मंगलवार को, पाइपर सैंडलर ने प्लग पावर इंक (NASDAQ: PLUG) पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया, स्टॉक पर अंडरवेट रेटिंग रखते हुए, स्टॉक मूल्य लक्ष्य को $2.80 से $2.90 तक बढ़ा दिया। फर्म कंपनी के लिए संभावित निकट-अवधि के सकारात्मक उत्प्रेरक को स्वीकार करती है, जैसे कि ऊर्जा विभाग से संभावित सशर्त ऋण और 45V टैक्स क्रेडिट में परिवर्तन।
निकट अवधि की संभावनाओं के बावजूद, पूरे वर्ष प्लग पावर के वित्तीय प्रदर्शन के लिए दृष्टिकोण सतर्क रहता है। कंपनी ने 2024 के लिए राजस्व वृद्धि की उम्मीदों का संकेत दिया है, लेकिन पाइपर सैंडलर ने गिरावट का अनुमान लगाया है। यह पूर्वानुमान सामग्री प्रबंधन बाजार के भीतर प्रत्याशित परिवर्तनों पर आधारित है क्योंकि ग्राहक प्रत्यक्ष खरीद की ओर संक्रमण करते हैं, जो राजस्व और मार्जिन दोनों को प्रभावित कर सकता है।
उच्च मूल्य निर्धारण रणनीतियों और कम लागत वाले आंतरिक हाइड्रोजन के उपयोग के कारण प्लग पावर से 2024 में ईंधन भरने के मार्जिन में कुछ सुधार देखने की उम्मीद है। फिर भी, फर्म का अनुमान है कि मौजूदा पुराने अनुबंधों के कारण वित्तीय वर्ष 2024 के लिए ईंधन मार्जिन नकारात्मक रहेगा। बिजली खरीद समझौतों और सेवा अनुबंधों के लिए समान नकारात्मक दृष्टिकोण का विस्तार किया गया है।
एट-द-मार्केट (एटीएम) वित्तपोषण के लिए लेखांकन करने से पहले कंपनी के अप्रतिबंधित कैश बर्न में साल-दर-साल सुधार $2.0 बिलियन से अनुमानित $0.9 बिलियन होने का अनुमान है। इस सुधार का श्रेय बेहतर इन्वेंट्री प्रबंधन, पूंजीगत व्यय में कटौती और प्रतिबंधित नकदी की रिहाई को दिया जाता है।
फिर भी, निकट भविष्य के लिए परिचालन अभी भी बहुत लाभहीन होने की उम्मीद है। पाइपर सैंडलर का सुझाव है कि जब तक लागत में आमूल-चूल कटौती नहीं होती है, प्लग पावर परिचालन को निधि देने के लिए इक्विटी पूंजी बाजार की गतिविधियों पर निर्भर रहना जारी रख सकता है, क्योंकि ऊर्जा विभाग के फंड पूंजी व्यय के लिए निर्धारित किए जाते हैं न कि परिचालन से नकदी प्रवाह के लिए।
फर्म अपनी अंडरवेट रेटिंग को दोहराती है, जिससे निवेशकों को सावधानी बरतने का संकेत मिलता है।
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