बुधवार को एक नोट में, जेफरीज ने कहा कि बायोटेक बाजार में मांग धीमी होने के कारण निवेशकों को अनुबंध अनुसंधान संगठनों (सीआरओ), विशेष रूप से बायोटेक और शुरुआती चरण के अनुसंधान पर ध्यान केंद्रित करने वाले संगठनों (सीआरओ) के संपर्क को कम करना चाहिए
।फर्म ने पूरे उद्योग में बढ़ती वित्तीय कठिनाइयों और बजट में कटौती का हवाला देते हुए फोर्ट्रिया (FTRE) और मेडपेस होल्डिंग्स (NASDAQ: MEDP) को बाय टू होल्ड से डाउनग्रेड किया।
जेफ़रीज़ ने नोट किया कि सीआरओ को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें फार्मा और बायोटेक दोनों क्षेत्र बजट को कम कर रहे हैं।
विश्लेषकों ने कहा, “सार्वजनिक और निजी सीआरओ ने धीमे बायोटेक बाजार, विशेष रूप से प्री-प्रूफ-ऑफ-कॉन्सेप्ट पर प्रकाश डाला है।”
मेडपेस को विशेष रूप से कमजोर माना जाता है, जिसका 80% राजस्व छोटी बायोटेक कंपनियों से आता है, जबकि फोर्ट्रिया के शुरुआती चरण के अनुसंधान के लिए भारी जोखिम इसे धीमी गतिविधि के लिए अतिसंवेदनशील बनाता है।
जेफ़रीज़ ने यह भी बताया कि बजट में कटौती और बढ़ते खराब ऋणों ने CRO की इंट्रा-क्वार्टर कमेंट्री को खराब कर दिया है।
फर्म का कहना है कि इससे पता चलता है कि 2022 और 2023 में शुरू हुई बायोटेक फंडिंग मंदी का अब अधिक स्पष्ट प्रभाव पड़ रहा है, जिससे रद्दीकरण बढ़ गया है और नई गतिविधि कम हो गई है।
Fortrea के लिए दृष्टिकोण को विशेष रूप से चुनौतीपूर्ण माना जाता है, क्योंकि इसकी विकास रणनीति मार्जिन लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए राजस्व विस्तार पर बहुत अधिक निर्भर करती है।
हालांकि, जेफ़रीज़ का मानना है कि मौजूदा माहौल से कंपनी के लिए अपने 2025 EBITDA मार्जिन लक्ष्य को पूरा करना मुश्किल हो जाता है, क्योंकि इस साल कम बुकिंग अगले साल राजस्व को प्रभावित करेगी।
वे कहते हैं कि मेडपेस, जो 2022 और 2023 में बायोटेक फंडिंग में गिरावट के बावजूद राजस्व बढ़ाने में कामयाब रहा, अब रद्दीकरण के प्रभाव को महसूस करने लगा है।
जेफ़रीज़ को उम्मीद है कि Q3 के लिए मेडपेस का बुकिंग-टू-बिलिंग्स अनुपात अपनी लक्ष्य सीमा के निचले सिरे पर गिर जाएगा, जो इसकी 2025 की कमाई को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।
जेफ़रीज़ ने निष्कर्ष निकाला कि मेडपेस और फोर्ट्रिया दोनों को मूल्यांकन के दबाव का सामना करना पड़ता है क्योंकि उनके बिगड़ते बुनियादी सिद्धांत साथियों के सापेक्ष उच्च मूल्यांकन के साथ टकराते हैं। नतीजतन, फर्म का मानना है कि शेयरों में और गिरावट हो सकती है
।यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।