सुपर माइक्रो कंप्यूटर (SMCI) ने मंगलवार को बाजार बंद होने के बाद अपने सबसे हालिया वित्तीय परिणामों की सूचना दी। इस रिपोर्ट के बाद, बुधवार को बाजार खुलने से पहले कंपनी के शेयर की कीमत में 14% से अधिक की कमी आई
।कंपनी ने भविष्य में मजबूत बिक्री की भविष्यवाणी की, लेकिन प्रॉफिट मार्जिन के साथ समस्याओं का सामना किया। इसके कारण इसके प्रदर्शन और भविष्य की क्षमता का अलग-अलग विश्लेषण
हुआ।वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों की यह प्रतिक्रिया है:
रोसेनब्लैट ने उल्लेख किया कि SMCI ने बिक्री की सूचना दी जो जून तिमाही के लिए उम्मीदों पर खरी उतरी लेकिन लाभप्रदता कम होने के कारण अपेक्षित लाभ से कम थी। इसका श्रेय लिक्विड कूलिंग सिस्टम को अपनाना, बड़े पैमाने पर डेटा केंद्रों से आने वाले कारोबार का एक बड़ा हिस्सा और शीघ्र शिपिंग और घटकों के लिए उच्च लागत
को दिया गया।इन मुद्दों के बावजूद, विश्लेषक कंपनी के भविष्य के बारे में सकारात्मक हैं, यह कहते हुए कि तरल शीतलन प्रणाली और बड़े पैमाने पर डेटा सेंटर परियोजनाओं पर SMCI का ध्यान समय के साथ लाभप्रद होगा। वे स्टॉक खरीदने की सलाह देते हैं और कृत्रिम बुद्धिमत्ता में SMCI के विकास और इसके प्रभावी मॉड्यूलर डिज़ाइन दृष्टिकोण के आधार पर $1,300 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित
किया है।KeyBank Capital Markets ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस इंफ्रास्ट्रक्चर में कंपनी की अग्रणी स्थिति को मान्यता देते हुए स्टॉक पर अपनी तटस्थ रेटिंग बनाए रखी, लेकिन प्रॉफिट मार्जिन पर दबाव को भी स्वीकार किया। विश्लेषकों ने टिप्पणी की, “आपूर्ति सीमाओं ने 2024 की चौथी वित्तीय तिमाही में लागत में 2 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि की, लेकिन भविष्य की तिमाहियों में इसमें सुधार होने की उम्मीद है
।”उन्होंने कंपनी के दीर्घकालिक लाभ मार्जिन उद्देश्यों तक जल्दी पहुंचने की क्षमता के बारे में संदेह का भी उल्लेख किया।
गोल्डमैन सैक्स ने प्रॉफिट मार्जिन की कठिनाइयों का भी उल्लेख करते हुए कहा, “11.3% के प्रत्याशित लाभ मार्जिन से कम, एसएमसीआई की रणनीति से प्रभावित थे ताकि बाजार का अधिक लाभ उठाने के लिए महत्वपूर्ण नए अनुबंधों के लिए प्रतिस्पर्धात्मक रूप से मूल्य निर्धारण किया जा सके।”
एक मजबूत बिक्री पूर्वानुमान के साथ भी, विश्लेषक SMCI की वांछित लाभ मार्जिन सीमा को प्राप्त करने की क्षमता के बारे में सावधान हैं और कंपनी के अल्पकालिक वित्तीय परिणामों पर सावधानीपूर्वक दृष्टिकोण बनाए रखते हैं।
जेपी मॉर्गन ने एक समान दृष्टिकोण साझा किया, जिसमें बताया गया कि “काफी कम लाभ मार्जिन” ने सकारात्मक बिक्री पूर्वानुमान से ध्यान हटा दिया। विश्लेषकों ने SMCI को एक ऐसी कंपनी के रूप में वर्णित किया, जिसे मार्जिन सुधार प्रदर्शित करने की आवश्यकता है, यह सुझाव देते हुए कि निवेशकों का विश्वास मार्जिन बढ़ाने में कंपनी की सफलता पर निर्भर करता है। जबकि उन्होंने वित्तीय वर्ष 2025, 2026 और 2027 के लिए अपनी आय प्रति शेयर भविष्यवाणियों को ऊपर की ओर समायोजित किया, उन्होंने मार्जिन में सुधार करने में कंपनी की प्रगति के आधार पर अपने शेयर मूल्य लक्ष्य को $950 पर रखा
।बार्कलेज ने प्रॉफिट मार्जिन के साथ चुनौतियों का भी समाधान करते हुए कहा, “जून तिमाही के लिए प्रॉफिट मार्जिन उम्मीद से कम आ रहा है और पिछली तिमाही की तुलना में 4.3 प्रतिशत अंक कम हो रहा है, और सितंबर तिमाही के प्रॉफिट मार्जिन के पूर्वानुमान के साथ अभी भी 12% से अधिक के मामूली स्तर पर है, इस बारे में सवाल उठते हैं कि प्रॉफिट मार्जिन में कितनी जल्दी सुधार होगा।”
विश्लेषकों ने बिक्री पूर्वानुमान के अनुसार मजबूत मांग को मान्यता दी लेकिन जोर देकर कहा कि मार्जिन में सुधार निवेशकों के लिए चिंता का एक महत्वपूर्ण बिंदु है।
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