UBS विश्लेषकों ने हाल के आर्थिक संकेतकों और संभावित परिदृश्य के आधार पर 2024 के उत्तरार्ध में क्रेडिट बाजारों के लिए क्रमिक और कम गंभीर समायोजन की भविष्यवाणी की है, जहां मुद्रास्फीति महत्वपूर्ण आर्थिक नुकसान पहुंचाए बिना घट जाती है। उन्हें उम्मीद है कि प्रत्याशित धीमे आर्थिक विस्तार के कारण वर्ष के अंत में मामूली वृद्धि के साथ, अल्पावधि में क्रेडिट स्प्रेड अपेक्षाकृत स्थिर रहेगा
।“हमारी प्राथमिक अपेक्षा यह है कि क्रेडिट स्प्रेड अपने मौजूदा स्तरों पर बने रहें,” यूबीएस कहते हैं, “मजबूत अंतर्निहित आर्थिक स्वास्थ्य और बाजार की गतिशीलता के साथ कुछ हद तक ऊंचे मूल्य वातावरण को संतुलित करते हैं।” उनका अनुमान है कि वर्ष के अंत तक निवेश-ग्रेड स्प्रेड स्तर बढ़कर 95 आधार अंक हो जाएगा, जो मौजूदा 88 आधार अंकों से
अधिक है।बाजार के लिए मुख्य सकारात्मक दृष्टिकोण, जैसा कि UBS द्वारा देखा गया है, मुद्रास्फीति में कमी है जो आर्थिक विकास को बहुत प्रभावित नहीं करती है। बहरहाल, वे संभावित नकारात्मक कारकों को पहचानते हैं जैसे कि केंद्रीय बैंकों की ब्याज दरों में फिर से वृद्धि की संभावना या अधिक गंभीर आर्थिक
गिरावट।UBS क्रेडिट मार्केट फंडामेंटल की मजबूत प्रकृति की ओर इशारा करता है, जो कॉर्पोरेट मुनाफे में मजबूत वृद्धि और कॉर्पोरेट ऋण के प्रबंधनीय स्तर जैसे तत्वों को उजागर करता है। हालांकि वे उपभोक्ता खर्च में गिरावट पर ध्यान देते हैं, लेकिन वे एक महत्वपूर्ण आर्थिक मंदी की संभावना को कम मानते
हैं।“क्रेडिट मार्केट फंडामेंटल अच्छी स्थिति में प्रतीत होते हैं,” यूबीएस टिप्पणी करता है। “क्रेडिट डेटा के आधार पर मंदी की भविष्यवाणी करने का हमारा उपाय 28% पर स्थिर है, जो कॉर्पोरेट मुनाफे में मजबूत वृद्धि के आधार पर
है।”विश्लेषण मौजूदा वैल्यूएशन की आकर्षक प्रकृति को भी रेखांकित करता है, यह देखते हुए कि ऐतिहासिक मानकों की तुलना में निवेश-ग्रेड और हाई-यील्ड बॉन्ड दोनों पर प्रतिफल आकर्षक हैं। वे अनुमान लगाते हैं कि शेष वर्ष के लिए नए बॉन्ड ऑफ़र में संभावित कमी के साथ, क्रेडिट की मांग मजबूत बनी रहेगी
।संक्षेप में, UBS आने वाले महीनों में क्रेडिट बाजार के लिए एक मामूली सकारात्मक पूर्वानुमान प्रदान करता है, जिसमें वर्ष के शुरू होने पर स्प्रेड स्तरों में कुछ वृद्धि के साथ एक सौम्य समायोजन की उम्मीद है।
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