इस महीने की शुरुआत में, फ़ेडरल रिज़र्व ने घोषणा की कि वह वित्तीय बाजारों में अनावश्यक गड़बड़ी को रोकने के लिए अपनी बैलेंस शीट के आकार को कम करने की दर को कम करेगा।
1 जून से, ट्रेजरी बॉन्ड की राशि की सीमा, जो बिना बदले परिपक्वता तक पहुंच सकती है, प्रति माह $60 बिलियन की मौजूदा सीमा से घटाकर $25 बिलियन कर दी जाएगी। बहरहाल, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (MBS) की मासिक कटौती पर $35 बिलियन की सीमा समान रहेगी, जिसमें किसी भी अतिरिक्त मूल पुनर्भुगतान को ट्रेजरी बॉन्ड में पुनर्निवेश
किया जाएगा।कटौती की दर में संशोधन व्यापक रूप से अपेक्षित था, हालांकि यह स्पष्ट नहीं था कि घोषणा फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की इस बैठक में होगी या उसके बाद जून में होगी।
इसके अलावा, कई विश्लेषकों ने ट्रेजरी बॉन्ड कटौती सीमा को $30 बिलियन तक कम करने की भविष्यवाणी की थी, इसलिए $25 बिलियन की वास्तविक कमी कुछ अप्रत्याशित थी।
सिटी के अर्थशास्त्रियों ने कहा, “ट्रेजरी बॉन्ड की सीमा को घटाकर $25 बिलियन प्रति माह कर दिया जाएगा, जो कि हमारे द्वारा अनुमानित $30 बिलियन प्रति माह से कम है।”
“अगर फेडरल रिजर्व मंदी की प्रतिक्रिया में मौद्रिक नीति को आसान बनाना शुरू करता है, तो वह अपनी बैलेंस शीट में कमी को रोक देगा। हम अभी भी इस वर्ष के लिए अपने प्राथमिक परिदृश्य में मंदी की भविष्यवाणी करते हैं और इसलिए उम्मीद करते हैं कि फेडरल रिजर्व सितंबर में अपनी बैलेंस शीट को कम करना बंद कर देगा,” उन्होंने
जारी रखा।हालांकि, अगर आर्थिक गतिविधि उम्मीद से ज्यादा मजबूत साबित होती है, तो सिटी का अनुमान है कि बैलेंस शीट में कमी 2025 की दूसरी तिमाही के अंत तक बनी रह सकती है।
शहर के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि यह आंशिक रूप से इसलिए है क्योंकि बैलेंस शीट में कमी मूल रूप से प्रत्याशित की तुलना में अधिक धीमी गति से हो रही है। फिर भी, ट्रेजरी जनरल अकाउंट (TGA) के बारे में विभिन्न परिदृश्यों और रिवर्स रीपरचेज समझौतों के शून्य तक घटने की संभावना को देखते हुए, वे उम्मीद करते हैं कि फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित दरों की तुलना में सुरक्षित और असुरक्षित रातोंरात ऋण दरों में महत्वपूर्ण वृद्धि के बिना बैंक भंडार पूरे वर्ष उच्च रहेगा
।अर्थशास्त्रियों ने संकेत दिया कि वे सुरक्षित ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) के उतार-चढ़ाव और स्तरों और प्रभावी फेडरल फंड रेट पर नज़र रखेंगे, क्योंकि प्रारंभिक संकेत हैं कि भंडार पर्याप्त स्तर तक पहुंच सकता है।
1 मई को समाप्त हुए सप्ताह में, फ़ेडरल रिज़र्व की बैलेंस शीट में लगभग $40 बिलियन की कमी आई। ट्रेजरी बॉन्ड के मूल्य में 21.9 बिलियन डॉलर की कमी आई, जबकि एमबीएस के मूल्य में 12.7 बिलियन डॉलर की कमी आई। डिस्काउंट विंडो के माध्यम से उधार लेना थोड़ा कम हुआ, और बैंक टर्म फंडिंग प्रोग्राम के माध्यम से ऋण देने में $1.4 बिलियन की कमी आई
।देयता पक्ष में, एक महत्वपूर्ण विकास विदेशी अधिकारियों से जमा राशि में $17.8 बिलियन की कमी थी, जिसने पिछले सप्ताह की तुलना में वृद्धि का मुकाबला किया। यह इंगित करता है कि एक विदेशी केंद्रीय बैंक या संस्था को 24 अप्रैल से 1 मई के बीच अमेरिकी डॉलर में लेनदेन करना था। विदेशी आधिकारिक रिवर्स पुनर्खरीद समझौतों में मामूली रूप से $8 बिलियन की गिरावट आई
।कर भुगतान अवधि के दौरान पर्याप्त प्रवाह के बाद ट्रेजरी अपने कैश बैलेंस को भी कम कर रहा है, जिसमें टीजीए बैलेंस 38.9 बिलियन डॉलर घटकर 890 बिलियन डॉलर हो गया है। रिवर्स पुनर्खरीद समझौतों में मामूली कमी के परिणामस्वरूप बैंक भंडार में $45 बिलियन की वृद्धि हुई, जो $3.3 ट्रिलियन तक पहुंच गई
।इस लेख का निर्माण और अनुवाद AI की सहायता से किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए, कृपया हमारे नियम और शर्तें देखें.