🟢 बाजार ऊपर हैं। हमारे 120K+ समुदाय का प्रत्येक सदस्य जानता है कि इसके बारे में क्या करना है। आप भी जान सकते हैं।40% की छूट क्लेम करें

बर्नस्टीन ने दिल्लीवरी को डाउनग्रेड किया: ई-कॉमर्स लॉजिस्टिक्स में आगे की चुनौतियाँ

प्रकाशित 21/05/2024, 03:34 pm
© Reuters.
DELH
-

बर्नस्टीन ने डेल्हीवरी (NS:DELH) को मार्केट-परफॉर्म रेटिंग में डाउनग्रेड कर दिया है और इसे अपने भारत SMID पोर्टफोलियो से हटा दिया है। बर्नस्टीन के विश्लेषण के अनुसार, डाउनग्रेड कई लगातार चुनौतियों से प्रेरित है जिसने कंपनी के व्यवसाय मॉडल को स्थिर करने की क्षमता में बाधा उत्पन्न की है।

डाउनग्रेड के मुख्य कारण:

1. सिकुड़ता ई-कॉमर्स लॉजिस्टिक्स बाजार: डेल्हीवरी का मुख्य व्यवसाय, ई-कॉमर्स लॉजिस्टिक्स, एक महत्वपूर्ण चुनौती का सामना कर रहा है क्योंकि प्रमुख ग्राहक मीशो अपने लॉजिस्टिक्स परिचालन को इन-हाउस में स्थानांतरित कर रहा है। मीशो, जिसका थर्ड-पार्टी लॉजिस्टिक्स (3PL) मार्केट वॉल्यूम में 50% हिस्सा है, अपनी आंतरिक लॉजिस्टिक्स हैंडलिंग को 20% से बढ़ाकर 40% करने की योजना बना रहा है। अमेज़ॅन (NASDAQ:AMZN) और कूपांग जैसे प्लेटफार्मों के बीच विश्व स्तर पर देखी जाने वाली यह प्रवृत्ति, डेल्हीवेरी के लिए एक गंभीर जोखिम पैदा करती है, जिसका राजस्व ई-कॉमर्स लॉजिस्टिक्स पर बहुत अधिक निर्भर है।

ऑफ़र: इन्वेस्टिंगप्रो के साथ शक्तिशाली अंतर्दृष्टि अनलॉक करने के लिए यहां क्लिक करें! 100 से अधिक मापदंडों के साथ स्टॉक स्वास्थ्य का आकलन करें, कार्रवाई योग्य प्रोटिप्स प्राप्त करें, और स्टॉक के उचित मूल्य की खोज करें - यह सब 69% सीमित समय की छूट के साथ केवल 216 रुपये प्रति माह पर। समझदारी से निवेश करें और सहजता से सोच-समझकर निर्णय लें!

2. अस्थिरता और प्रबंधन चुनौतियाँ: दिल्लीवेरी ने काफी अस्थिरता का अनुभव किया है, जिसमें स्पॉटन के अधिग्रहण के बाद एकीकरण की समस्याएं और शॉपी के बाहर निकलने जैसे बाहरी कारकों से प्रभाव जैसे मुद्दे शामिल हैं। चल रहे बदलाव और वरिष्ठ प्रबंधन के जाने से पता चलता है कि कंपनी स्थिरता बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रही है।

3. मूल्यांकन संबंधी चिंताएँ: बर्नस्टीन बताते हैं कि वर्तमान मूल्यांकन उच्च वृद्धि और मजबूत निष्पादन का अनुमान लगाते हैं, जिससे आगे की बढ़त सीमित हो जाती है। लक्ष्य मूल्यांकन को पूरा करने के लिए, डेल्हीवरी को 12.5% के मार्जिन के साथ वित्त वर्ष 2030 तक 18% राजस्व सीएजीआर हासिल करने की आवश्यकता होगी, जो मौजूदा अस्थिरता को देखते हुए चुनौतीपूर्ण प्रतीत होता है।

निवेश निहितार्थ:

आय अनुमान में संशोधन: बर्नस्टीन ने डेल्हीवरी के लिए अपने आय अनुमान को संशोधित किया है, जो ई-कॉमर्स सेगमेंट में उम्मीद से धीमी गति को दर्शाता है। FY25-26 के लिए EBITDA अनुमान में 10-16% की कटौती की गई है, और लक्ष्य मूल्य को INR 520 से INR 450 तक समायोजित किया गया है। सकारात्मक PAT प्राप्त करने का अनुमान FY27 तक बढ़ा दिया गया है।

लेकिन निवेशकों को स्टॉक खरीदने या बेचने का निर्णय लेने के लिए ऐसी संस्थागत रिपोर्ट आने का इंतजार करने की जरूरत नहीं है। इसका अंदाजा इन्वेस्टिंगप्रो में किसी स्टॉक के उचित मूल्य को देखकर ही लगाया जा सकता है। इस उचित मूल्य की गणना कई वित्तीय मॉडलों के आधार पर की जाती है और फिर अत्यधिक मूल्यांकन को हटाने के लिए एक माध्य लिया जाता है।

Image Source: InvestingPro+

नवीनतम कमाई के अनुसार, स्टॉक का उचित मूल्य 327 रुपये है, जो 390.1 रुपये के सीएमपी से 16.1% कम है। हालाँकि बर्नस्टीन जो सोचता है और इन्वेस्टिंगप्रो के मूल्यांकन के बीच एक अच्छा अंतर है, दोनों का दृष्टिकोण समान है - कंपनी के आगामी प्रदर्शन में गिरावट।

Image Source: InvestingPro+

वित्तीय स्वास्थ्य जांच यह देखने के लिए एक और अच्छा मानदंड है कि स्टॉक मौलिक रूप से पोर्टफोलियो में शामिल होने के योग्य है या नहीं। यहां, 5 में से 2 का स्कोर होल्डिंग उद्देश्य के लिए इस काउंटर को अस्वीकार कर देता है।

बाज़ार के रुझान: ई-कॉमर्स प्लेटफ़ॉर्म द्वारा इन-हाउस लॉजिस्टिक्स की ओर बदलाव एक महत्वपूर्ण वैश्विक प्रवृत्ति है। भारत में, यह बदलाव फ्लिपकार्ट, अमेज़ॅन और अब मीशो जैसे प्लेटफार्मों द्वारा संचालित है, जो लॉजिस्टिक्स को प्रतिस्पर्धात्मक लाभ के रूप में देखते हैं। यह परिवर्तन डेल्हीवरी जैसे 3PL प्रदाताओं के लिए पतायोग्य बाज़ार को कम कर देता है।

मीशो की रणनीति का प्रभाव: मीशो द्वारा अपनी शाखा, वाल्मो के माध्यम से आंतरिक रूप से लॉजिस्टिक्स को संभालने के कदम से डेल्हीवरी के वॉल्यूम पर असर पड़ने की उम्मीद है। वाल्मो का लक्ष्य लागत कम करना और दक्षता बढ़ाना है, जो डेल्हीवरी की बाजार हिस्सेदारी को और कम कर सकता है।

दीर्घकालिक आउटलुक:

जबकि अल्पकालिक दृष्टिकोण चुनौतीपूर्ण बना हुआ है, बर्नस्टीन का कहना है कि 12.5% समायोजित EBITDA का दीर्घकालिक मार्जिन पूर्वानुमान उनके DCF मॉडल में अपरिवर्तित है। हालाँकि, यदि ये चुनौतियाँ जारी रहती हैं तो पारंपरिक लॉजिस्टिक्स और चल रही प्रतिस्पर्धा पर निर्भरता के परिणामस्वरूप स्टॉक में गिरावट आ सकती है।

यहां क्लिक करें अभी 69% तक की छूट पर, केवल 216 रुपये/माह पर इन्वेस्टिंगप्रो की सदस्यता लें और अपने निवेश की पूरी क्षमता का लाभ उठाएं।

X (formerly, Twitter) - Aayush Khanna

नवीनतम टिप्पणियाँ

हमारा ऐप इंस्टॉल करें
जोखिम प्रकटीकरण: वित्तीय उपकरण एवं/या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेडिंग में आपके निवेश की राशि के कुछ, या सभी को खोने का जोखिम शामिल है, और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है। क्रिप्टो करेंसी की कीमत काफी अस्थिर होती है एवं वित्तीय, नियामक या राजनैतिक घटनाओं जैसे बाहरी कारकों से प्रभावित हो सकती है। मार्जिन पर ट्रेडिंग से वित्तीय जोखिम में वृद्धि होती है।
वित्तीय उपकरण या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेड करने का निर्णय लेने से पहले आपको वित्तीय बाज़ारों में ट्रेडिंग से जुड़े जोखिमों एवं खर्चों की पूरी जानकारी होनी चाहिए, आपको अपने निवेश लक्ष्यों, अनुभव के स्तर एवं जोखिम के परिमाण पर सावधानी से विचार करना चाहिए, एवं जहां आवश्यकता हो वहाँ पेशेवर सलाह लेनी चाहिए।
फ्यूज़न मीडिया आपको याद दिलाना चाहता है कि इस वेबसाइट में मौजूद डेटा पूर्ण रूप से रियल टाइम एवं सटीक नहीं है। वेबसाइट पर मौजूद डेटा और मूल्य पूर्ण रूप से किसी बाज़ार या एक्सचेंज द्वारा नहीं दिए गए हैं, बल्कि बाज़ार निर्माताओं द्वारा भी दिए गए हो सकते हैं, एवं अतः कीमतों का सटीक ना होना एवं किसी भी बाज़ार में असल कीमत से भिन्न होने का अर्थ है कि कीमतें परिचायक हैं एवं ट्रेडिंग उद्देश्यों के लिए उपयुक्त नहीं है। फ्यूज़न मीडिया एवं इस वेबसाइट में दिए गए डेटा का कोई भी प्रदाता आपकी ट्रेडिंग के फलस्वरूप हुए नुकसान या हानि, अथवा इस वेबसाइट में दी गयी जानकारी पर आपके विश्वास के लिए किसी भी प्रकार से उत्तरदायी नहीं होगा।
फ्यूज़न मीडिया एवं/या डेटा प्रदाता की स्पष्ट पूर्व लिखित अनुमति के बिना इस वेबसाइट में मौजूद डेटा का प्रयोग, संचय, पुनरुत्पादन, प्रदर्शन, संशोधन, प्रेषण या वितरण करना निषिद्ध है। सभी बौद्धिक संपत्ति अधिकार प्रदाताओं एवं/या इस वेबसाइट में मौजूद डेटा प्रदान करने वाले एक्सचेंज द्वारा आरक्षित हैं।
फ्यूज़न मीडिया को विज्ञापनों या विज्ञापनदाताओं के साथ हुई आपकी बातचीत के आधार पर वेबसाइट पर आने वाले विज्ञापनों के लिए मुआवज़ा दिया जा सकता है।
इस समझौते का अंग्रेजी संस्करण मुख्य संस्करण है, जो अंग्रेजी संस्करण और हिंदी संस्करण के बीच विसंगति होने पर प्रभावी होता है।
© 2007-2024 - फ्यूजन मीडिया लिमिटेड सर्वाधिकार सुरक्षित