गुरुवार को, UBS ने स्टॉक पर बाय रेटिंग रखते हुए, चीन में एक प्रमुख ऑनलाइन मनोरंजन सेवा iQiyi (NASDAQ: IQ) के लिए स्टॉक मूल्य लक्ष्य को $6.22 से $6.30 तक बढ़ा दिया।
समायोजन कंपनी के 2023 की चौथी तिमाही के परिणामों का अनुसरण करता है, जिन्हें बाजार की उम्मीदों के अनुरूप माना जाता था। परिणामों ने एक कमजोर ग्राहक संख्या का संकेत दिया जो प्रति सदस्यता एक मजबूत औसत राजस्व (ARM) द्वारा संतुलित थी।
2024 की पहली तिमाही पिछली तिमाही के समान पैटर्न का अनुसरण करती प्रतीत होती है, जिसमें UBS एविडेंस लैब डेटा जनवरी और फरवरी के लिए उपयोगकर्ताओं में क्रमिक गिरावट का खुलासा करता है, बावजूद इसके कि यह चीनी नव वर्ष का पीक सीज़न है। फिर भी, एआरएम में वृद्धि से इस गिरावट को फिर से संतुलित किया गया।
निकट अवधि की चुनौतियों के बावजूद, iQiyi के प्रबंधन ने वर्ष 2024 के लिए कंपनी की वृद्धि और लाभप्रदता पर विश्वास व्यक्त किया है। वे वर्तमान सामग्री पाइपलाइन द्वारा समर्थित वर्ष के अंत में एक मजबूत प्रदर्शन की आशा करते हैं।
UBS विश्लेषकों ने 2024 में iQiyi के लिए अपने समायोजित परिचालन लाभ पूर्वानुमान को थोड़ा बढ़ाकर Rmb4.6 बिलियन कर दिया है, जो प्रबंधन के अपने लक्ष्यों की तुलना में अधिक रूढ़िवादी बना हुआ है।
फर्म ने iQiyi की ठोस वित्तीय स्थिति पर प्रकाश डाला, यह देखते हुए कि बाहरी धन उगाहने की तत्काल आवश्यकता नहीं है। यह अगस्त 2024 में देय $400 मिलियन के अपने परिवर्तनीय बॉन्ड (CB) दायित्व को पूरा करने की कंपनी की क्षमताओं के कारण है, जिसमें चौथी तिमाही के अंत में Rmb5.4 बिलियन नकद और अल्पकालिक निवेश की सूचना दी गई है।
iQiyi का स्टॉक वर्तमान में चीन के इंटरनेट क्षेत्र में अपने साथियों की तुलना में मूल्यांकन स्पेक्ट्रम के निचले सिरे पर कारोबार कर रहा है, जो अनुमानित 2024 की कमाई का 8 गुना है। UBS ने 2024 से 2026 तक iQIYI की प्रति शेयर आय (EPS) के लिए 9% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान लगाया है।
फर्म शेयर पर बाय रेटिंग बनाए रखती है, जिससे पता चलता है कि जोखिम ऊपर की ओर झुके हुए हैं, खासकर कंपनी के अवसादग्रस्त मूल्यांकन और बाजार की पहले से ही कम उम्मीदों को देखते हुए।
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