कैपिटल इकोनॉमिक्स ने गुरुवार को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन के प्रदर्शन पर अंतर्दृष्टि साझा की, जिसमें 2025 में येन के लिए एक मजबूत वर्ष की भविष्यवाणी की गई।
यह विश्लेषण येन पर दबाव की अवधि के बाद आता है, जिसका मुख्य कारण अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) और बैंक ऑफ जापान (BoJ) की नीतियों के कारण है। इस साल फेड की दर में कटौती और BoJ की दर में बढ़ोतरी के बावजूद, 2024 में डॉलर के मुकाबले येन लगभग 10% कमजोर हुआ है।
फेड का हालिया कठोर रुख, जिसने 2025 में केवल 50 आधार अंकों को आसान बनाने का सुझाव दिया था, BoJ के कड़े चक्र को रोकने के फैसले के विपरीत, ने येन की गिरावट में योगदान दिया है।
मौद्रिक नीति में इस विचलन को फेड गवर्नर पॉवेल के सतर्क लहजे और आगे की बढ़ोतरी करने के लिए BoJ की अनिच्छा से उजागर किया गया। इसका परिणाम यूएस ट्रेजरी की पैदावार में वृद्धि और येन के मूल्य में समान गिरावट थी।
कैपिटल इकोनॉमिक्स बताता है कि अधिक आशावादी अल्पकालिक संभावनाओं के बावजूद, सोमवार सहित फेड के सहजता चक्र के दौरान लॉन्ग-एंड ट्रेजरी पैदावार ने येन के लिए लगातार एक चुनौती पेश की है।
10 साल की यूएस ट्रेजरी उपज से शुरू होने की तुलना में उच्च स्तर पर सहजता चक्र समाप्त होने की उम्मीद है, यह एक दुर्लभ लेकिन अभूतपूर्व घटना नहीं है।
विश्लेषण में यह भी कहा गया है कि BoJ की दर में बढ़ोतरी के बावजूद, 10-वर्षीय जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) प्रतिफल ने ट्रेजरी उपज को बनाए रखने के लिए संघर्ष किया है, जिसके कारण डॉलर के मुकाबले येन की मुश्किलें बढ़ गई हैं।
ट्रम्प के चुनाव की प्रत्याशा और अगले साल संभावित टैरिफ और राजकोषीय प्रोत्साहन जैसे कारकों ने ट्रेजरी बाजारों को प्रभावित किया है।
2025 की ओर देखते हुए, कैपिटल इकोनॉमिक्स येन के लिए अधिक अनुकूल मौद्रिक नीति वातावरण का अनुमान लगाता है। हालांकि फेड के दरों में और कटौती के बारे में सतर्क रहने की संभावना है, लेकिन उनके मौजूदा स्तरों पर लंबी अवधि की पैदावार को बनाए रखने के लिए पर्याप्त सहजता की उम्मीद है।
दूसरी ओर, गवर्नर यूडा के डेटा-निर्भर दृष्टिकोण के तहत BoJ, निवेशकों द्वारा वर्तमान में अपेक्षित नीतिगत सामान्यीकरण की दिशा में एक मजबूत धक्का देख सकता है, जो लंबी अवधि के प्रतिफल को बढ़ावा दे सकता है और येन को मजबूत कर सकता है। कैपिटल इकोनॉमिक्स ने 2025 के अंत तक येन के 145/$ तक पहुंचने का अनुमान लगाया है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।