यूरोपीय परिसंपत्ति प्रबंधक मई के अंत में प्रभावी होने वाले दो कार्यदिवसों (T+2) से एक (T+1) तक अमेरिकी शेयर व्यापार निपटान में आने वाले बदलाव के बारे में अलार्म बजा रहे हैं। इस बदलाव का उद्देश्य अमेरिकी बाजारों में जोखिम को कम करना है, जिसमें कनाडा और मैक्सिको शामिल हैं।
फिर भी, इसने यूरोप में संभावित “प्रणालीगत जोखिम” की चिंताओं को जन्म दिया है, यूरोपीय फंड एंड एसेट मैनेजमेंट एसोसिएशन (EFAMA) ने केंद्रीय बैंकों और नियामकों से हस्तक्षेप की मांग की है।
EFAMA ने आग्रह किया है कि विदेशी मुद्रा निपटान प्रणाली CLS को अनिवार्य किया जाए ताकि यूरोपीय उपयोगकर्ताओं को नई T+1 प्रणाली के तहत अमेरिकी शेयर खरीदने के लिए आवश्यक मुद्रा लेनदेन को अंतिम रूप देने के लिए अतिरिक्त समय मिल सके।
€28.5 ट्रिलियन ($31.06 ट्रिलियन) की संपत्ति का प्रबंधन करने वाली फर्मों का प्रतिनिधित्व करने वाले समूह ने इस बात पर प्रकाश डाला है कि उनके दैनिक विदेशी मुद्रा ट्रेडों के 40% को T+1 की शुरुआत के साथ CLS प्लेटफॉर्म की सुरक्षा के बाहर समझौता करना पड़ सकता है। यह नियमित कारोबारी दिन $50-70 बिलियन का प्रतिनिधित्व कर सकता है और बाजार की अस्थिर स्थितियों के दौरान संभावित रूप से सैकड़ों बिलियन तक बढ़ सकता है।
परिसंपत्ति प्रबंधकों के समूह ने 1974 में जर्मन बैंक हर्स्टैट के पतन का हवाला देते हुए इस मुद्दे के प्रणालीगत महत्व पर बल दिया है, जिसने महत्वपूर्ण विदेशी मुद्रा व्यापार को अधूरा छोड़ दिया और वैश्विक श्रृंखला प्रतिक्रिया शुरू कर दी। उन्होंने यूरोपीय सेंट्रल बैंक, अमेरिकी नियामकों और फेडरल रिजर्व से कहा है कि मुद्रा लेनदेन को पूरा करने के लिए सीएलएस को अपने कट-ऑफ समय का विस्तार करने के लिए कहा जाए।
CLS ने अपने कट-ऑफ समय में किसी भी बदलाव पर निर्णय लेने से पहले मई में T+1 कार्यान्वयन के प्रभाव का आकलन करने के अपने इरादे का संकेत दिया है। इस बीच, कुछ निवेश प्रबंधक समय पर अमेरिकी ट्रेडों को निपटाने में असमर्थ होने के जोखिम को कम करने के लिए अपने फंड की परिचालन मुद्रा को अमेरिकी डॉलर में बदलने पर विचार कर रहे हैं, क्योंकि देर से ट्रेडों को दंड का सामना करना पड़ता है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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