बुधवार को, HSBC ने बिलिबिली (NASDAQ: BILI) के शेयरों पर अपने मूल्य लक्ष्य को $11.50 से घटाकर $11.30 कर दिया। फर्म ने स्टॉक पर अपनी होल्ड रेटिंग बरकरार रखी है। समायोजन 2024 की पहली तिमाही में लाइवस्ट्रीमर्स के साथ राजस्व साझाकरण को कम करके और हाल ही में अप्रैल 2024 से शुरू होने वाले मध्य से शीर्ष सामग्री निर्माताओं के लिए वीडियो प्रोत्साहन योजना में कटौती को लागू करके अपने सकल लाभ मार्जिन (GPM) को बढ़ाने के लिए बिलिबिली के रणनीतिक बदलाव का अनुसरण करता है।
फर्म के विश्लेषण के अनुसार, बिलिबिली के परिचालन व्यय (ओपेक्स) में सुधार अधिक बाधित प्रतीत होते हैं। हालांकि गेम स्टूडियो समायोजन से कुछ शोध और विकास खर्चों को कम किया जा सकता है, लेकिन विमुद्रीकरण को बढ़ाने के लिए कंपनी के प्रयासों, विशेष रूप से विज्ञापन उत्पाद संवर्द्धन के माध्यम से, अधिक कर्मियों की आवश्यकता को बढ़ाने की उम्मीद है।
मार्केटिंग से होने वाली बचत न्यूनतम होने का अनुमान है क्योंकि प्लेटफ़ॉर्म के दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ता (DAU) पहले से ही दबाव का सामना कर रहे हैं, जैसा कि हाल के आंकड़ों से संकेत मिलता है।
विश्लेषक ने कहा कि 2024 की तीसरी तिमाही तक ब्रेक-ईवन तक पहुंचने का बिलिबिली का लक्ष्य महत्वाकांक्षी है, लेकिन इसमें जोखिम भी शामिल हैं। सामग्री निर्माताओं के लिए प्रोत्साहन में कमी और लाइवस्ट्रीमर्स को भुगतान से अल्पावधि में सामग्री की आपूर्ति प्रभावित होने की उम्मीद नहीं है।
फिर भी, यदि सामग्री निर्माता बेहतर मुआवजे की तलाश में अन्य प्लेटफार्मों पर जाने का निर्णय लेते हैं, खासकर अगर विज्ञापन आय में वृद्धि धीमी हो जाती है, तो संभावित दीर्घकालिक प्रभाव हो सकते हैं।
बिलिबिली के लिए HSBC के राजस्व पूर्वानुमान काफी हद तक अपरिवर्तित हैं, लेकिन प्रत्याशित उच्च परिचालन खर्चों के कारण फर्म ने 2024 के लिए अपनी कमाई के अनुमान में 8% की कमी की है। फर्म ने भविष्यवाणी की है कि बिलिबिली 2024 की चौथी तिमाही में ब्रेक-ईवन तक पहुंच जाएगी। $11.30 के नए शेयर मूल्य लक्ष्य का अर्थ है पिछले लक्ष्य से लगभग 4% की मामूली गिरावट, लेकिन होल्ड रेटिंग बनी हुई है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
HSBC के हालिया विश्लेषण और बिलिबिली के लिए मूल्य लक्ष्य समायोजन के प्रकाश में, InvestingPro से अतिरिक्त वित्तीय मैट्रिक्स और अंतर्दृष्टि पर विचार करना उचित है। बिलिबिली का बाजार पूंजीकरण $4.74 बिलियन है, जो इसकी चुनौतियों के बावजूद बाजार में इसकी महत्वपूर्ण उपस्थिति को दर्शाता है।
सकल लाभ मार्जिन में सुधार करने की कंपनी की रणनीति इसके नवीनतम आंकड़ों में दिखाई देती है, जिसमें Q4 2023 तक पिछले बारह महीनों में सकल लाभ मार्जिन 24.16% है। फिर भी, बिलिबिली की लाभप्रदता के बारे में विश्लेषकों द्वारा उठाई गई चिंताओं को रेखांकित करते हुए, कंपनी का पी/ई अनुपात -7.13 है।
InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि बिलिबिली की बैलेंस शीट पर कर्ज की तुलना में अधिक नकदी है, जो इसकी रणनीतिक योजनाओं को निष्पादित करने में कुछ वित्तीय लचीलापन प्रदान कर सकती है। इसके अलावा, कंपनी को मनोरंजन उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में पहचाना जाता है, जो इसे प्रतिस्पर्धा में बढ़त बनाए रखने में मदद कर सकता है।
फिर भी, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि विश्लेषकों ने आगामी अवधि के लिए अपनी कमाई को नीचे की ओर संशोधित किया है, और बिलिबिली के इस वर्ष लाभदायक होने की उम्मीद नहीं है, न ही यह पिछले बारह महीनों में हुई है। कंपनी लाभांश का भुगतान भी नहीं करती है, जिससे निवेशकों के फैसले प्रभावित हो सकते हैं।
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