शंघाई - चीन के बॉन्ड बाजार में ऐतिहासिक उछाल आ रहा है, क्योंकि देश की वित्तीय प्रणाली आत्मविश्वास की कमी और नकदी और बैंक जमा की अधिकता से जूझ रही है।
उपलब्ध धन की भारी आमद के कारण लंबी अवधि के चीनी संप्रभु ऋण पर प्रतिफल अभूतपूर्व निम्न स्तर पर आ गया है। बैंकरों की रिपोर्ट है कि खुदरा निवेशकों द्वारा बचत बांड छीन लिए जा रहे हैं, जो सुबह-सुबह शाखाओं के बाहर लाइन लगाते हैं।
केंद्र सरकार वर्तमान में 30-वर्षीय ऋण पर मात्र 3% ब्याज पर उधार लेने में सक्षम है, जो उधारकर्ताओं के लिए फायदेमंद है। फिर भी, यह रुझान आर्थिक अपेक्षाओं के बारे में चिंताओं को भी उजागर करता है, क्योंकि ट्रेडर आगे की दरों में कटौती और आत्मविश्वास की कमी की उम्मीद करते हैं, क्योंकि निवेशक संभावित रूप से अधिक उपज देने वाली परिसंपत्तियों की तुलना में सुरक्षित वित्तीय उत्पादों का पक्ष लेते हैं।
बचत बांड तेजी से बिक रहे हैं, तीन साल की दर 2.38% है, जो टर्म डिपॉजिट दरों से थोड़ा ही अधिक है। 30-वर्षीय चीनी सरकारी बॉन्ड पर प्रतिफल इस साल लगभग 40 आधार अंक गिर गया है, जो मार्च में 2.4% से नीचे के रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गया है, और 10 साल की पैदावार से लगभग नीचे गिर गया है, जो 22 साल के निचले स्तर पर भी पहुंच गया है।
चीन द्वारा बैंकों से धन को विकास परिसंपत्तियों में पुनर्निर्देशित करने के प्रयासों के बावजूद, जिसमें दर में कटौती भी शामिल है, निवेशक अचल संपत्ति में मंदी के कारण हिचकिचाते हैं, सॉवरेन बॉन्ड की सुरक्षा को प्राथमिकता देते हैं। स्थिति को शंघाई बॉन्ड ब्रोकरेज ट्रेडर द्वारा “संपत्ति अकाल” के रूप में वर्णित किया गया है, जिसमें वित्तीय संस्थान निवेश के उपयुक्त अवसर खोजने के लिए संघर्ष कर रहे हैं, जबकि जमा में वृद्धि और ऋण वृद्धि में गिरावट आती है।
चीनी बैंकों ने फरवरी के अंत में जमा पर 291 ट्रिलियन युआन ($40 ट्रिलियन) का रिकॉर्ड रखा, जिसमें जमा वृद्धि ऋणों से आगे निकल गई। विदेशी निवेशक, जिनके पास बाजार का 3% से कम हिस्सा है, वे भी बॉन्ड खरीदने में भाग ले रहे हैं, हालांकि वे मूल्य आंदोलनों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित नहीं करते हैं।
केंद्रीय बैंक ने अतिरिक्त तरलता पर ध्यान दिया है और बैंकिंग प्रणाली से नकदी निकालना शुरू कर दिया है। मार्च में, इसने बॉन्ड इंस्ट्रूमेंट के माध्यम से शुद्ध 94 बिलियन युआन वापस ले लिए, जो 2022 के बाद इस तरह की पहली कार्रवाई है। यह कदम बैंकिंग प्रणाली में धन को निष्क्रिय रहने से रोकने के सरकार के लक्ष्य के अनुरूप है, जिसे पिछली बार 2020 की वार्षिक सरकारी कार्य रिपोर्ट में संबोधित किया गया था।
केंद्रीय बैंक ने ग्रामीण ऋणदाताओं के बॉन्ड पोर्टफोलियो का भी सर्वेक्षण किया है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि वे अपनी मुख्य जिम्मेदारियों पर ध्यान केंद्रित करें, जिसमें ग्रामीण क्षेत्रों और छोटे व्यवसायों का समर्थन करना शामिल है।
जबकि कम दरें केंद्र सरकार को सस्ती लंबी अवधि के वित्तपोषण को सुरक्षित करने की अनुमति देती हैं, जिसका उपयोग देश के लाभ के लिए किया जा सकता है, वे युआन का समर्थन करने के लिए चुनौतियां भी पेश करती हैं और निवेश के अवसरों की तलाश में बहुत अधिक धन के कारण बाजार में वृद्धि के बारे में चिंता पैदा करती हैं।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।