सुवाश्री चौधरी और स्वाति भट द्वारा
Reuters - भारत के केंद्रीय बैंक ने गुरुवार को मतदान शुरू होने से ठीक एक हफ्ते पहले अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए व्यापक रूप से अपेक्षित कदम में अपनी नीतिगत ब्याज दर में 25 आधार अंकों की कटौती की, जो यह तय करेगा कि प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी को दूसरा कार्यकाल मिलेगा या नहीं।
हालांकि मुद्रास्फीति में गिरावट बनी हुई है, गिरती कृषि आय और रिकॉर्ड उच्च बेरोजगारी को मोदी की संभावनाओं को दिसंबर में 6.6 प्रतिशत तक आर्थिक वृद्धि के बाद चुनावों में बाधा बनते देखा जा रहा है - यह पांच तिमाहियों में सबसे धीमी है।
अपनी मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की एक बैठक के बाद, भारतीय रिजर्व बैंक ने वैश्विक प्रमुखों के कारण घरेलू विकास को बढ़ावा देने की आवश्यकता पर प्रकाश डाला।
आरबीआई ने पॉलिसी स्टेटमेंट में लिखा है, 'निजी निवेश में गिरावट से घरेलू विकास को मजबूत करने की जरूरत है, जो सुस्त बना हुआ है।'
छह सदस्यीय एमपीसी ने रेपो दर INREPO = ECI को घटाकर 6.00 प्रतिशत कर दिया है, जैसा कि पिछले सप्ताह रायटर के 67 में से 57 विश्लेषकों ने अनुमान लगाया था। रिवर्स रेपो दर INRREP = ECI को घटाकर 5.75 प्रतिशत कर दिया गया।
एमपीसी के छह सदस्यों में से चार ने 25 आधार अंकों की कटौती के लिए मतदान किया, जबकि दो ने दरों को अपरिवर्तित रहने का आह्वान किया। उनमें से पांच ने नीतिगत रुख को "तटस्थ" बने रहने के लिए कहा, जबकि एक एमपीसी सदस्य ने इसे "समायोजनकारी" में बदलने के लिए मतदान किया।
हालांकि केंद्रीय बैंक ने जनवरी-मार्च 2020 तक खुदरा मुद्रास्फीति को 3.8 प्रतिशत पर अनुमानित किया है - अपने 4 प्रतिशत के लक्ष्य के भीतर - यदि खाद्य और ईंधन की कीमतों में अचानक वृद्धि हुई, या यदि राजकोषीय घाटे के लक्ष्य में कमी हुई तो कीमतों पर दबाव बढ़ने की चेतावनी दी।
चुनावों से पहले, प्रमुख पार्टियों ने मतदाताओं को लुभाने के लिए भारी खर्च के वादे किए हैं, जिससे केंद्रीय बैंक अनिश्चित हो जाएगा कि राजकोषीय योजनाएं कैसे चलेंगी। आरबीआई ने एक अलग मौद्रिक नीति रिपोर्ट में कहा, "वित्तीय फिसलन हो सकती है ... इससे निजी निवेश, संभावित उत्पादन पर असर पड़ सकता है और उच्च मुद्रास्फीति में परिणाम हो सकता है।"
एक उद्योग कार्यक्रम में बोलते हुए, वित्त मंत्री अरुण जेटली ने कहा कि सरकार राजकोषीय समेकन के साथ जारी रहेगी और फिर से चुने जाने पर ब्याज दरों में और कमी लाने के लिए नीतियों का अनुसरण करेगी।
इस बीच, मौसम के पूर्वानुमानकर्ताओं ने चेतावनी दी है कि इस साल के मानसून का मौसम अल नीनो प्रभाव का सामना कर सकता है, जिससे बारिश कम हो सकती है और खाद्य कीमतों में बढ़ोतरी हो सकती है। मुम्बई में आनंद राठी सिक्योरिटीज के मुख्य अर्थशास्त्री सुजान हाजरा ने कहा कि आरबीआई ने एल नीनो, खाद्य कीमतों और राजकोषीय स्थिति के कारण मुद्रास्फीति पर उल्टा जोखिम डाला है।
"अगर मुद्रास्फीति 4 प्रतिशत के स्तर पर जारी रहती है, तो अगले 40 महीनों में 25 से 50 आधार अंकों की दर में कटौती से इंकार नहीं किया जा सकता है।"
खाद्य कीमतों में पांच महीने की कमी के बाद फरवरी में वार्षिक उपभोक्ता मुद्रास्फीति INCPIY = ECI सिर्फ 2.57 प्रतिशत थी, और आरबीआई ने कहा कि अगर मौजूदा आर्थिक मंदी अधिक स्पष्ट हो जाती है, तो इसे अपने मुद्रास्फीति प्रक्षेपण को संशोधित करने के लिए मजबूर किया जा सकता है।
आरबीआई ने फरवरी के वित्त वर्ष 2019/20 के अप्रैल-मार्च के लिए अपने आर्थिक विकास के अनुमान को कम करके 7.2 प्रतिशत कर दिया, जो फरवरी के 7.4 प्रतिशत के हिसाब से है।
प्रसारण मुद्दे
महंगाई इतनी कम होने से कुछ विश्लेषकों को उम्मीद थी कि आरबीआई आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों में और अधिक कटौती करेगा।
एमपीसी की अनिच्छा को आंशिक रूप से समझाया जा सकता है, हालांकि, वाणिज्यिक बैंकों द्वारा फरवरी में आरबीआई के पिछले 25 बीपीएस कटौती के बाद केवल 5-10 आधार अंकों की उधार दर को कम करके।
गवर्नर शक्तिकांत दास ने मुंबई में संवाददाताओं से कहा, "हम इस तथ्य से अवगत हैं कि दरों का उचित और प्रभावी प्रसारण होना है।" "हमें कुछ दिशानिर्देशों के साथ आने की उम्मीद है जो प्रभावी प्रसारण सुनिश्चित करेंगे।"
दास ने यह भी कहा कि आरबीआई ने सुप्रीम कोर्ट द्वारा इस सप्ताह अपने पहले के निर्देश के बाद स्ट्रेस्ड एसेट्स के रिज़ॉल्यूशन पर एक संशोधित सर्कुलर जारी किया होगा, जिसमें नॉन-परफॉर्मिंग लोन से निपटने वाले बैंकों पर मुश्किल मानदंड लगाए गए थे। ऋण देने के लिए बैंकों को अधिक नकदी उपलब्ध कराने के प्रयास में, आरबीआई ने अपने तरलता कवरेज अनुपात को चरणबद्ध तरीके से पूरा करने की दिशा में बैंकों के आगे दो प्रतिशत अनिवार्य बॉन्ड होल्डिंग्स के उपयोग की अनुमति दी।
RBI ने अनिवासी भारतीयों के लिए सरकारी ऋण बाजार में भाग लेने के लिए नए चैनल खोलने का प्रस्ताव रखा, जिसमें अंतर्राष्ट्रीय केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी के माध्यम से बस्तियाँ हैं।
10 साल का बेंचमार्क बॉन्ड यील्ड IN072629G = CC रेट के फैसले से पहले 7.37 प्रतिशत से बढ़कर 7.50 प्रतिशत हो गया और रुपया INR = D4 68.82 से 69.11 प्रति डॉलर तक कमजोर हो गया। व्यापक एनएसई स्टॉक इंडेक्स 11,648.20 अंक पर थोड़ा बदल गया था।
कोटक महिंद्रा एसेट मैनेजमेंट में मुख्य निवेश अधिकारी लक्ष्मी अय्यर ने कहा, '' बाजारों के लिए, बिल्ली पहले से ही बैग से बाहर थी। "चुनाव का परिणाम अब सुर्खियों में छा जाएगा।" (साइमन कैमरून-मूर द्वारा संपादन)