मंगलवार को, वोल्फ रिसर्च ने कजाकिस्तान स्थित डिजिटल कॉमर्स कंपनी कास्पी (NASDAQ: KSPI) पर कवरेज शुरू किया, जिसमें आउटपरफॉर्म रेटिंग और $130.00 का मूल्य लक्ष्य था। फर्म ने कजाकिस्तान और मध्य एशिया में डिजिटल कॉमर्स सक्षमता में कास्पी की महत्वपूर्ण भूमिका पर प्रकाश डाला, जिसमें वित्तीय सेवा मंच से मजबूत वाणिज्य पारिस्थितिकी तंत्र में कंपनी के विकास को ध्यान में रखा गया।
शोध फर्म ने बताया कि कजाकिस्तान की लगभग 70% आबादी कास्पी की सेवाओं का उपयोग करती है, जो औसत राजस्व प्रति उपयोगकर्ता (ARPU) वृद्धि के लिए कंपनी की क्षमता पर बल देती है। यह क्षमता वाणिज्य के बढ़ते डिजिटलीकरण, क्रेडिट और विवेकाधीन खर्च को बढ़ावा देने वाली अनुकूल मैक्रोइकॉनॉमिक स्थितियों और मौजूदा मासिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं (MAU) के लिए अतिरिक्त उत्पादों और सेवाओं को अपनाने के अवसर जैसे कारकों से प्रेरित है। वोल्फ रिसर्च कंपनी के लिए नए उत्पाद परिचय और क्षेत्रीय विकास के माध्यम से अपने टोटल एड्रेसेबल मार्केट (TAM) का विस्तार करने की भी गुंजाइश देखता है।
वोल्फ रिसर्च का अनुमान है कि मौजूदा मार्केटप्लेस मार्जिन में गिरावट के बावजूद, कास्पी भविष्य में मार्जिन विस्तार का अनुभव कर सकता है। फर्म को उम्मीद है कि घटती ब्याज दरें, पैमाने की अर्थव्यवस्थाएं और क्रॉस-प्लेटफ़ॉर्म तालमेल मार्जिन सुधार के लिए वृद्धिशील लीवर के रूप में कार्य करेंगे। इसके अलावा, कास्पी को इसके आकर्षक पूंजी आवंटन के लिए मान्यता प्राप्त है, जिसका लाभांश भुगतान अनुपात समायोजित आय का लगभग 70% है, जो मौजूदा शेयर मूल्य के आधार पर 8% + लाभांश उपज में तब्दील हो जाता है।
पिछले दो से तीन वर्षों में कास्पी की लगभग 40% की मजबूत टॉप-लाइन वृद्धि के बावजूद, वोल्फ रिसर्च ने वित्तीय वर्ष 2024 के लिए क्रमशः 22% और 23% की राजस्व और ईपीएस वृद्धि के लिए अधिक रूढ़िवादी पूर्वानुमान निर्धारित किया है। फर्म का सुझाव है कि कास्पी के एसेट मिक्स और ग्रोथ प्रोफाइल के लिए एक सामान्यीकृत मल्टीपल 18x से 20x के बीच होगा, लेकिन उभरते बाजार जोखिमों, एक सीमित TAM और अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में सफलता प्रदर्शित करने के लिए Kaspi की आवश्यकता के कारण, KZT 6,341 के CY25 EPS अनुमान पर लगभग 9-10x का एक गुणक लागू किया गया था।
वर्ष 2024 के अंत में $130.00 का मूल्य लक्ष्य लगभग 450/1 की अनुमानित USD/KZT विनिमय दर पर आधारित है। वोल्फ रिसर्च की कवरेज की शुरुआत एक आकर्षक निवेश अवसर के रूप में कास्पी के बारे में उनके दृष्टिकोण को दर्शाती है, यह देखते हुए कि कंपनी का मौजूदा मूल्यांकन उनके CY25 EPS अनुमान से 7x से कम है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
जैसे ही वोल्फ रिसर्च तेजी के दृष्टिकोण के साथ कास्पी पर कवरेज शुरू करता है, InvestingPro का डेटा उनके विश्लेषण के लिए अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करता है। कास्पी का पी/ई अनुपात आकर्षक 9.44 है, जो वोल्फ रिसर्च के मूल्यांकन के अनुरूप है और निवेश थीसिस का समर्थन करता है कि कंपनी निकट-अवधि की कमाई में वृद्धि के मुकाबले कम पी/ई अनुपात पर कारोबार कर रही है। इसके अलावा, 7.4% के प्रभावशाली डिविडेंड यील्ड के साथ, कास्पी शेयरधारकों को मूल्य वापस करने की अपनी प्रतिबद्धता को प्रदर्शित करता है, यह एक ऐसा कारक है जिसे वोल्फ रिसर्च ने अपने महत्वपूर्ण लाभांश भुगतानों के साथ नोट किया है।
InvestingPro टिप्स उपभोक्ता वित्त उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में कास्पी की स्थिति को भी उजागर करते हैं, जो डिजिटल कॉमर्स सक्षमता में कास्पी की महत्वपूर्ण भूमिका पर वोल्फ रिसर्च के जोर को पुष्ट करता है। इसके अतिरिक्त, कंपनी की अल्पकालिक दायित्वों से अधिक तरल संपत्ति वित्तीय स्थिरता और लचीलेपन का स्तर प्रदान करती है, जो संभावित मार्जिन विस्तार और ARPU वृद्धि में योगदान कर सकती है जिसका वोल्फ रिसर्च को अनुमान है।
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यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।