सोमवार को एक नोट में सिटी के विश्लेषकों के अनुसार, पिछले सात FOMC मीटिंग सप्ताह बॉन्ड और स्टॉक दोनों के लिए तेजी वाले रहे हैं।
निवेश बैंक का कहना है कि यह ऐतिहासिक प्रवृत्ति बुधवार, 31 जुलाई को होने वाली आगामी FOMC मीटिंग के लिए एक आशावादी स्वर स्थापित करती है। सिटी के विश्लेषकों का अनुमान है, "कम से कम बुधवार, 31 जुलाई (FOMC दिवस) के बंद होने तक ट्रेजरी में तेजी की संभावना है।"
हालांकि, उनका मानना है कि FOMC दिवस से परे इस तेजी की स्थिरता उम्मीद से कमज़ोर आर्थिक आंकड़ों पर बहुत अधिक निर्भर करेगी।
बाजार के शॉर्ट-एंड में, बैलेंस शीट की बाधाओं के पूरे गर्मियों और साल के अंत तक बने रहने की उम्मीद है। स्प्रेड को प्रभावित करने वाला मुख्य कारक रेपो और रेपो अपेक्षाएँ होंगी, विशेष रूप से साल के अंत के तनाव और मात्रात्मक कसावट (QT) के बाद रेपो बाजार की स्थिति के संबंध में।
सिटी के विश्लेषक सतर्क बने हुए हैं, उन्होंने कहा, "हम अभी भी यहाँ फ्रंट-एंड स्प्रेड को सस्ता नहीं मानते हैं।"
अस्थिरता के मोर्चे पर, दोनों मौलिक और तकनीकी कारकों से निहित दरों में अस्थिरता का समर्थन करने की उम्मीद है। सिटी ने "फेडरल कटौती और चुनाव से पहले डेल्टा हेजिंग के साथ 6 महीने 10 साल की अवधि के लिए लंबे समय तक निवेश करने" की सिफारिश की है, यह देखते हुए कि 10 साल की अवधि 5 साल और 30 साल की अवधि की अवधि के मुकाबले सस्ती लगती है।
यू.एस. ट्रेजरी (यूएसटी) के संदर्भ में, जबकि मई में विदेशी निजी निवेशकों की मांग जारी रही, बैंक का कहना है कि आधिकारिक मांग में कमी आई है क्योंकि रिजर्व प्रबंधकों ने अपनी मुद्राओं की सुरक्षा के लिए यूएसटी बेच दिए हैं।
कुल मिलाकर, "मूल्यांकन समायोजित आधार पर दीर्घकालिक यूएसटी की विदेशी होल्डिंग में $25 बिलियन की वृद्धि हुई," जबकि टी-बिल होल्डिंग में $10 बिलियन की कमी आई, जिसका मुख्य कारण जापान द्वारा अपने एफएक्स हस्तक्षेप को निधि देने के लिए की गई कार्रवाई थी, बैंक लिखता है।
जैसे-जैसे FOMC बैठक नजदीक आ रही है, बाजार प्रतिभागी आर्थिक आंकड़ों और फेडरल रिजर्व संचार पर बारीकी से नजर रखेंगे। सिटी की नवीनतम व्यापार सिफारिशें और खुली स्थितियाँ प्रत्याशित बाजार आंदोलनों को नेविगेट करने के लिए एक रणनीतिक दृष्टिकोण को दर्शाती हैं।
यह तो देखना बाकी है कि इस सप्ताह बाजार में तेजी आएगी या नहीं, लेकिन बैंक का कहना है कि ऐतिहासिक रुझान और मौजूदा विश्लेषण सतर्कतापूर्ण आशावादी दृष्टिकोण प्रदान करते हैं।