मूडीज ने संकेत दिया है कि यूनी क्रेडिट के कॉमर्जबैंक के संभावित अधिग्रहण से इतालवी बैंक की जूनियर ऋण रेटिंग के संभावित उन्नयन की समीक्षा हो सकती है। वर्तमान में, UniCredit के पास अपने दीर्घकालिक वरिष्ठ असुरक्षित ऋण के लिए 'Baa1' रेटिंग है, जो मूडीज कार्यप्रणाली के तहत उच्चतम संभव है और इटली की 'Baa3' रेटिंग से दो पायदान ऊपर है।
क्रेडिट रेटिंग एजेंसी इस बात पर विचार कर रही है कि अधिग्रहण होने पर UniCredit के 'baa3' के स्टैंडअलोन मूल्यांकन को 'baa2' तक बढ़ाया जा सकता है या नहीं। यह परिवर्तन ऋण के जोखिम भरे रूपों जैसे कि वरिष्ठ गैर-पसंदीदा ऋण, अन्य अधीनस्थ ऋण और अतिरिक्त टियर 1 बॉन्ड (AT1) के लिए रेटिंग को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है, जो बदले में बैंक की फंडिंग लागत को कम कर सकता है।
विश्लेषकों ने उल्लेख किया है कि कॉमर्जबैंक की बेहतर क्रेडिट रेटिंग और इतालवी संप्रभु ऋण पर अपनी निर्भरता कम करने का यूनी क्रेडिट का अवसर इतालवी बैंक के लिए अधिग्रहण को आगे बढ़ाने के लिए प्रेरक कारक हैं। UniCredit ने पहले ही कॉमर्जबैंक में लगभग 21% हिस्सेदारी हासिल कर ली है, जो विनियामक अनुमोदन के अधीन है, और पूर्ण अधिग्रहण में रुचि व्यक्त की है।
जर्मन अधिकारियों के कुछ प्रतिरोध और स्वतंत्रता के लिए कॉमर्जबैंक की प्राथमिकता के बावजूद, एक सफल विलय वैश्विक वित्तीय संकट के बाद यूरोप में पहले महत्वपूर्ण सीमा पार बैंकिंग लेनदेन का प्रतिनिधित्व करेगा।
मूडीज ने कहा कि कोई भी संभावित अपग्रेड विभिन्न कारकों पर निर्भर करेगा, जिसमें संयुक्त इकाई का अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण, इतालवी संप्रभु जोखिम के संपर्क में आना और अधिग्रहण के बाद का पूंजीकरण, संपत्ति जोखिम, वित्त पोषण और तरलता शामिल है।
UniCredit एक व्यापक पुनर्गठन प्रक्रिया से गुज़रा है और इसकी न्यूनतम आवश्यकता से अधिक पूंजी जमा हुई है। अधिग्रहण संभावित रूप से जर्मनी में UniCredit की स्थिति को बढ़ा सकता है, इसके वित्त पोषण स्रोतों में विविधता ला सकता है, और इतालवी ऋण के लिए इसके प्रत्यक्ष जोखिम को कम कर सकता है, जिससे UniCredit और इटली की क्रेडिट रेटिंग के बीच संबंध कम हो सकता है।
मूडीज ने कॉमर्जबैंक की 'A2' दीर्घकालिक वरिष्ठ असुरक्षित ऋण रेटिंग की भी पुष्टि की, जो UniCredit की रेटिंग से दो पायदान ऊपर है। एजेंसी का अनुमान है कि एक अधिग्रहण शुरू में पुनर्गठन और अन्य लागतों के कारण लाभप्रदता को प्रभावित कर सकता है, लेकिन जर्मनी में लागत तालमेल और एक मजबूत संयुक्त फ्रैंचाइज़ी के माध्यम से मध्यम अवधि में उच्च रिटर्न मिल सकता है।
अधिग्रहण के बाद UniCredit का पूंजीकरण मजबूत बने रहने की उम्मीद है, जो न्यूनतम CET1 अनुपात 12.5% -13% के लिए प्रबंधन की लक्ष्य सीमा के अनुरूप है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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