स्टॉक्स, गोल्डमैन का कहना है कि उच्च श्रम लागत वाले स्टॉक्स को लाभ के लिए तैनात किया जाता है क्योंकि वेतन वृद्धि में गिरावट आती है, जिससे लाभ मार्जिन को बढ़ावा
मिलता है।बैंक के हालिया विश्लेषण के अनुसार, अमेरिकी श्रम बाजार में वेतन वृद्धि घटकर 3.9% हो गई है, जो अगस्त 2022 में 6% के शिखर से नीचे थी, और 2026 तक इसके स्थिर होने का अनुमान है।
मजदूरी के दबाव में यह ढील श्रम बाजार के पुनर्संतुलन के रूप में आती है, और कम कंपनियां अर्निंग कॉल के दौरान श्रम की कमी की रिपोर्ट करती हैं। गोल्डमैन ने नोट किया कि एक “ढीला श्रम बाजार” मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा और कॉर्पोरेट कमेंट्री दोनों द्वारा समर्थित है, जिसमें S&P 500 फर्मों की हिस्सेदारी श्रम की कमी पर चर्चा कर रही है, जो अब 2019 के बाद से सबसे
कम है।बैंक इस बात पर भी प्रकाश डालता है कि वर्तमान में श्रम लागत कुल S&P 500 सूचकांक के लिए कुल राजस्व का 12% और औसत स्टॉक के लिए 14% है। यह अनुमान लगाता है कि श्रम लागत में 100 आधार अंकों के बदलाव से S&P 500 आय प्रति शेयर (EPS) 0.7% प्रभावित होगी, जिसमें कुछ क्षेत्र दूसरों की तुलना में अधिक संवेदनशील
होंगे।उदाहरण के लिए, उपभोक्ता स्टेपल्स, श्रम लागत में 9% राजस्व और अपेक्षाकृत कम ईबीआईटी मार्जिन के साथ, अगर वेतन वृद्धि में गिरावट जारी रहती है, तो ईपीएस में 1.0% की वृद्धि देखी जा सकती है। इस बीच, सूचना प्रौद्योगिकी, बिक्री के 18% का प्रतिनिधित्व करने वाली श्रम लागत के बावजूद, 32% के उच्च EBIT मार्जिन के कारण केवल 0.5% EPS बूस्ट का अनुभव करेगी
।इसके अलावा, गोल्डमैन श्रम लागत के प्रति संवेदनशील शेयरों के हालिया बाजार प्रदर्शन को दर्शाता है। उच्चतम श्रम लागत वाले S&P 500 शेयरों की उनकी सेक्टर-न्यूट्रल बास्केट ने अपने कम श्रम लागत समकक्ष को साल-दर-साल 70 आधार अंकों से बेहतर प्रदर्शन किया है, जिसमें जुलाई के बाद से
सबसे बड़ा बेहतर प्रदर्शन हुआ है।यह “बताता है कि निवेशकों को भरोसा है कि कंपनी की कमाई पर वेतन का दबाव कम होता रहेगा,” नोट में कहा गया है।
गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने कहा, “उच्च श्रम लागत वाले शेयरों को कम श्रम लागत वाले शेयरों से बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखना चाहिए क्योंकि वेतन वृद्धि में गिरावट जारी है।”
यह अनुमान लगाता है कि वेतन वृद्धि लगभग 3% तक गिर जाएगी और 2026 तक स्थिर रहेगी। श्रम बाजार में नकारात्मक जोखिम मजदूरी के दबाव को और कम कर सकते
हैं।वर्तमान में, उच्च श्रम लागत वाले स्टॉक कम श्रम लागत वाले शेयरों की तुलना में केवल थोड़े अधिक मूल्य-से-कमाई (पी/ई) मूल्यांकन पर कारोबार करते हैं, और गोल्डमैन नोट करते हैं कि मूल्यांकन भविष्य के रिटर्न का एक मजबूत भविष्यवक्ता नहीं रहा है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।