावट को तीन मुख्य कारकों के लिए जिम्मेदार ठहराया: प्रचार खर्च में वृद्धि, जो पिछली तिमाही के 3.3% की तुलना में बढ़कर लगभग 29.7k रुपये प्रति कार या औसत बिक्री मूल्य का 4% हो गया; कमोडिटी मूल्य दबाव जो 50 आधार अंकों के प्रभाव के लिए जिम्मेदार था; और थोड़ा अनुकूल ऑपरेटिंग लीवरेज जिसने तिमाही-दर-तिमाही 30-40 आधार अंकों का सकारात्मक योगदान दिया, जिससे सकल मार्जिन में कमी को दूर करने में मदद मिली।
इसके अलावा, कंपनी के समग्र मॉडल मिक्स ने एसयूवी और प्रीमियम मॉडल की अधिक हिस्सेदारी के साथ सकारात्मक रुझान दिखाया है। इन सकारात्मक पहलुओं के बावजूद, Maruti Suzuki के 30.7 बिलियन रुपये के कर पश्चात लाभ (PAT) की रिपोर्ट की गई, जो कि साल-दर-साल 17% की वृद्धि है, में कर परिवर्तन के प्रतिकूल प्रभाव और 2.8 बिलियन रुपये का विदेशी मुद्रा हेज लाभ जैसे एकमुश्त आइटम शामिल हैं।
इन परिणामों के प्रकाश में, BofA Securities ने Maruti Suzuki के लिए अपनी मार्जिन धारणा को 10-10.2% तक समायोजित किया है, जो पहले के 10.5-10.7% के अनुमान से कम है। इस संशोधन से प्रति शेयर अनुमानित आय (EPS) में 4-5% की कमी आई है। नया मूल्य लक्ष्य इन अद्यतन अनुमानों और कंपनी के शेयर के हालिया प्रदर्शन को दर्शाता है।
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