गुरुवार को, BofA सिक्योरिटीज ने मूल्य लक्ष्य को RMB18.00 से RMB19.00 तक बढ़ाने के बावजूद, Venustech Group Inc (002439:CH) पर अपना रुख समायोजित किया, स्टॉक को बाय से न्यूट्रल में डाउनग्रेड कर दिया। संशोधन 2024 के लिए वेनस्टेक की तीसरी तिमाही के परिणामों का अनुसरण करता है, जिसमें दिखाया गया है कि राजस्व उम्मीदों से काफी कम है, जो आम सहमति से 35% कम है और BoFA के अपने अनुमानों से 35% कम है।
गिरावट का श्रेय निकट अवधि में मंद विकास पूर्वानुमान को दिया जाता है, जो मैक्रोइकॉनॉमिक चुनौतियों के कारण कमजोर साइबर सुरक्षा मांग से प्रभावित होता है। इसके अतिरिक्त, फर्म का सकल लाभ मार्जिन (GPM) दबाव में रहा है, जो 2024 के पहले नौ महीनों में घटकर 54.8% हो गया, जो 2021 के पूरे वर्ष में 66.0% था। GPM में यह गिरावट राजस्व मिश्रण में प्रतिकूल बदलाव का परिणाम है।
निकट अवधि की विकास संबंधी चिंताओं के बावजूद, बोफा सिक्योरिटीज अभी भी वेनस्टेक की दीर्घकालिक विकास क्षमता को पहचानता है, खासकर सीएम के साथ अपने व्यापारिक तालमेल के माध्यम से। हालांकि, फर्म ने प्रत्याशित नरम मांग को ध्यान में रखते हुए वित्तीय वर्ष 2024 से 2026 के लिए अपने राजस्व अनुमानों को 12-15% कम कर दिया है।
नए मूल्य लक्ष्य को सही ठहराते हुए, बोफा सिक्योरिटीज ने अपने मूल्यांकन को पार कर लिया है, जो 12 महीने के अनुमानित पी/ई अनुपात के 28 गुना गुणक को लागू करता है। यह पिछले गुणक से 22 गुना अधिक है और यह सेक्टर के औसत से 25 दिन कम है। नया मूल्य उद्देश्य अब 2017 के बाद से ऐतिहासिक औसत से नीचे एक मानक विचलन पर सेट किया गया है, जो निकट अवधि में अपेक्षित नरम मांग को समायोजित करने की आवश्यकता को दर्शाता है।
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