चूंकि Q4 FY24 आय का मौसम चल रहा है, गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) विश्लेषकों ने मासिक बिक्री डेटा से लेकर मुद्रा में उतार-चढ़ाव तक चर के एक स्पेक्ट्रम को ध्यान में रखते हुए, भारतीय फार्मास्युटिकल क्षेत्र के लिए अपने अनुमानों को फिर से कैलिब्रेट किया है। विशेष रूप से, यह क्षेत्र अपने पांच साल के औसत से एक मानक विचलन से अधिक मूल्यांकन पर व्यापार करना जारी रखता है, जो मुख्य रूप से सन फार्मा (एनएस:एसयूएन), सिप्ला (एनएस:{{18071) जैसे प्रमुख खिलाड़ियों के लचीलेपन से प्रेरित है। |सीआईपीएल}}), और डिविज़ लेबोरेटरीज।
अपनी नवीनतम रिपोर्ट में, गोल्डमैन सैक्स ने कई महत्वपूर्ण कारकों पर प्रबंधन टिप्पणी के महत्व पर जोर दिया है: घरेलू बाजार के विस्तार का प्रक्षेपवक्र, अमेरिकी जेनेरिक दवा मूल्य निर्धारण में रुझान, और वित्तीय वर्ष 2025 में मार्जिन के लिए दृष्टिकोण।
विश्लेषकों ने आपत्ति जताते हुए सिंजीन, न्यूलैंड, टोरेंट फार्मा (NS:TORP), अरबिंदो, ग्लैंड और बायोकॉन (NS:BION) सहित चुनिंदा शेयरों पर तेजी का रुख बनाए रखा है। लौरस, सिप्ला और सन फार्मा के संबंध में।
Q4FY24 परिणामों के लिए मुख्य हाइलाइट्स
1. घरेलू बाजार की गतिशीलता: आधार मात्रा वृद्धि में मामूली वृद्धि के बावजूद, स्थिर मूल्य निर्धारण गतिशीलता और हाल ही में पेटेंट समाप्ति नए उत्पाद की गति को मजबूत कर रही है। वॉल्यूम वृद्धि स्थिरता पर प्रबंधन मार्गदर्शन और आवश्यक दवाओं की राष्ट्रीय सूची (एनएलईएम) पोर्टफोलियो में मूल्य निर्धारण समायोजन का प्रभाव महत्वपूर्ण बना हुआ है।
2. यूएस जेनेरिक मूल्य निर्धारण: जबकि आधार-व्यापार क्षरण की चिंताएं कम हो गई हैं, गोल्डमैन सैक्स वर्तमान मूल्य निर्धारण वातावरण की क्षणभंगुर प्रकृति को रेखांकित करता है। वे मध्य से उच्च एकल अंकों में मूल्य क्षरण में स्थिरीकरण की आशा करते हैं, इस प्रवृत्ति से अरबिंदो और ग्लैंड जैसी कंपनियों को लाभ होने की संभावना है।
3. मार्जिन आउटलुक: पिछले वित्तीय वर्ष में देखा गया मजबूत सकल मार्जिन जारी रहने की उम्मीद है, भले ही इनपुट लागत में वृद्धि से संभावित प्रतिकूल परिस्थितियां हों। अस्थिर कमोडिटी मूल्य परिवेश के बीच लागत की गतिशीलता पर प्रबंधन टिप्पणी पर बारीकी से नजर रखी जाएगी।
गोल्डमैन सैक्स ने हाल के बाज़ार विकासों और आगे बढ़ते मूल्यांकन आधारों को ध्यान में रखते हुए अपने आय अनुमानों को संशोधित किया है। उल्लेखनीय समायोजनों में लक्षित कीमतों में संशोधन शामिल हैं, जिनमें संरचनात्मक प्रदर्शन के लिए टोरेंट फार्मा, सामरिक अमेरिकी जेनेरिक प्ले के लिए अरबिंदो और नवागंतुक सिनजीन और न्यूलैंड के रूप में पहचाने जाने वाले शीर्ष चयन शामिल हैं। इसके विपरीत, कमाई के अनुमानों को प्रभावित करने वाले विशिष्ट कारकों का हवाला देते हुए, लॉरस, सिप्ला और सन फार्मा के लिए नीचे की ओर संशोधन किए गए।
अब, इन चतुर निवेशकों की सूची में से सही स्टॉक कैसे पकड़ा जाए? यहां वह रूपरेखा है जिसका अनुसरण करके निवेशक ठोस निवेश निर्णय ले सकते हैं। सबसे पहले, निवेशक उन शेयरों पर नज़र रख सकते हैं जिन्हें मॉर्गन स्टेनली (NYSE:MS), गोल्डमैन सैक्स आदि जैसे दिग्गजों द्वारा अपग्रेड किया गया है।
फिर, निवेशक स्टॉक के वास्तविक मूल्यांकन की जांच कर सकते हैं, जिसे इन्वेस्टिंगप्रो में उचित मूल्य के रूप में भी जाना जाता है ताकि यह पता लगाया जा सके कि काउंटर में अनुमानित बढ़त की संभावना क्या है। फिर निवेशक अपने पोर्टफोलियो के लिए सबसे अधिक क्षमता वाले 2-3 स्टॉक चुन सकते हैं।
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यहाँ एक उदाहरण है गोल्डमैन की उपरोक्त रिपोर्ट में, ग्लैंड फार्मा (NS:GLAD) को 2,000 रुपये (सीएमपी - 1,762 रुपये) के टीपी के साथ खरीद रेटिंग दी गई है। अब हम इन्वेस्टिंगप्रो पर जाकर देखेंगे कि जटिल वित्तीय मॉडल हमें किस बारे में बताते हैं। वहां, इस काउंटर का उचित मूल्य 1,934.5 रुपये है, जो गोल्डमैन द्वारा दिए गए 13.5% की तुलना में 9.6% अधिक है।
टीपी के बीच थोड़ा अंतर है लेकिन स्टॉक और इन्वेस्टिंगप्रो के वित्तीय मॉडल को कवर करने वाले विश्लेषक की व्यापक भावना एक ही दिशा में है - बुलिश। ऐसे स्टॉक जो इस तरह की पुष्टि देते हैं, पोर्टफोलियो के लिए मजबूत उम्मीदवार हो सकते हैं।
इसके विपरीत, ऐसे कुछ स्टॉक हो सकते हैं जिनमें गिरावट की संभावना दिखाई देती है लेकिन विश्लेषक उन्हें खरीदारी की रेटिंग देते हैं, ऐसे शेयरों से बचा जा सकता है।
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