रणनीतिकारों के अनुसार, अमेरिकी मुद्रा की सराहना, बॉन्ड ब्याज दरों में वृद्धि और केंद्रित निवेश जैसी चुनौतियां इक्विटी बाजारों के लिए समस्याएं पैदा करती हैं: जेपी मॉर्गन अमेरिकी डॉलर को मजबूत करना, सरकारी बॉन्ड पर प्रतिफल बढ़ाना और कुछ बाजार क्षेत्रों में उच्च सांद्रता अमेरिकी शेयरों के लिए एक चुनौतीपूर्ण माहौल बना रही है, जिससे गिरावट की संभावना बढ़
वे देखते हैं कि हाल के पैटर्न बदल रहे हैं, जैसे कि पूर्ववर्ती महीनों में देखे गए मूल्य-से-कमाई अनुपात का विस्तार, कुछ समय पहले तक बाजार में अस्थिरता का ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर, 2007 के बाद से कॉर्पोरेट और सरकारी बॉन्ड ब्याज दरों के बीच सबसे कम अंतर, और निवेशकों के बीच स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने वाली किसी भी संभावित नकारात्मक घटनाओं की भविष्यवाणी करने में पिछली व्यापक अक्षमता।
जेपी मॉर्गन के रणनीतिकारों ने शेयर की कीमतों को लगातार कम आंकने, मुद्रास्फीति की दर जो वांछित से अधिक बनी हुई है, फेडरल रिजर्व द्वारा अपनी नीति को वर्तमान में अपेक्षा से अधिक समायोजित करने की संभावना, समस्याग्रस्त कारणों से ब्याज दरों में वृद्धि और 2024 में कॉर्पोरेट आय वृद्धि का पूर्वानुमान संभावित रूप से अत्यधिक आशावादी होने के बारे में अपनी चिंता व्यक्त करते हैं।
वर्ष की शुरुआत से अमेरिकी डॉलर के मूल्य में वृद्धि देखी गई है, जो आम तौर पर शेयरों के लिए मुश्किलें पेश करता है क्योंकि वे विपरीत दिशाओं में चलते हैं। हालांकि अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने के बावजूद इस साल स्टॉक की कीमतें बढ़ी हैं, लेकिन यह विचलन अंततः अपने आप हल हो सकता है, जेपी मॉर्गन
इसके अलावा, वॉल स्ट्रीट पर वित्तीय संस्थान भविष्यवाणी करता है कि यदि बॉन्ड प्रतिफल अपने मौजूदा स्तरों से बढ़ता है, तो इसका शेयर बाजार पर हानिकारक प्रभाव पड़ने की संभावना है, जैसा कि पिछली गर्मियों की स्थिति के समान है जब S&P 500 सूचकांक 10% गिर गया था।
तेल की कीमतें, पिछले सप्ताह में स्थिर होने के बावजूद, वर्ष की शुरुआत से अभी भी 15% बढ़ी हैं, और गैसोलीन की लागत में वृद्धि जारी है।
रणनीतिकारों ने कहा, “इससे पहले वर्ष में, कोई भी ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि को आर्थिक गतिविधियों में सुधार के लिए जिम्मेदार ठहरा सकता था, लेकिन हाल ही में कीमतों में बदलाव काफी हद तक सीमित आपूर्ति के कारण हुए हैं, और वे भू-राजनीतिक तनाव से जुड़े उच्च जोखिम प्रीमियम में कारक हैं।”
“यह एक असुविधाजनक समय पर होता है, क्योंकि फेडरल रिजर्व की मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने की घोषणा और यह विश्वास कि जनवरी और फरवरी में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में वृद्धि अस्थायी है, पर सवाल उठाया जा सकता है,” उन्होंने आगे कहा।
आगे देखते हुए, अमेरिकी डॉलर, सरकारी बॉन्ड प्रतिफल, या ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमत में और वृद्धि के साथ-साथ भू-राजनीतिक तनाव बढ़ने से स्टॉक की कीमतों में गिरावट की संभावना बढ़ जाती है। यह स्थिति “इंगित करती है कि ट्रेडिंग के लिए अधिक सतर्क दृष्टिकोण उचित हो सकता है,” जेपी मॉर्गन टीम ने निष्कर्ष निकाला
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