जेपी मॉर्गन ने अप्रैल के अंत में महत्वपूर्ण लंबी स्थिति की अवधि के बाद मई में डॉलर के मूल्यह्रास को देखते हुए मुद्रा बाजार की गतिशीलता में बदलाव पर प्रकाश डाला।
बैंक के विश्लेषण ने सुझाव दिया कि मासिक HFRI करेंसी हेज फंड इंडेक्स और JPM USD ट्रेडेबल इंडेक्स के बीच सकारात्मक बीटा के आधार पर जनवरी की तुलना में अप्रैल में करेंसी-ओनली हेज फंड्स में अधिक मामूली लॉन्ग डॉलर का रुख था।
रिपोर्ट में संकेत दिया गया है कि मुद्रा-विशिष्ट हेज फंडों के बीच अप्रैल में लंबी डॉलर की स्थिति कम स्पष्ट थी, लेकिन मैक्रो मैनेजरों की एक विस्तृत श्रृंखला ने महीने के अंत में एक भारी लॉन्ग-डॉलर बेस बनाए रखा।
यह मूल्यांकन कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) डेटा से लिया गया था, जो विशेष रूप से गैर-वाणिज्यिक श्रेणी पर केंद्रित है, जिसमें केवल मुद्रा हेज फंड से परे मैक्रो मैनेजरों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल है।
बैंक के अनुसार, CFTC डेटा में देखी गई लंबी डॉलर की पर्याप्त स्थिति मई में केवल आंशिक रूप से खुली थी। इन स्थितियों के खुलने से संभवतः महीने के दौरान डॉलर के मूल्यह्रास में योगदान हुआ।
जेपी मॉर्गन के विश्लेषण ने यह भी बताया कि कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स (CTA) जैसे व्यवस्थित फंड, ने पहले के भारी लॉन्ग-डॉलर बेस में योगदान दिया हो सकता है, जैसा कि उनके गति-आधारित ढांचे से संकेत मिलता है।
डॉलर लॉन्ग में कमी अमेरिकी मुद्रा के पक्ष में मजबूत स्थिति की अवधि के बाद आती है।
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