गुरुवार को, CLSA ने स्टरलाइट टेक्नोलॉजीज लिमिटेड (SOTL:IN) स्टॉक को होल्ड से अंडरपरफॉर्म करने के लिए डाउनग्रेड किया, साथ ही मूल्य लक्ष्य में INR123.00 से INR110.00 तक कमी आई। फर्म का निर्णय स्टरलाइट टेक्नोलॉजीज के दूसरी तिमाही के वित्तीय परिणामों का अनुसरण करता है, जिसने इसके प्रदर्शन में ताकत और कमजोरियों का मिश्रण दिखाया।
स्टरलाइट टेक्नोलॉजीज का राजस्व रु.14 बिलियन तक पहुंचने के बावजूद, पिछली तिमाही की तुलना में 16% की वृद्धि और मुख्य रूप से इसके ऑप्टिकल कारोबार के कारण अनुमानों को पार करने के बावजूद, कंपनी की ऑर्डर बुक में काफी गिरावट आई। ऑर्डर बुक, जो भविष्य के राजस्व के लिए महत्वपूर्ण है, को साल-दर-साल 18% और तिमाही-दर-तिमाही 13% कम होने की सूचना मिली, जो रु.86 बिलियन थी, जिसमें ऑप्टिकल व्यवसाय ने इस आंकड़े में 45% का योगदान दिया था।
कंपनी के Ebitda (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) ने भी एक विपरीत तस्वीर पेश की। हालांकि यह साल-दर-साल 32% नीचे था, लेकिन इसमें तिमाही-दर-तिमाही 73% की पर्याप्त वृद्धि देखी गई, जो उम्मीदों से भी अधिक थी। इन लाभों के बावजूद, CLSA ने गिरती ऑर्डर बुक और स्टरलाइट टेक्नोलॉजीज द्वारा सामना की जा रही मार्जिन चुनौतियों पर चिंता व्यक्त की।
इन टिप्पणियों के प्रकाश में, CLSA ने स्टरलाइट टेक्नोलॉजीज के भविष्य के वित्तीय प्रदर्शन के लिए अपने पूर्वानुमान को समायोजित किया। फर्म ने वित्तीय वर्ष 2025 से 2027 के लिए अपने राजस्व और EBITDA के अनुमानों को क्रमशः 3% और 14% घटा दिया। हालाँकि, रिपोर्ट में कुछ सकारात्मक घटनाओं पर ध्यान दिया गया है, जिसमें वित्तीय वर्ष 2024 की चौथी तिमाही में अनुभव किए गए निम्न स्तर से राजस्व, मार्जिन और EBITDA में सुधार शामिल है।
CLSA का विश्लेषण स्टरलाइट टेक्नोलॉजीज के लिए एक संशोधित दृष्टिकोण के साथ समाप्त होता है, जो कंपनी की अल्पकालिक रिकवरी को स्वीकार करता है लेकिन इसकी घटती ऑर्डर बुक और प्रॉफिट मार्जिन को बनाए रखने में चुनौतियों के कारण सावधानी व्यक्त करता है।
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