घटनाओं के एक आश्चर्यजनक मोड़ में, भारतीय इक्विटी ने मई में लचीलापन दिखाया और फिर जून में एक महत्वपूर्ण उछाल दर्ज किया। सावधानी के वैश्विक रुझान के बावजूद, भारतीय निवेशकों ने मई में एक कदम पीछे हटते हुए आम चुनावों से पहले मुनाफ़ा बुकिंग का विकल्प चुना। इस सतर्क दृष्टिकोण ने निफ्टी 50 इंडेक्स में 0.3% की मामूली गिरावट देखी।
हालांकि, जून 2024 में राष्ट्रीय जनतांत्रिक गठबंधन (NDA) को स्पष्ट जनादेश मिलने के साथ स्थिति बदल गई, जिसने नीति स्थिरता का संकेत दिया। इस राजनीतिक स्पष्टता ने मजबूत कॉर्पोरेट आय और उम्मीद से बेहतर जीडीपी वृद्धि के साथ मिलकर बाजार में नई ऊर्जा का संचार किया। घरेलू संस्थागत निवेशकों और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) ने बाजार के पुनरुत्थान में योगदान देते हुए आर्थिक परिदृश्य मजबूत बना रहा। 25 जून, 2024 तक, निफ्टी 50 ने महीने के लिए 5.3% की वृद्धि की, जिससे वर्ष के लिए इसका कुल रिटर्न प्रभावशाली 9.2% हो गया।
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मिड-कैप स्टॉक ने बेहतर प्रदर्शन किया, मई में निफ्टी मिड-कैप 50 में 2% की वृद्धि हुई। इसके विपरीत, निफ्टी स्मॉल-कैप 50 इंडेक्स में 1.7% की गिरावट देखी गई। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) में ट्रेडिंग गतिविधि में भी उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। मई में कैश मार्केट में औसत दैनिक कारोबार महीने-दर-महीने (MoM) 5.8% बढ़कर INR 1.12 लाख करोड़ पर पहुँच गया। यह गति जून में भी जारी रही, 27 जून, 2024 तक INR 1.5 लाख करोड़ के रिकॉर्ड-उच्च कारोबार के साथ। इक्विटी ऑप्शन और फ्यूचर सेगमेंट में भी उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, जून में रिकॉर्ड-उच्च कारोबार हुआ।
मई भारतीय ऋण बाजार के लिए एक असाधारण महीना था, जो ठहराव की अवधि के बाद तेजी से बढ़ा। इस सकारात्मक बदलाव में कई कारकों का योगदान रहा: अपेक्षा से कम मुद्रास्फीति, संशोधित अनुमान से कम राजकोषीय घाटा, और वैश्विक बॉन्ड सूचकांकों में सरकारी प्रतिभूतियों (जी-सेक) को शामिल किए जाने के कारण विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) की मांग में वृद्धि। इसके अतिरिक्त, एसएंडपी द्वारा भारत के सॉवरेन रेटिंग आउटलुक को "स्थिर" से "सकारात्मक" में अपग्रेड करने से संभावित भविष्य की रेटिंग अपग्रेड का मार्ग प्रशस्त हुआ।
परिणामस्वरूप, 10 वर्षीय सरकारी प्रतिभूति (जी-सेक) की उपज मई में 21 आधार अंकों (बीपीएस) से कम हो गई, जो जून 2024 में लगभग 7% पर स्थिर हो गई। यह गिरावट तंग तरलता की स्थिति और निकट भविष्य में दरों में कटौती की सीमित संभावनाओं के कारण उपज वक्र के लंबे सिरे पर अधिक स्पष्ट रही है।
विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) मई में भारतीय इक्विटी के शुद्ध विक्रेता थे, जो चुनाव संबंधी अस्थिरता से प्रेरित थे, जिसके कारण 3.1 बिलियन डॉलर की निकासी हुई। हालांकि, जून में वे खरीदारी की ओर लौट आए, 25 जून, 2024 तक 1.8 बिलियन डॉलर का शुद्ध प्रवाह हुआ। दिलचस्प बात यह है कि एफआईआई भारतीय ऋण के लगातार खरीदार बने रहे, मई और जून में कुल 2.5 बिलियन डॉलर का शुद्ध प्रवाह हुआ।
दूसरी ओर, घरेलू संस्थागत निवेशक (DII) जून में लगातार 11वें महीने भारतीय इक्विटी के लगातार खरीदार बने रहे, जिन्होंने वित्त वर्ष 2024 के लिए 2 लाख करोड़ रुपये से अधिक के शुद्ध प्रवाह के बाद अब तक वित्त वर्ष के लिए 1.2 लाख करोड़ रुपये ($14.5 बिलियन) का शुद्ध प्रवाह दिया।
भारतीय बाजारों ने राजनीतिक स्पष्टता, मजबूत आर्थिक संकेतकों और घरेलू और विदेशी निवेशकों दोनों की मजबूत भागीदारी से उत्साहित होकर उल्लेखनीय लचीलापन दिखाया है। इक्विटी में उछाल और ऋण बाजार में तेजी भविष्य के लिए एक आशाजनक तस्वीर पेश करती है।
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