प्रो रिसर्च: वॉल स्ट्रीट ने इंस्टाकार्ट के बाजार प्रक्षेपवक्र पर नजर रखी

तेजी से विकसित हो रहे ऑनलाइन किराना क्षेत्र में, इंस्टाकार्ट, जो टिकर एक्सचेंज: कार्ट के तहत काम कर रहा है, ने वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों का महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित किया है। ये उद्योग विशेषज्ञ संभावित निवेशकों के लिए व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करने के लिए कंपनी के प्रदर्शन, बाजार के रुझान और बाहरी कारकों के संभावित प्रभावों की बारीकी से निगरानी कर रहे हैं।

कंपनी का अवलोकन

इंस्टाकार्ट ने ऑनलाइन ग्रॉसरी डिलीवरी और पिकअप सेवा में खुद को एक डिजिटल-फर्स्ट लीडर के रूप में स्थापित किया है, जो ग्राहकों को विभिन्न प्रकार के खुदरा विक्रेताओं से जोड़ता है। व्यापारियों के साथ गहन एकीकरण, अनुकूलित डिलीवरी लॉजिस्टिक्स और एक परिपक्व विज्ञापन उत्पाद पर ध्यान देने के साथ, कंपनी ने संयुक्त राज्य अमेरिका और कनाडा में एक महत्वपूर्ण उपस्थिति स्थापित की है। इंस्टाकार्ट का प्लेटफ़ॉर्म किराने और गैर-किराने की वस्तुओं दोनों का समर्थन करता है और इसे बड़े पैमाने पर ग्रॉसरी टोटल एड्रेसेबल मार्केट (TAM) में इसके शुरुआती नेतृत्व के लिए मान्यता दी गई है।

बाजार का प्रदर्शन और रणनीति

विश्लेषकों ने नोट किया है कि इंस्टाकार्ट के सकल लेनदेन मूल्य (GTV) और राजस्व ने आम सहमति के अनुमानों को लगातार पीछे छोड़ दिया है, जिसमें EBITDA मार्जिन में साल-दर-साल महत्वपूर्ण सुधार दिखाई दे रहे हैं। यह कंपनी के अनुशासित लागत प्रबंधन और लाभप्रदता में वृद्धि को दर्शाता है। इंस्टाकार्ट की विज्ञापन लेने की दरें साल-दर-साल बढ़ी हैं, जो मजबूत उपभोक्ता पैकेज्ड गुड्स (CPG) विज्ञापन खर्च और 2022 की दूसरी छमाही में नए विज्ञापन प्रारूपों के लॉन्च से लाभान्वित होती हैं।

कंपनी का शेयर बायबैक प्रोग्राम, जिसका मूल्य $500 मिलियन है, इसकी वित्तीय स्वास्थ्य और नकदी उत्पादन क्षमताओं में विश्वास का संकेत देता है। 2.2 बिलियन डॉलर की नकदी के साथ, इंस्टाकार्ट 2024 में जीटीवी की निरंतर वृद्धि के लिए तैयार है, जिसमें मौजूदा स्तरों से अधिक तेजी की संभावना है।

प्रतिस्पर्धात्मक लैंडस्केप

इंस्टाकार्ट डोरडैश और उबर जैसी कंपनियों के दबाव के साथ प्रतिस्पर्धी परिदृश्य को नेविगेट कर रहा है। विश्लेषकों ने कंपनी में और अधिक तेजी लाने के लिए टॉप-लाइन ग्रोथ में ठोस पुन: त्वरण के महत्व पर प्रकाश डाला है। लंबी अवधि के विकास के अवसरों में रिटेलर संबंधों को गहरा करना और दर्शकों की वृद्धि में निवेश करना शामिल है।

प्रतिस्पर्धी माहौल के बावजूद, डिजिटल ग्रॉसरी में इंस्टाकार्ट की नेतृत्व स्थिति जीटीवी और ऑर्डर वृद्धि में तेजी लाने के साथ-साथ टेक दरों का विस्तार करके मजबूत होती है। कंपनी के व्यवसाय मॉडल को रक्षात्मक माना जाता है, और लगातार परिणामों से शेयर की कीमत में वृद्धि होने की उम्मीद है।

विनियामक और मैक्रो पर्यावरण

गिग वर्कर की स्थिति पर विनियामक जांच और COVID के बाद उपभोक्ता व्यवहार में बदलाव इंस्टाकार्ट द्वारा सामना किए जाने वाले जोखिमों में से हैं। कंपनी को मार्केटप्लेस और रिटेल मीडिया बाजारों के भीतर तीव्र प्रतिस्पर्धा और विज्ञापन व्यवसाय को बढ़ाने या अंतरराष्ट्रीय स्तर पर विस्तार करने में संभावित विफलता को भी नेविगेट करना चाहिए।

फाइनेंशियल आउटलुक

इंस्टाकार्ट का वित्तीय प्रदर्शन मजबूत रहा है, जिसमें 2023 की तीसरी तिमाही की कमाई उम्मीदों से अधिक है। कंपनी ने $7.49 बिलियन के कुल GTV की सूचना दी और तिमाही के लिए $163 मिलियन का EBITDA समायोजित किया। राजस्व लेनदेन राजस्व और विज्ञापन और अन्य राजस्व से प्रेरित था, जिसमें Q4 2023 के लिए मार्गदर्शन के साथ GTV में साल-दर-साल +5-6% की वृद्धि और $165-175 मिलियन के बीच EBITDA को समायोजित करने का संकेत दिया गया था।

वोल्फ रिसर्च इंस्टाकार्ट (कार्ट) पर $39 के बढ़े हुए मूल्य लक्ष्य के साथ आउटपरफॉर्म रेटिंग रखता है, जो पिछले $35 से ऊपर है। फर्म का विश्लेषण FY24 में GTV त्वरण के लिए कई रास्ते सुझाता है, जिसमें +7% GTV वृद्धि का आधार मामला है। FY24 के लिए समायोजित EBITDA अनुमानों का अनुमान $730 मिलियन है, जो FY25 में और बढ़कर $903 मिलियन हो गया है। कंपनी का बाजार पूंजीकरण अब लगभग $11.495 बिलियन है, जिसका उद्यम मूल्य $9.153 बिलियन है, और वित्तीय अनुपात में 55x की कमाई का मूल्य, 12.5x का EV/EBITDA और 21.7% का फ्री कैश फ्लो (FCF) यील्ड शामिल है।

बेयर केस

क्या इंस्टाकार्ट का मार्केट शेयर खतरे में है?

ऑनलाइन ग्रॉसरी स्पेस में बढ़ती प्रतिस्पर्धा के साथ, इंस्टाकार्ट को अपनी बाजार हिस्सेदारी बनाए रखने की चुनौती का सामना करना पड़ता है। डैश और उबर जैसे साथियों की तुलना में कंपनी की टॉप-लाइन ग्रोथ धीमी है, जो ग्रॉसरी सेगमेंट में हिस्सेदारी हासिल कर रहे हैं। बाजार में हिस्सेदारी के नुकसान और विकास को प्रभावित करने वाले मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों की संभावना के साथ प्रतिस्पर्धी बाजार अनिश्चितता चिंता का विषय बनी हुई है। इन चुनौतियों के बावजूद, इंस्टाकार्ट का मूल्यांकन आकर्षक प्रतीत होता है, और कंपनी अपने मार्केटप्लेस लीडरशिप और मजबूत मार्जिन प्रोफाइल के कारण वृद्धिशील शेयर पर कब्जा करने के लिए अच्छी स्थिति में है।

क्या इंस्टाकार्ट प्रतिस्पर्धा के बीच अपनी लाभप्रदता बनाए रख सकता है?

इंस्टाकार्ट की लाभप्रदता उम्मीदों से अधिक है, EBITDA आम सहमति से काफी आगे है। हालांकि, सवाल उठते हैं कि क्या तीव्र प्रतिस्पर्धा को देखते हुए विकास में अधिक निवेश किया जाना चाहिए। कंपनी का लक्ष्य अगले साल GAAP को लाभदायक बनाना है, लेकिन उसे प्रतिस्पर्धियों से बचने के लिए विकास में निवेश करने की आवश्यकता के साथ लाभप्रदता की आवश्यकता को संतुलित करना चाहिए।

बुल केस

क्या इंस्टाकार्ट का विज्ञापन व्यवसाय भविष्य में विकास को बढ़ावा देगा?

GTV में पैठ बढ़ने के साथ, इंस्टाकार्ट के विज्ञापन राजस्व में साल-दर-साल 19% की वृद्धि हुई। कंपनी ने साझेदारी के माध्यम से अपने विज्ञापन व्यवसाय का विस्तार किया है और विज्ञापन खर्च में वृद्धि की है, जिससे भविष्य में वृद्धि होने की उम्मीद है। एक अद्वितीय और विभेदित विज्ञापन व्यवसाय मॉडल के साथ, इंस्टाकार्ट की लार्ज बास्केट ग्रॉसरी डिलीवरी मार्केट में महत्वपूर्ण बढ़त है।

क्या इंस्टाकार्ट अपने फर्स्ट-मूवर एडवांटेज का लाभ उठा सकता है?

इंस्टाकार्ट का फर्स्ट-मूवर एडवांटेज और ऑनलाइन ग्रॉसरी स्पेस में प्रमाणित लाभप्रदता आकर्षक मूल्यांकन बिंदु हैं। कंपनी का मजबूत Q3 प्रदर्शन और बेहतर मार्जिन आउटलुक, 2024 की शुरुआत में GTV त्वरण की संभावना के साथ, इंस्टाकार्ट को निरंतर टॉप-लाइन विकास के लिए स्थान देता है।

SWOT विश्लेषण

ताकतें:

ऑनलाइन किराने की डिलीवरी में नेतृत्व की स्थिति।

विज्ञापन से होने वाली आय की मजबूत धारा।

महत्वपूर्ण नकदी भंडार और शेयर बायबैक कार्यक्रम।

कमजोरियाँ:

प्रतिस्पर्धियों की तुलना में धीमी टॉप-लाइन ग्रोथ।

आईपीओ के बाद उच्च स्टॉक-आधारित क्षतिपूर्ति

गिग वर्कर विनियामक जांच से जुड़े जोखिम।

अवसर:

SNAP के लाभ के रूप में GTV के विकास में संभावित तेजी लाने से हेडविंड में आसानी होती है।

विज्ञापन व्यवसाय और अंतर्राष्ट्रीय पहुंच का विस्तार।

रिटेलर संबंधों और दर्शकों के विकास के निवेश को गहरा करना।

धमकियां:

DoorDash और Uber जैसी कंपनियों से तीव्र प्रतिस्पर्धा।

बाजार में हिस्सेदारी में कमी और विकास को प्रभावित करने वाले मैक्रोइकॉनॉमिक कारक।

COVID के बाद उपभोक्ता व्यवहार में बदलाव आता है।

विश्लेषकों के लक्ष्य

- जेएमपी सिक्योरिटीज: $35 (14 नवंबर, 2023) के मूल्य लक्ष्य के साथ मार्केट आउटपरफॉर्म। - बार्कलेज: $40 (9 नवंबर, 2023) के मूल्य लक्ष्य के साथ अधिक वजन। - बर्नस्टीन: $30 (9 नवंबर, 2023) के मूल्य लक्ष्य के साथ मार्केट-परफॉर्म करें। - वोल्फ रिसर्च: $39 (5 मार्च, 2024) के बढ़े हुए मूल्य लक्ष्य के साथ बेहतर प्रदर्शन करें। - स्टिफ़ेल: के साथ खरीदें $48 (9 नवंबर, 2023) का मूल्य लक्ष्य। - जेपी मॉर्गन: $33 (9 नवंबर, 2023) के मूल्य लक्ष्य के साथ अधिक वजन। - बोफा ग्लोबल रिसर्च: $31 (9 नवंबर, 2023) के मूल्य लक्ष्य के साथ तटस्थ। - बेयर्ड: $31 (जनवरी, 2023) के मूल्य लक्ष्य के साथ बेहतर प्रदर्शन करें 18, 2024) .- गॉर्डन हास्केट: पिछले $34 (9 अप्रैल, 2024) से ऊपर, $38 के संशोधित मूल्य लक्ष्य के साथ पकड़ें। - पाइपर सैंडलर एंड कंपनी: $36.00 (15 मार्च, 2024) से $45.00 के बढ़े हुए मूल्य लक्ष्य के साथ अधिक वजन।

इस विश्लेषण के लिए उपयोग की जाने वाली समय सीमा जनवरी से नवंबर 2023 तक है।

इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स

चूंकि इंस्टाकार्ट, ticker EXCHANGE:CART के तहत ट्रेडिंग, प्रतिस्पर्धी ऑनलाइन किराने के परिदृश्य को नेविगेट करना जारी रखता है, InvestingPro का रीयल-टाइम डेटा कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार के प्रदर्शन के बारे में अधिक बारीक दृष्टिकोण प्रदान करता है। 9.2 बिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण के साथ, इंस्टाकार्ट का मूल्यांकन बाजार में इसकी स्थिति को दर्शाता है। कंपनी की आक्रामक शेयर बायबैक रणनीति, जैसा कि एक InvestingPro टिप द्वारा इंगित किया गया है, कंपनी की भविष्य की संभावनाओं में प्रबंधन के विश्वास को दर्शाती है। यह कंपनी के मजबूत सकल लाभ मार्जिन के अनुरूप है, जो कि Q1 2024 तक पिछले बारह महीनों के लिए 74.44% प्रभावशाली है।

इंस्टाकार्ट की बैलेंस शीट लचीलापन भी दिखाती है, जिसमें कर्ज से ज्यादा नकदी होती है, जो इसे रणनीतिक युद्धाभ्यास या आर्थिक मंदी के लिए एक तकिया प्रदान करती है। इस वित्तीय स्थिरता को इस तथ्य से और अधिक रेखांकित किया जाता है कि कंपनी की तरल संपत्ति उसके अल्पकालिक दायित्वों से अधिक है, जैसा कि एक अन्य InvestingPro टिप में उल्लेख किया गया है। तीव्र प्रतिस्पर्धा के बीच इंस्टाकार्ट की वृद्धि और लाभप्रदता को बनाए रखने की क्षमता पर विचार करने वाले निवेशकों के लिए ये अंतर्दृष्टि विशेष रूप से प्रासंगिक हैं।

InvestingPro उपयोगकर्ता अतिरिक्त जानकारी प्राप्त कर सकते हैं, जिसमें 9 और InvestingPro टिप्स उपलब्ध हैं, जो इंस्टाकार्ट की वित्तीय और बाज़ार स्थिति का व्यापक विश्लेषण प्रदान करते हैं। इन सुझावों में शुद्ध आय वृद्धि और विश्लेषक भावना के अनुमान शामिल हैं, जिसमें 4 विश्लेषकों ने आगामी अवधि के लिए अपनी कमाई को ऊपर की ओर संशोधित किया है, जो कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण का सुझाव देता है।

इंस्टाकार्ट की भविष्य की संभावनाओं के बारे में गहराई से जानने के इच्छुक लोगों के लिए, InvestingPro प्लेटफॉर्म $36.9 USD का उचित मूल्य अनुमान प्रदान करता है, जो मौजूदा बाजार मूल्यों की तुलना संभावित मूल्य से करने वाले निवेशकों के लिए एक बेंचमार्क के रूप में काम कर सकता है। जैसा कि इंस्टाकार्ट एक गतिशील बाजार में विकसित और अनुकूलित हो रहा है, ये InvestingPro इनसाइट्स संभावित निवेशकों के लिए मूल्यवान संदर्भ प्रदान करते हैं।

यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।