1978 से हर साल आयोजित होने वाले जैक्सन होल सिम्पोजियम की तुलना अक्सर दावोस से की जाती है, लेकिन केंद्रीय बैंकरों के लिए। यह एक प्रमुख सभा है जहाँ दुनिया भर के शीर्ष केंद्रीय बैंकर, अर्थशास्त्री और शिक्षाविद वैश्विक वित्तीय प्रणाली के भविष्य पर चर्चा करने के लिए एकत्रित होते हैं। इस साल वायोमिंग में आयोजित इस कार्यक्रम का विशेष रूप से 23 अगस्त, 2024 को फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के भाषण के कारण इंतज़ार किया जा रहा था।
पॉवेल का भाषण, जिसका शीर्षक था "मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता और संचरण का पुनर्मूल्यांकन," भले ही मामूली लग रहा हो, लेकिन वैश्विक वित्तीय समुदाय इसका बेसब्री से इंतजार कर रहा था। सितंबर 2024 में संभावित दर कटौती पर पॉवेल के रुख को सुनने के लिए बाजार उत्सुक थे। अपने संबोधन में, पॉवेल ने निराश नहीं किया - उन्होंने जोरदार संकेत दिया कि फेड के लिए दरों में कटौती शुरू करने का सही समय है, जिसमें सितंबर में पहली कटौती की उम्मीद है।
पॉवेल ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था की त्वरित समीक्षा की, जिसमें उन्होंने कहा कि महामारी के बाद से यह काफी मजबूत हुई है। कोविड-19 के कारण होने वाली विकृतियाँ, जैसे कि उच्च मुद्रास्फीति और आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान, काफी हद तक कम हो गई हैं। उन्होंने स्वीकार किया कि श्रम बाजार, जो अत्यधिक गर्म हो गया था, अब ठंडा हो गया है, और आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दे सामान्य हो गए हैं। पॉवेल ने तर्क दिया कि इन घटनाक्रमों ने दर में कटौती के मामले को और अधिक आकर्षक बना दिया है।
पॉवेल के मुख्य बिंदुओं में से एक यह था कि मार्च 2022 से जुलाई 2023 तक की हॉकिश अवधि के दौरान, अमेरिका ने एक कठोर लैंडिंग से बचा लिया - एक आशंकापूर्ण परिदृश्य जहां आक्रामक दर वृद्धि ने आर्थिक विकास को तेजी से धीमा कर दिया हो सकता है। बेरोजगारी में हाल ही में हुई बढ़ोतरी के बावजूद, पॉवेल ने जोर देकर कहा कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था स्थिरता की ओर अग्रसर है, भले ही 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करना एक चुनौती बनी हुई है।
बाजार अल्पकालिक मौद्रिक नीति दृष्टिकोण के बारे में चिंतित थे, उन्हें डर था कि पॉवेल की ओर से कोई भी अस्पष्टता बिकवाली को बढ़ावा दे सकती है। हालांकि, सितंबर में दर में कटौती के पॉवेल के स्पष्ट संकेत ने इन चिंताओं को कम करने में मदद की। उन्होंने इस बात पर प्रकाश डाला कि मुद्रास्फीति 2021 से लगातार फेड के 2% लक्ष्य से अधिक रही है, लेकिन हाल के आंकड़ों से पता चला है कि यह उस लक्ष्य के करीब पहुंच रही है।
अतीत को याद करते हुए, पॉवेल ने स्वीकार किया कि फेड की आक्रामक दर वृद्धि (16 महीनों में 525 आधार अंक) मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए आवश्यक थी, जो महामारी से संबंधित आपूर्ति बाधाओं और मजबूत उपभोक्ता मांग के कारण बढ़ी थी। उन्होंने उन आलोचनाओं को भी संबोधित किया कि फेड मौद्रिक नीति को सख्त करने में बहुत धीमा रहा है और दर में कटौती पर विचार करने में बहुत सतर्क रहा है। पॉवेल ने जोर देकर कहा कि फेड के फैसले डेटा से प्रेरित होते हैं न कि उम्मीदों से।
पॉवेल के जैक्सन होल भाषण ने दर में कटौती की ओर एक सतर्क लेकिन स्पष्ट बदलाव का संकेत दिया, जिसकी पहली उम्मीद सितंबर 2024 में है। जबकि पॉवेल ने आगे की चुनौतियों को स्वीकार किया, उन्होंने विश्वास व्यक्त किया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था सही रास्ते पर है, मुद्रास्फीति नियंत्रण को निरंतर विकास के साथ संतुलित कर रही है।
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