गोल्डमैन सैक्स ने स्पॉटिफ़ (स्पॉट) को न्यूट्रल से बाय में अपग्रेड किया, जिससे बुधवार को क्लाइंट्स के लिए संचार में 12 महीने के मूल्य लक्ष्य को $320 से बढ़ाकर
$425 कर दिया गया।यह निर्णय वर्ष 2024 के लिए Spotify की दूसरी तिमाही की आय रिपोर्ट के बाद आया है, जिसमें बैंक ने कहा कि एक मजबूत ऑपरेटिंग मार्जिन और फ्री कैश फ्लो ट्रेंड दिखाया गया है, जो 2024 के उत्तरार्ध और 2025 तक जारी रहने की उम्मीद है।
गोल्डमैन सैक्स ने अपने सकारात्मक पुनर्मूल्यांकन को प्रभावित करने वाले कई मुख्य कारकों की पहचान की:
मार्केट डोमिनेंस: “Spotify वैश्विक ऑडियो प्लेटफ़ॉर्म बाज़ार में निर्विवाद नेता है,” जिसके बारे में गोल्डमैन का अनुमान है कि “उपयोगकर्ता संख्या में लगातार वृद्धि, विभिन्न सामग्री प्रारूपों में उपयोगकर्ता सहभागिता में वृद्धि, और उच्च मूल्य निर्धारित करने की क्षमता” का कारण बनेगा
।परिचालन दक्षता: 2023 के अंत में परिचालन खर्चों के पुनर्गठन के बाद, निवेश बैंक ने देखा कि Spotify ने सकल और परिचालन लाभ मार्जिन दोनों में उल्लेखनीय प्रगति की है। गोल्डमैन ने भविष्यवाणी की है कि यह प्रवृत्ति अपने पाठ्यक्रम को बनाए रखेगी, संभवतः उनके अद्यतन अनुमानों से भी अधिक। उन्होंने टिप्पणी की, “ऐसी संभावना है कि हमारे हाल ही में बढ़ाए गए अनुमान अभी भी बहुत कम हो सकते हैं।
”फ्री कैश फ्लो और कैपिटल रिटर्न: Spotify ने पिछले 12 महीनों में लगभग €1.3 बिलियन के फ्री कैश फ्लो की सूचना दी है। इस पूंजी की तत्काल आवश्यकता नहीं होने के कारण, गोल्डमैन का सुझाव है कि Spotify अगले 12 से 18 महीनों के भीतर शेयरधारकों को पूंजी वापस करना शुरू कर सकता है, संभावित रूप से आने वाले छह वर्षों में अपने मौजूदा बाजार पूंजीकरण का 25% तक वापस खरीद
सकता है।गोल्डमैन सैक्स बताते हैं कि 2024 की दूसरी तिमाही के लिए Spotify की कमाई प्रीमियम सब्सक्राइबर वृद्धि में उम्मीदों को पार कर गई, राजस्व पूर्वानुमानों को पूरा किया, और सकल मार्जिन भविष्यवाणियों को लगभग 110 आधार अंकों से अधिक कर दिया। इस मजबूत प्रदर्शन के परिणामस्वरूप शेयर की कीमत में 12.5% की वृद्धि
हुई।गोल्डमैन ने कहा, “हम यह अनुमान नहीं लगाते हैं कि 2024 के अंत तक यह परिचालन गति धीमी हो जाएगी या घट जाएगी।”
संभावित चुनौतियों में मीडिया में प्रतिस्पर्धात्मक माहौल और व्यापक आर्थिक स्थितियां शामिल हैं। फिर भी, गोल्डमैन का विश्वास बरकरार है, क्योंकि वे दावा करते हैं, “हम SPOT की विज्ञापन पहलों के विस्तार को 'अगर' के बजाय 'कब' का मामला मानते
हैं।”संक्षेप में, गोल्डमैन सैक्स Spotify को ऑडियो सामग्री वितरण में सबसे आगे मानते हैं, जिसमें निरंतर वृद्धि और बेहतर लाभप्रदता के लिए एक मजबूत स्थिति है।
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