मुद्रास्फीति और अन्य आर्थिक उपायों की दर में हालिया सुधार के बावजूद, यार्डेनी रिसर्च के विश्लेषकों ने चालू वर्ष में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कमी के खिलाफ सलाह दी है। मई के लिए व्यक्तिगत उपभोग व्यय डेटा बताते हैं कि मुद्रास्फीति की दर वर्ष के अंत तक फ़ेडरल रिज़र्व के 2.0% लक्ष्य को पूरा करने की संभावना है
।इसके अलावा, उपभोक्ता खर्च लगातार मजबूत बना हुआ है, जो अनुकूल आर्थिक पूर्वानुमान के अनुरूप है। फर्म का कहना है, “एक मजबूत अर्थव्यवस्था के साथ मुद्रास्फीति की दर में कमी फेडरल रिजर्व को इस साल ब्याज दरों को कम करने से बचने के लिए कारण प्रदान करती है।
”फर्म के अनुसार, मौजूदा राजकोषीय नीति ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने के निर्णय का भी समर्थन करती है। वे बताते हैं कि संघीय बजट घाटा सकल घरेलू उत्पाद का 6.7% है, जो आर्थिक विकास की अवधि के दौरान उच्चतम प्रतिशत है, जबकि बेरोजगारी की दर लगातार 30 महीनों तक 4.0% से नीचे बनी हुई है
।इसके अलावा, फर्म का मानना है कि अगर ब्याज दरें कम हो जाती हैं तो इस राजकोषीय प्रोत्साहन से अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति में फिर से तेजी आ सकती है। वे नोट करते हैं, “फ़ेडरल रिज़र्व वर्तमान में एक राजकोषीय नीति का प्रतिकार कर रहा है जो अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति को गति दे सकती है यदि ब्याज दरों को उनके वर्तमान उच्च स्तर पर बनाए नहीं रखा जाता है।”
विश्लेषकों का यह भी मानना है कि श्रम बाजार और आर्थिक विकास के संकेतक ब्याज दरों को स्थिर रखने में सहायता करते हैं। वे बताते हैं कि अटलांटा फ़ेडरल रिज़र्व का GDPNow मॉडल दूसरी तिमाही के लिए 2.2% वास्तविक GDP वृद्धि की भविष्यवाणी करता है, जो पिछले वर्ष में देखी गई वृद्धि के अनुरूप है, और सेवा और उच्च-प्रौद्योगिकी क्षेत्रों में अर्थव्यवस्था का ठोस प्रदर्शन उच्च ब्याज दरों के प्रभाव को कम
अंत में, फर्म इस बात पर जोर देती है कि ब्याज दर में कटौती के जवाब में वित्तीय बाजार में अस्थिरता की संभावना काफी है। वे चेतावनी देते हैं, “पहले से की गई ब्याज दरों में कटौती से प्रौद्योगिकी क्षेत्र की कंपनियों के मूल्यांकन में और भी अधिक वृद्धि हो सकती है और इससे शेयर बाजार की कीमतों में तेजी से और अस्थिर वृद्धि हो सकती है, जैसा कि 1990 के दशक के अंत में देखा गया था
।”एक मजबूत अर्थव्यवस्था, मुद्रास्फीति जो अधिक स्थिर होती जा रही है, और एक सुसंगत श्रम बाजार को देखते हुए, फर्म का निष्कर्ष है कि फ़ेडरल रिज़र्व को शेष वर्ष के दौरान मौजूदा फ़ेडरल फ़ंड दर को बनाए रखना चाहिए।
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