फ़ेडरल रिज़र्व के गवर्नर क्रिस्टोफर वालर ने शुक्रवार को आइसलैंड में रेकजाविक आर्थिक सम्मेलन में अपने भाषण के दौरान इस संभावना पर चर्चा की कि 'आर-स्टार' के रूप में जानी जाने वाली अंतर्निहित ब्याज दर भविष्य में बढ़ सकती है। आर-स्टार, जो तटस्थ ब्याज दर का प्रतिनिधित्व करता है, जो मुद्रास्फीति के लक्ष्य स्तर पर होने पर अर्थव्यवस्था को न तो गति देता है और न ही धीमा करता है, पिछले एक साल से इस बारे में बहस का विषय रहा है कि क्या यह बढ़ी है।
वालर ने बताया कि आर-स्टार ने विभिन्न कारकों के कारण दीर्घकालिक गिरावट का अनुभव किया है, जिसमें अमेरिकी सरकार के ऋण की उच्च मांग, वैश्विक व्यापार की शर्तों को उदार बनाना, विनियामक परिवर्तन, कम मुद्रास्फीति और आर्थिक अस्थिरता में कमी शामिल है। हालांकि, जनसांख्यिकीय परिवर्तन और अमेरिकी ट्रेजरी उधार में वृद्धि ने कुछ अधिकारियों को आर-स्टार में संभावित वृद्धि के बारे में अनुमान लगाने के लिए प्रेरित किया है।
आर-स्टार में वृद्धि उच्च ब्याज दर के माहौल की ओर एक बदलाव का संकेत देगी और इसका मतलब यह होगा कि भविष्य की मौद्रिक नीति में COVID-19 महामारी से पहले देखी गई तुलना में अधिक अल्पकालिक उधार लागत शामिल हो सकती है। आर-स्टार को मापने में अनिश्चितता के बावजूद, कुछ फेड अधिकारी अपने तात्कालिक मौद्रिक नीति निर्णयों में इसे महत्वपूर्ण तत्व नहीं मानते हैं।
वालर ने कहा कि आर-स्टार में गिरावट का एक प्रमुख कारण इसकी आपूर्ति के सापेक्ष अमेरिकी ट्रेजरी ऋण जारी करने की अधिक मांग रही है। हालांकि, उन्होंने उल्लेख किया कि यदि यूएस ट्रेजरी की आपूर्ति मांग से अधिक होने लगती है, तो इसके परिणामस्वरूप बॉन्ड की कीमतें कम हो सकती हैं और पैदावार अधिक हो सकती है, जिससे आर-स्टार पर ऊपर की ओर दबाव बढ़ेगा। उन्होंने जोर देकर कहा कि समय से पता चलेगा कि अमेरिकी राजकोषीय स्थिति आर-स्टार को किस हद तक प्रभावित करती है।
अपनी टिप्पणी में, वालर ने वर्तमान मौद्रिक नीति या ब्याज दरों के दृष्टिकोण पर टिप्पणी नहीं दी। उन्होंने दुनिया की प्राथमिक आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर की स्थायी स्थिति और अमेरिकी सरकार के ऋण में कम जोखिम वाली संपत्ति के मुख्य रूप के रूप में विश्वास व्यक्त किया, जैसा कि वैश्विक स्तर पर विदेशी मुद्रा भंडार के रूप में रखी गई ट्रेजरी प्रतिभूतियों की महत्वपूर्ण मात्रा से स्पष्ट है। बहरहाल, उन्होंने आगाह किया कि लंबी अवधि में अमेरिकी सरकार द्वारा उधार लेने की गति अस्थिर है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।