मॉर्गन स्टेनली विश्लेषकों ने ASML होल्डिंग (ASML) शेयरों पर अपनी रेटिंग को ओवरवेट से समान वजन तक घटा दिया, और “लेट-साइकल डायनामिक्स” का हवाला देते हुए मूल्य लक्ष्य को €925 से €800 तक घटा दिया,
जो 2025 और 2026 में कंपनी की कमाई में वृद्धि की संभावनाओं को प्रभावित कर सकता है।शुक्रवार को प्रीमार्केट ट्रेडिंग में ASML के शेयर 1% से अधिक फिसल गए।
डाउनग्रेड कई हेडविंड पर चिंताओं को दर्शाता है, जिसमें अर्धचालक खर्च में संभावित मंदी भी शामिल है।
2024 की दूसरी तिमाही में ASML की सिस्टम बिक्री का लगभग 46% DRAM से आने की उम्मीद है, एक ऐसा सेगमेंट जो मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषण के अनुसार कमजोर हो सकता है। DRAM खर्च में यह प्रत्याशित गिरावट अर्धचालक चक्र में मंदी के संबंध में व्यापक आशंका का हिस्सा है
।दूसरी ओर, मॉर्गन स्टेनली ASML के लिए ताकत के क्षेत्रों को स्वीकार करते हैं, जिसमें AI चिप्स में उपयोग की जाने वाली हाई बैंडविड्थ मेमोरी (HBM) और विशेष रूप से TSMC (TSM) में नई प्रौद्योगिकी नोड्स पर खर्च करना शामिल है।
फिर भी, फर्म इंटेल (NASDAQ: INTC) फाउंड्री सेक्टर में मंदी और 2026 के करीब पहुंचने पर चीन की सेमीकंडक्टर क्षमता खर्च पर चिंता जैसे जोखिमों की ओर भी इशारा करती है।
विश्लेषकों ने कहा कि ASML का मूल्यांकन निवेशकों के लिए एक फोकस रहा है, जुलाई 2024 में स्टॉक का मूल्य-से-आय अनुपात 30-35x पर पहुंच गया है और ASML के स्टॉक की हालिया डी-रेटिंग “लेट-साइकल शेयर मूल्य कार्रवाई का संकेत” है।
उनका कहना है कि ASML उच्च गुणवत्ता वाली कमाई वाली एक विकास चक्रीय कंपनी है, लेकिन ऑर्डर बुक चक्र अपने चरम पर पहुंचने से पहले अत्यधिक आशावादी उम्मीदों के प्रति सावधानी बरतते हैं।
आगे देखते हुए, मॉर्गन स्टेनली को कंपनी के कैपिटल मार्केट्स डे के साथ नवंबर 2024 तक ASML के मूल्यांकन में सुधार होने की संभावना दिखाई देती है। हालांकि, 2026 के लिए प्रत्याशित जोखिमों को ध्यान में रखते हुए, किसी भी पुन: रेटिंग के मध्य-चक्र गुणकों तक सीमित होने की उम्मीद
है।यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।