अमेरिकी मुद्रास्फीति के हालिया आंकड़ों ने अमेरिकी ट्रेजरी के लिए मांग की गतिशीलता पर ध्यान बढ़ाया है क्योंकि बॉन्ड की कीमतों में भारी गिरावट आई है और प्रतिफल लगभग छह महीनों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। निवेशक इस संभावना के आलोक में अपनी उम्मीदों को समायोजित कर रहे हैं कि फेडरल रिजर्व साल भर मौजूदा ब्याज दरों को बनाए रख सकता है।
पहली तिमाही में, मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक ने 3.7% मुद्रास्फीति दर दर्ज की, जो अनुमानित 3.4% को पार कर गई। पिछली तिमाही से 1.7 प्रतिशत अंकों की यह वृद्धि तीन दशकों में सबसे तेज वृद्धि है।
नवंबर के बाद पहली बार दो साल के ट्रेजरी नोटों पर प्रतिफल 5.00% से अधिक हो गया है, जिसमें 10 साल की उपज केवल एक महीने में 50 आधार अंकों तक चढ़ गई है। iShares 20+ वर्ष के ट्रेजरी बॉन्ड ETF (NASDAQ: TLT) में इस साल 10% की गिरावट देखी गई है, जो इन प्रतिभूतियों की मजबूत मांग के बावजूद महत्वपूर्ण मूल्य दबाव को दर्शाता है।
ट्रेजरी बाजार में खरीदारों की संरचना की जांच चल रही है क्योंकि हाल के महीनों में विदेशी निवेश में तेजी आई है, फिर भी उनकी समग्र बाजार हिस्सेदारी कम हो गई है। अमेरिकी घरेलू वास्तविक धन, बैंक और परिवार सामूहिक रूप से दो दशकों में बाजार के एक बड़े हिस्से के मालिक हैं, लेकिन इससे बॉन्ड की कीमतों पर गिरावट का दबाव कम नहीं हुआ है।
अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट (NYSE:APO) के मुख्य अर्थशास्त्री और पार्टनर टॉरस्टन स्लोक के अनुसार, महत्वपूर्ण सवाल भविष्य की मांग के स्रोत की पहचान करना है, चाहे वह घरेलू परिवारों और पेंशन फंड जैसी पैदावार के प्रति संवेदनशील संस्थाएं होंगी, या अगर दरों में काफी वृद्धि होती है तो विदेशी निवेशकों और संभावित रूप से फेडरल रिजर्व जैसे पैदावार के प्रति असंवेदनशील संस्थाएं होंगी।
ट्रेजरी इंटरनेशनल कैपिटल (TIC) के आंकड़ों से पता चलता है कि विदेशी होल्डिंग्स, जिनमें केंद्रीय बैंक भी शामिल हैं, का लगातार पांच महीनों तक विस्तार हुआ है। फरवरी तक, उनकी होल्डिंग पिछले वर्ष की तुलना में 8.7% अधिक थी। अमेरिकी ट्रेजरी का विदेशी स्वामित्व पिछले साल की चौथी तिमाही में मामूली ऊंचाई पर पहुंच गया, जो $8 ट्रिलियन से अधिक था और सभी बकाया अमेरिकी ऋणों का लगभग 30% हिस्सा था।
ट्रेजरी ऋण नीलामी ने भी विदेशी निवेशकों के मजबूत हित का संकेत दिया है। यूएस ट्रेजरी ने इस साल 14 नीलामी में 523 बिलियन डॉलर के नोटों की नीलामी की है, जिसमें अप्रत्यक्ष बोलीदाता, आमतौर पर विदेशी हित का संकेत देते हैं, जो औसतन 66.8% का दावा करते हैं। 10 साल या उससे अधिक के नोटों वाली नीलामी के लिए, यह आंकड़ा 70% से अधिक हो गया है।
इसके बावजूद सेकेंडरी मार्केट में मांग ने रफ्तार नहीं पकड़ी है। पैदावार को स्थिर करने के लिए, अमेरिकी निजी क्षेत्र द्वारा पर्याप्त खरीद आवश्यक है, खासकर जब महामारी के बाद आपूर्ति में वृद्धि जारी है।
एक जिम्मेदार संघीय बजट समिति की रिपोर्ट है कि घरेलू बैंकों और गैर-बैंक संस्थानों के पास लगभग 12 ट्रिलियन डॉलर या कुल अमेरिकी संघीय ऋण का लगभग 50% हिस्सा है, जिसमें गैर-बैंक सबसे बड़ा समूह हैं।
फिर भी, ट्रेजरी बॉन्ड ईटीएफ का हालिया प्रदर्शन बॉन्ड के लिए मौजूदा नुकसान का सुझाव देता है, जो बैंक ऑफ अमेरिका के नवीनतम फंड मैनेजर सर्वेक्षण द्वारा प्रबलित है, जो नवंबर 2022 के बाद से सबसे कम वजन वाले बॉन्ड आवंटन का संकेत देता है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।