स्विस नेशनल बैंक कितना नीचे जा सकता है?

स्विस नेशनल बैंक (SNB) पिछले कई महीनों में ब्याज दरों को कम करने वाले प्रमुख केंद्रीय बैंकों में पहला होने के कारण चर्चा में रहा है। यह कदम मुद्रास्फीति की दर से प्रेरित था, जो उस सीमा तक लौट रही थी जिसे एसएनबी का लक्ष्य बनाए रखना

स्विट्जरलैंड ने कई अन्य बड़ी अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में कम गंभीर मुद्रास्फीति का अनुभव किया है। स्विस नेशनल बैंक द्वारा किए गए उपाय मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में प्रभावी रहे हैं। अगस्त 2024 में समग्र मुद्रास्फीति दर 1.3% थी, जो मुख्य रूप से घर किराए पर लेने की लागत में वृद्धि के कारण

अगर हम किराए में वृद्धि पर विचार नहीं करते हैं, तो मुद्रास्फीति की दर 0.8% पर और भी मामूली थी, यह दर्शाता है कि अन्य वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में गिरावट हो सकती है। अल्पाइन मैक्रो के विश्लेषकों ने कहा, “अगर यह रुझान जारी रहता है, तो समग्र मुद्रास्फीति दर घटकर 1% से कम हो सकती है।”

स्विस नेशनल बैंक ने मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट की प्रतिक्रिया के रूप में ब्याज दरों में कमी की, जो अपनी वांछित सीमा के भीतर तय हो गई है।

कुछ देशों के विपरीत, जहां मुद्रास्फीति उच्च बनी हुई है, एसएनबी चिंतित है कि मुद्रास्फीति अत्यधिक कम हो सकती है, जिससे आर्थिक स्थिरता बाधित हो सकती है। यह चिंता स्विट्जरलैंड की सुस्त आर्थिक वृद्धि और बढ़ती बेरोजगारी दर से बढ़ गई

स्विट्ज़रलैंड की अर्थव्यवस्था के लिए पूर्वानुमान और अधिक परेशान करने वाला होता जा रहा है, जिसमें कई संकेत कमजोर विकास के निरंतर चरण की ओर इशारा करते हैं। विश्लेषकों ने टिप्पणी की, “परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) महत्वपूर्ण 50-पॉइंट सीमा के तहत बना हुआ है, जिससे पता चलता है कि धीमी वृद्धि जारी रहने की संभावना है

ही, रोजगार पीएमआई एक कमजोर रोजगार बाजार को इंगित करता है, जिसमें बेरोजगारी बढ़ने की उम्मीद है। कम मुद्रास्फीति और खराब आर्थिक प्रदर्शन के इस संयोजन से SNB अपनी मौद्रिक नीति को और शिथिल कर सकता

वेतन में धीमी वृद्धि ने मुद्रास्फीति को कम करने में योगदान दिया है, खासकर सेवा क्षेत्र में। सेवा क्षेत्र, जब हम किराए को छोड़ देते हैं, तो उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) का एक बड़ा हिस्सा होता है, और इस क्षेत्र में किसी भी गिरावट के कारण मुद्रास्फीति की दर में और कमी आ सकती है। यह स्थिति SNB को ब्याज दरों को और अधिक कम करने के लिए प्रेरित कर सकती

वित्तीय बाजारों का अनुमान है कि SNB 2025 के मध्य तक ब्याज दरों को लगभग 0.5% तक कम कर देगा। बहरहाल, कुछ विश्लेषकों का मानना है कि यह पूर्वानुमान बहुत सतर्क हो सकता

यदि मुद्रास्फीति में गिरावट जारी रहती है, तो एसएनबी को ब्याज दरों को और भी कम करना पड़ सकता है, संभावित रूप से शून्य तक। यदि हम मुद्रास्फीति के 0.5% तक गिरने की संभावना को ध्यान में रखते हैं, तो इसके परिणामस्वरूप नकारात्मक 0.5% की वास्तविक ब्याज दर

एसएनबी के पूर्व अध्यक्ष थॉमस जॉर्डन ने अतीत में कहा है कि तटस्थ वास्तविक नीतिगत ब्याज दर शून्य के करीब है। यदि मुद्रास्फीति उस चीज़ से नीचे आती है जिसे एसएनबी स्वीकार्य मानता है, तो केंद्रीय बैंक को इस तटस्थ बिंदु के नीचे की दरों को कम करके अधिक उत्साहजनक नीति अपनानी पड़ सकती है। ऐसे मामले में, SNB अर्थव्यवस्था के भीतर अपस्फीतिकारी दबावों से निपटने के लिए शून्य ब्याज दरों की नीति लागू कर सकता

अल्पाइन मैक्रो की सिफारिश है कि स्विस बॉन्ड वाले निवेशकों को बॉन्ड की कीमतों में वृद्धि से संभावित रूप से लाभ उठाने के लिए औसत से अधिक लंबी निवेश अवधि रखने के बारे में सोचना चाहिए, अगर स्विस नेशनल बैंक ब्याज दरों को शून्य तक कम कर देता है।

हालांकि, अंतरराष्ट्रीय फिक्स्ड-इनकम निवेश पोर्टफोलियो के लिए, स्विस बॉन्ड के अनुपात को थोड़ा कम करना बुद्धिमानी हो सकती है, क्योंकि अन्य केंद्रीय बैंकों के पास दरों को कम करने के लिए अधिक छूट हो सकती है, जो लाभ के लिए एक बड़ा अवसर प्रदान कर सकता है।

इसके अतिरिक्त, ब्याज दरों में सिकुड़ते अंतर से स्विस फ्रैंक मजबूत हो सकता है, जो यह सुझाव देता है कि अंतर्राष्ट्रीय बॉन्ड निवेशकों को फ्रैंक में निवेश के लिए मुद्रा विनिमय में उतार-चढ़ाव से अपनी रक्षा नहीं करनी चाहिए।

इसके अलावा, स्विट्जरलैंड में आर्थिक स्थिति दस के समूह (G10) के बीच अन्य अर्थव्यवस्थाओं में संभावित रुझानों के बारे में सुराग प्रदान कर सकती है, जहां मुद्रास्फीति में अप्रत्याशित गिरावट भी केंद्रीय बैंकों को अपनी वित्तीय नीतियों का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए मजबूर कर सकती है।

इस लेख को आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की मदद से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी जाँच की गई थी। अतिरिक्त जानकारी के लिए, कृपया हमारे नियम और शर्तें देखें.