बुधवार को, JPMorgan ने Maruti Suzuki (NS:MRTI) India Ltd (MSIL:IN) के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को संशोधित किया, इसे पिछले ₹13,275 से घटाकर ₹12,160 कर दिया। फर्म ने अपनी उम्मीदों के समायोजन के बावजूद स्टॉक पर न्यूट्रल रेटिंग बनाए रखी है।
यह बदलाव वित्तीय वर्ष 2025 के लिए Maruti Suzuki के दूसरी तिमाही के वित्तीय प्रदर्शन के बाद आया है, जिसमें जेपी मॉर्गन और आम सहमति के अनुमानों की तुलना में ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले की कमाई में तेज कमी का पता चला है।
तिमाही के लिए Maruti Suzuki का राजस्व उम्मीदों के अनुरूप या उससे थोड़ा कम बताया गया था, लेकिन EBITDA में कमी महत्वपूर्ण थी, जो JPMorgan के अनुमानों से 10% कम और आम सहमति से 7% कम थी।
इसके बावजूद, कंपनी के प्रबंधन ने अप्रैल से सितंबर की अवधि के दौरान खुदरा बिक्री में मामूली वृद्धि का संकेत दिया है, जो अक्टूबर में जारी रहा, जिसके परिणामस्वरूप साल-दर-साल संचयी खुदरा वृद्धि 3.9% हुई।
फर्म ने रिटेल ट्रेंड में सुधार का उल्लेख किया और त्योहारी सीज़न के शेष दिनों में और तेजी की संभावना पर Maruti Suzuki की टिप्पणी को स्वीकार किया। हालांकि, यह भी बताया गया कि ये सुधार Maruti Suzuki और उसके प्रतिस्पर्धियों द्वारा अधिक छूट और कीमतों में कटौती के साथ आते हैं।
जेपी मॉर्गन को अगली दो से तीन तिमाहियों में उद्योग की मात्रा में वृद्धि में उल्लेखनीय सुधार की उम्मीद नहीं है और उनका मानना है कि Maruti Suzuki की बाजार हिस्सेदारी स्थिर बनी हुई है।
इन कारकों के परिणामस्वरूप, JPMorgan ने वित्तीय वर्ष 2025 से 2027 के लिए Maruti Suzuki के लिए अपनी आय प्रति शेयर (EPS) के पूर्वानुमान में 8-12% की कमी की है। यह समायोजन मॉडरेट वॉल्यूम और कमजोर मार्जिन की अपेक्षाओं को दर्शाता है। फर्म की अनुरक्षित न्यूट्रल रेटिंग संशोधित मूल्य लक्ष्य के साथ आती है, जिसे दिसंबर 2025 तक आगे बढ़ाया गया है।
जेपी मॉर्गन ने संकेत दिया है कि उद्योग के विकास में तेजी या Maruti Suzuki की बाजार हिस्सेदारी में सुधार से भविष्य में स्टॉक के बारे में अधिक रचनात्मक दृष्टिकोण सामने आ सकता है।
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