हाल ही में बैंक ऑफ़ अमेरिका के एक शोध नोट के अनुसार, चीन को अर्धचालक उपकरण के निर्यात पर नए अमेरिकी नियमों का ब्याज और करों (EBIT) के लिए कटौती से पहले ASML होल्डिंग्स (ASML) के मुनाफे पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता
है।बैंक के विश्लेषकों का संकेत है कि ASML का EBIT 3% से 30% तक घट सकता है, जो नियमों की सख्ती और ASML की अन्य क्षेत्रों में बिक्री बढ़ाकर चीन में होने वाली बिक्री की भरपाई करने की क्षमता पर निर्भर करता है।
बैंक ऑफ़ अमेरिका बताता है कि निवेशकों के साथ हालिया बातचीत अधिक कड़े निर्यात नियमों की संभावना के बारे में चिंता दर्शाती है।
नोट में कहा गया है कि पिछले सप्ताह की रिपोर्टों का अर्थ है कि अमेरिकी सरकार चीन में कुछ ग्राहकों के लिए ASML की सेवाओं पर सीमा लगाने पर विचार कर रही है। सेवाओं पर इन संभावित सीमाओं से ASML की कुल बिक्री में 1% से 3% की कमी आ सकती है
।बैंक निर्यात नियंत्रण बढ़ाने के लिए तीन संभावित परिणामों का प्रस्ताव करता है। उन्हें जो परिणाम सबसे अधिक संभावित लगता है, वह चीन में विशिष्ट संस्थाओं को ARFi विसर्जन तकनीक को बेचने और सर्विस करने पर पूर्ण प्रतिबंध है, जिसके परिणामस्वरूप शमन प्रयासों पर विचार करने के बाद कैलेंडर वर्ष 2025/2026 के लिए ASML के अनुमानित समूह EBIT में 3% से 4% की कमी हो सकती
है।दूसरे परिणाम में, ArFi विसर्जन तकनीक और पूरे चीन में सर्विसिंग पर पूर्ण प्रतिबंध से शमन के बाद EBIT में 10% की कमी हो सकती है। कम से कम संभावित परिणाम गहरी पराबैंगनी (DUV) लिथोग्राफी तकनीक और चीन की सर्विसिंग पर पूर्ण प्रतिबंध है, जिससे शमन के बाद EBIT में 12% से 15% की कमी हो सकती
है।इन संभावित जोखिमों के बावजूद, बैंक ऑफ़ अमेरिका €1,302 (US$1,406) के लक्ष्य मूल्य के साथ ASML स्टॉक खरीदने की सिफारिश करना जारी रखता है। उनका तर्क है कि मौजूदा बाजार मूल्यांकन निराशावाद के अत्यधिक स्तर को दर्शाता है, यह मानते हुए कि अगले 12 से 24 महीनों के भीतर पूर्ण DUV प्रौद्योगिकी प्रतिबंध होने की लगभग 50% संभावना
है।वे नवंबर के मध्य में पूंजी बाजार दिवस से पहले ASML शेयरों की वर्तमान कीमत को निवेश के लिए एक अच्छा अवसर मानते हैं।
नोट में यह भी उल्लेख किया गया है कि इस तरह के प्रतिबंध ऑटोमोटिव और औद्योगिक क्षेत्रों के लिए वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित कर सकते हैं, जो कि STMicroelectronics और Infineon Technologies जैसी यूरोपीय अर्धचालक कंपनियों के लिए फायदेमंद हो सकता है, क्योंकि उत्पादन यूरोप के भीतर स्थित उनकी सुविधाओं में स्थानांतरित हो सकता है।
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