गुरुवार को, फिलिप सिक्योरिटीज ने न्यूट्रल रेटिंग बनाए रखते हुए, बायोकॉन लिमिटेड (BSE: BIOS) पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया, स्टॉक के मूल्य लक्ष्य को INR330 से घटाकर INR280 कर दिया। यह संशोधन बायोकॉन की दूसरी तिमाही के वित्तीय वर्ष 2025 के परिणामों का अनुसरण करता है, जिसमें विश्लेषक की अपेक्षाओं के अनुरूप परिचालन प्रदर्शन दिखाया गया है। बायोसिमिलर राजस्व में वृद्धि को सक्रिय फार्मास्युटिकल सामग्री (एपीआई) और जेनेरिक सेगमेंट में प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण दबावों द्वारा संतुलित किया गया था।
विश्लेषक ने कहा कि बायोकॉन के अपने कर्ज को कम करने के ठोस प्रयास अल्पावधि में सकारात्मक विकास हैं। हालांकि, कई कारकों के कारण कंपनी के परिचालन पूर्वानुमान पर सतर्क रुख है। इनमें संयुक्त राज्य अमेरिका में चल रही मूल्य प्रतिस्पर्धा और बायोसिमिलर्स की कंपित बाजार में पैठ, अमेरिकी बाजार में नए बायोसिमिलर के अनुमोदन और लॉन्च में ध्यान देने योग्य देरी और कंपनी की सुविधाओं से संबंधित अनसुलझे विनियामक मुद्दे शामिल हैं।
इन चुनौतियों के प्रकाश में, फिलिप सिक्योरिटीज ने वित्तीय वर्ष 2025 और 2026 के लिए बायोकॉन के लिए ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) के अनुमानों से पहले अपनी कमाई में 10% की कमी की है। विश्लेषक ने बायोकॉन की बायोसिमिलर्स की मजबूत पाइपलाइन के बारे में आशावाद व्यक्त किया, लेकिन यह भी माना कि कंपनी की सुविधाओं के साथ लगातार समस्याओं ने कुछ उत्पादों के लॉन्च में बाधा उत्पन्न की है।
विशेष रूप से, BasPart और bbeVacizumab के लॉन्च में देरी हुई है, और BusteKinumab की शुरूआत अब फरवरी 2025 के बाद के लिए निर्धारित है। इसके अतिरिक्त, BAFLibercept का प्रक्षेपण एक स्थायी निषेधाज्ञा से बाधित है।
रिपोर्ट का समापन वित्तीय वर्ष 2026 के अनुमानों के आधार पर बायोकॉन के अपने मूल्यांकन को बनाए रखने के फर्म के निर्णय के साथ होता है, जो भविष्य की उत्पाद पाइपलाइन के आसपास मौजूदा अनिश्चितताओं के बीच कंपनी के विकास चालकों पर और स्पष्टता लंबित है।
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