फेड बैठक पुनर्कथन: डोविश रुख से स्टॉक, बिटकॉइन में तेजी

फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने की घोषणा के बाद स्टॉक और क्रिप्टोकरेंसी की कीमतें ऊंची हो गईं, साथ ही 2024 के अंत से पहले तीन दर कटौती की उम्मीदों को भी दोहराया।

एसएंडपी 500 बुधवार को 1.15% बढ़कर 18,240 पर बंद हुआ, जबकि बिटकॉइन पहले 60,000 डॉलर तक गिरने के बाद तेजी से बढ़कर 67,000 डॉलर पर पहुंच गया। इस बीच, बांड की पैदावार लाल रंग में गिर गई, 2- और 10-वर्षीय नोट्स क्रमशः 4.57% और 4.22% तक फिसल गए।

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एफओएमसी की मुख्य बातें

फेड ने बुधवार को बिना किसी बदलाव के लगातार पांचवीं नीतिगत बैठक में ब्याज दरें बरकरार रखीं।

यह निर्णय दर में कटौती पर विचार करने से पहले अतिरिक्त डेटा की प्रतीक्षा करने की केंद्रीय बैंक की रणनीति को रेखांकित करता है।

उच्च मुद्रास्फीति से निपटने के उद्देश्य से पिछले दो वर्षों में दरों में आक्रामक बढ़ोतरी के बावजूद, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इस बात पर जोर दिया कि अमेरिकियों के लिए उच्च ब्याज दरों और मुद्रास्फीति की चल रही चुनौतियों के बीच, फेड अभी तक उधार लेने की लागत को कम करने के लिए तैयार नहीं है।

वॉल स्ट्रीट की अटकलें बताती हैं कि संभावित पहली कटौती गर्मियों में हो सकती है।

नवीनतम आर्थिक अनुमानों में, फेड ने दिसंबर के पूर्वानुमान की तुलना में 2025 और 2026 में कम कटौती की उम्मीद करते हुए, अपनी दर में कटौती की उम्मीदों में संशोधन का संकेत दिया। हालांकि इस साल अभी भी तीन दरों में कटौती की उम्मीद है, अधिकारियों को लंबी अवधि में ब्याज दरों में थोड़ी अधिक बढ़ोतरी की उम्मीद है।

फेड के संशोधित पूर्वानुमानों से खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को छोड़कर, पहले की अपेक्षा उच्च "कोर" मुद्रास्फीति की उम्मीद का संकेत मिलता है।

चेयर पॉवेल ने दरों में जल्द कटौती और आवश्यक समायोजन में देरी के बीच फेड के सामने आने वाले नाजुक संतुलन पर प्रकाश डाला, और वर्तमान आर्थिक स्थिरता और विकास को देखते हुए "प्रतीक्षा करें और देखें" रुख पर जोर दिया।

पॉवेल ने कहा, "यह परिणामी है।" "सौभाग्य से, अर्थव्यवस्था के बढ़ने, श्रम बाजार के मजबूत होने और मुद्रास्फीति के नीचे आने के साथ, हम उस प्रश्न पर सावधानी से विचार कर सकते हैं और डेटा को उस पर बोलने दे सकते हैं।"

इस बीच, इस वर्ष के लिए बेहतर परिदृश्य के साथ, आर्थिक विकास अनुमानों को भी ऊपर की ओर समायोजित किया गया है।

उन्होंने कहा, "अर्थव्यवस्था मजबूत है, श्रम बाजार मजबूत है और मुद्रास्फीति काफी नीचे आई है।"

अटलांटा फेड के नवीनतम अनुमान में लगातार दो तिमाहियों में मजबूत वृद्धि के बाद, पहली तिमाही के लिए ठोस 2.1% वार्षिक वृद्धि दर की भविष्यवाणी की गई है, जो देश की अर्थव्यवस्था की ताकत को दर्शाता है।

विश्लेषक की प्रतिक्रिया

बोफा: “प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान चेयर पॉवेल ने जनवरी और मार्च में उच्च मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बावजूद 2024 में कटौती की उम्मीदों पर जोर नहीं दिया, जबकि औसत “डॉट” ने इस साल तीन कटौती का संकेत देना जारी रखा, हालांकि एक छोटे अंतर से। हमारे अर्थशास्त्री भी 2024 में तीन फेड कटौती का आह्वान कर रहे हैं।

मॉर्गन स्टेनली (एनवाईएसई:एमएस): "हम जून में पहली दर में कटौती की उम्मीद करते हैं, और इस साल कुल मिलाकर चार 25बीपी कटौती और उसके बाद 2025 में अतिरिक्त 200बीपी कटौती की उम्मीद करते हैं। 12 जून एफओएमसी बैठक तक, मुख्य पीसीई मुद्रास्फीति 2.6%Y पर चल रही होगी, जैसा कि हम सोचते हैं कि एफओएमसी नीति को सामान्य बनाने के लिए एक आरामदायक मुद्रास्फीति दर के रूप में देखेगा।

सिटी: “हमें जून में फेड से पहली कटौती की उम्मीद है। हमारे आधार मामले में जहां श्रम बाजार कमजोर होता है, हम उम्मीद करते हैं कि फेड इस वर्ष प्रत्येक अगली बैठक में कुल 125बीपी कटौती करेगा। क्या श्रम बाजार के आंकड़े सही रहते हैं, फेड अभी भी धीमी (यदि अभी भी बढ़ी हुई) मुद्रास्फीति द्वारा उचित दरों में कम से कम 75बीपी (त्रैमासिक कटौती) कटौती करने पर विचार कर रहा है।

नोमुरा: “हम इस साल जुलाई और दिसंबर में केवल दो बार दरों में कटौती की अपनी उम्मीद बनाए रखते हैं। डॉट वितरण से पता चलता है कि एफओएमसी को इस वर्ष दो और तीन कटौती के बीच विभाजित किया गया है, और नीति निर्माताओं को मुद्रास्फीति के आंकड़ों में आश्चर्यजनक आश्चर्य के प्रति संवेदनशील होने की संभावना है। पॉवेल ने संकेत दिया कि बैलेंस शीट नीति में समायोजन 'बहुत जल्द' होने की संभावना है। हम इसका मतलब यह समझते हैं कि मई की बैठक में ट्रेजरी क्यूटी की गति को कम करने की घोषणा होने की संभावना है, जिसका कार्यान्वयन जून में शुरू होगा, जो हमारी पिछली अपेक्षा से थोड़ा पहले होगा। जून की घोषणा, जुलाई में प्रभावी।"

यूबीएस: “एसईपी विवरण के साथ प्रेस कॉन्फ्रेंस, हमें विश्वास दिलाती है कि चेयर पॉवेल इस साल तीन 25-बीपी दर में कटौती के साथ सहज हैं। जबकि एसईपी में औसत धारणा 2025 में तीन कटौती तक संशोधित हुई, हमारा आकलन है कि चेयर पॉवेल इस समय मानते हैं कि प्रत्येक एसईपी बैठक में 25-बीपी दर में कटौती शायद उचित होगी, लेकिन यह बहुत दूर है। जैसा कि उन्होंने आज दोपहर कहा, बैठकों के बीच बहुत कुछ हो सकता है।”