यूबीएस इनसाइट्स: भारत का विकास निवेश और दक्षता से प्रेरित है

भारत की अर्थव्यवस्था प्रभावशाली विकास पथ पर है, मार्च तिमाही में इसकी जीडीपी में साल-दर-साल 7.8% की वृद्धि हुई, जो 2023 के वित्तीय वर्ष के लिए 8.2% की मजबूत वृद्धि के साथ समाप्त हुई। यह वैश्विक वित्तीय संकट के बाद के युग में सबसे अधिक वार्षिक वृद्धि दरों में से एक है। पिछली तिमाहियों में 8% से अधिक की वृद्धि के संकेत के बावजूद, भारत का प्रदर्शन सराहनीय है, खासकर सुस्त वैश्विक आर्थिक माहौल को देखते हुए। तो, इस आर्थिक गतिशीलता को क्या बढ़ावा दे रहा है?

वित्तीय वर्ष 2023-24 की विशेषता पर्याप्त निवेश है। वास्तविक सकल स्थिर पूंजी निर्माण में वर्ष भर में प्रभावशाली 9% की वृद्धि हुई। हालाँकि, सितंबर 2023 की तिमाही में 11.7% की चरम वृद्धि से चुनाव-पूर्व तिमाही में 6.5% तक उल्लेखनीय गिरावट आई है। दूसरी ओर, निजी उपभोग वृद्धि ने हाल की तिमाहियों में लगभग 4% की स्थिर गति बनाए रखी है। यह निवेश उछाल, हालांकि धीमा है, कुछ महत्वपूर्ण कारकों द्वारा समर्थित है।

ऑफ़र: यहाँ क्लिक करें और InvestingPro की प्रीमियम सुविधाओं तक पहुँचने के लिए इस विशेष ऑफ़र को न चूकें, जिसमें शक्तिशाली स्क्रीनर्स, उचित मूल्य कैलकुलेटर, वित्तीय स्वास्थ्य जाँच आदि शामिल हैं और वित्तीय सफलता की ओर अपनी यात्रा शुरू करें। और सबसे अच्छी बात? InvestingPro वर्तमान में 26% छूट पर उपलब्ध है।

इस निवेश उछाल का एक महत्वपूर्ण पहलू उत्तोलन का संयमित उपयोग है। व्यापक धन वृद्धि को मध्यम 11% पर रखा गया है, जो नाममात्र जीडीपी वृद्धि को नियंत्रित करने में मदद करता है। निजी क्षेत्र का उत्तोलन जीडीपी के 90-92% पर स्थिर बना हुआ है, जिसमें गैर-वित्तीय निगमों का योगदान केवल 55% है। जबकि खुदरा बैंक ऋण वृद्धि उच्च है, कुल वाणिज्यिक बैंक ऋण मार्च तिमाही के दौरान साल-दर-साल 15-16% की दर से बढ़ा है। इस सावधानीपूर्वक वित्तीय प्रबंधन का मतलब है कि निवेश उछाल ने ओवरहीटिंग या महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति दबावों को जन्म नहीं दिया है।

उत्पादक मूल्य मुद्रास्फीति कम रही है, जो कमजोर मूल्य निर्धारण शक्ति का संकेत देती है। यह स्थिरता बताती है कि छिपी हुई मुद्रास्फीति के कारण वास्तविक जीडीपी में बड़ी गिरावट नहीं होगी। उपभोक्ताओं के लिए, उपभोक्ता अपस्फीतिकारक द्वारा मापी गई मुद्रास्फीति दर मार्च तिमाही में धीमी होकर 5.3% हो गई और इस वर्ष 4% के करीब रहने की उम्मीद है।

भारत में भी दक्षता में उल्लेखनीय सुधार देखने को मिल रहा है, जिसका श्रेय आईटी और पहले के सुधारों को जाता है। इन परिवर्तनों ने भुगतान, रसद, खुदरा वितरण और कर प्रबंधन जैसी प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित किया है। यह बढ़ी हुई दक्षता वास्तविक रूप से अधिक मापी गई जीडीपी जारी करने में मदद कर रही है। यदि वर्तमान सरकार सत्ता में बनी रहती है, तो आगे के सुधार इस प्रवृत्ति को बढ़ा सकते हैं, जो दर्शाता है कि भारत की संभावित या प्रवृत्ति वृद्धि पहले के अनुमान से अधिक हो सकती है।

एक अन्य सकारात्मक कारक न्यूनतम चालू खाता घाटा है, जो जीडीपी के 1% से कम है। पिछली अवधियों के विपरीत जहां बढ़ते उत्तोलन ने असंतुलन और अधिक क्षमता को जन्म दिया, वर्तमान संतुलित विकास प्रवृत्ति 2000 के दशक के मध्य की याद दिलाती है। यह स्थिर बाहरी स्थिति रुपये को बेहतर समर्थन प्रदान करती है और बड़े बाहरी घाटे से जुड़े जोखिमों को कम करती है।

निष्कर्ष के तौर पर, भारत की हालिया विकास वृद्धि मजबूत निवेश, नियंत्रित उत्तोलन और दक्षता लाभ पर आधारित है, जो सभी एक स्थिर बाहरी वातावरण में हैं। यह आगे बढ़ने के लिए एक अधिक टिकाऊ विकास पथ का सुझाव देता है, जो आम तौर पर माना जाने वाले से अधिक संभावित विकास दर को दर्शाता है। यह विश्लेषण UBS द्वारा प्रदान की गई अंतर्दृष्टि पर आधारित है।

अब अवसर को भुनाने का सही समय है! सीमित समय के लिए, InvestingPro 26% की अप्रतिरोध्य छूट पर उपलब्ध है। यहाँ क्लिक करें और InvestingPro के साथ अपने पोर्टफोलियो की पूरी क्षमता को अनलॉक करने के लिए इस विशेष ऑफ़र को न चूकें।

X (formerly, Twitter) - Aayush Khanna