नए स्वीकृत यूएस स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के लिए विकल्पों की शुरूआत में नियामकों से हरी बत्ती प्राप्त करने से पहले एक महत्वपूर्ण देरी का अनुभव हो सकता है। पिछले महीने सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ की मंजूरी के बावजूद, संबंधित विकल्पों को मंजूरी देने की प्रक्रिया कई महीनों तक बढ़ सकती है, जिससे संभावित रूप से इन ईटीएफ का आकर्षण प्रभावित हो सकता है।
SEC, जो लिस्टिंग विकल्पों के लिए तकनीकी नियम परिवर्तनों की देखरेख करता है, आमतौर पर ETF के व्यापार शुरू होने के तुरंत बाद अनुमोदन प्रदान करता है। हालांकि, बिटकॉइन ईटीएफ विकल्पों के लिए विनियामक पथ कम स्पष्ट है क्योंकि बिटकॉइन को कमोडिटी के रूप में वर्गीकृत किया गया है। नतीजतन, इन विकल्पों को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) से भी गुजरना पड़ सकता है, जो कमोडिटी डेरिवेटिव्स को नियंत्रित करता है।
उद्योग के अंदरूनी सूत्रों ने संकेत दिया है कि इस तरह के अनुमोदन के लिए एक अच्छी तरह से परिभाषित नियामक ढांचे की कमी के कारण देरी हो रही है। CFTC अभी भी स्पॉट बिटकॉइन ETF से जुड़े उत्पादों से संबंधित अधिकार क्षेत्र और निरीक्षण से संबंधित मुद्दों पर विचार-विमर्श कर रहा है।
MarketVector Indexes के मार्टिन लीनवेबर, जो VanEck के स्पॉट बिटकॉइन ETF से जुड़े हैं, का अनुमान है कि अनुमोदन प्रक्रिया में दो से दस महीने लग सकते हैं। इन ईटीएफ के लिए ऑप्शन ट्रेडिंग की अनुपस्थिति बड़े निवेशकों के लिए अपने जोखिमों के प्रबंधन में चुनौतियां पैदा करती है, जो कुछ को ईटीएफ में निवेश करने से पूरी तरह से रोक सकती हैं।
यह स्थिति क्रिप्टोकुरेंसी उद्योग के बाजार में अधिक नवीन उत्पादों को पेश करने के उद्देश्य के लिए एक बाधा का प्रतिनिधित्व करती है। ETF के मार्केट-निर्माता, FalconX के जॉन रोजलिएरी ने बाजार की आगे बढ़ने की उत्सुकता पर प्रकाश डाला, लेकिन नियामक गेटकीपिंग की भूमिका को स्वीकार किया जो वर्तमान में चल रही है।
ऐतिहासिक रूप से, विकल्पों के लिए दोहरी स्वीकृति असामान्य रही है, लेकिन अनसुनी नहीं है। उदाहरण के लिए, SPDR गोल्ड शेयर (NYSE:GLD) ETF को इसके विकल्पों के लिए CFTC अनुमोदन प्राप्त करने के लिए तीन वर्षों से अधिक की आवश्यकता होती है। कुछ एप्लिकेशन, जैसे कि 2010 में प्लैटिनम और पैलेडियम ईटीएफ विकल्पों के लिए, को कभी भी विनियामक साइन-ऑफ नहीं मिला।
जनवरी में, नैस्डैक, सीबीओई और एनवाईएसई अर्का जैसे एक्सचेंजों ने विकल्पों को सूचीबद्ध करने के लिए एसईसी की मंजूरी का अनुरोध किया। CBOE ने 2024 में बाद में इन विकल्पों की पेशकश करने की उम्मीद व्यक्त की है। इस बीच, ऑप्शन क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (OCC), जो क्लियरिंग ऑप्शन ट्रेडों के लिए जिम्मेदार है, आवश्यक अनुमोदन प्राप्त करने के लिए नियामकों के साथ बातचीत कर रहा है। हालांकि, उन्होंने यह तय नहीं किया है कि ये स्वीकृतियां कब दी जा सकती हैं।
बिटकॉइन ईटीएफ विकल्पों के लिए अनुमोदन प्रक्रिया पर चर्चा करने के लिए एक्सचेंज के अधिकारियों को जल्द ही CFTC अधिकारियों से मिलने की उम्मीद है। यह एसईसी द्वारा खुद बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी देने के लिए एक दशक लंबे इंतजार के बाद आता है, ग्लोबल एक्स के एडम सेज़ जैसे उद्योग के प्रमुख आंकड़े यह सुझाव देते हैं कि सूचीबद्ध विकल्पों के लिए कुछ अतिरिक्त महीने व्यापक संदर्भ में महत्वपूर्ण नहीं हो सकते हैं।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।