बुधवार को, ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज ने ब्लूम एनर्जी कॉर्प (एनवाईएसई: बीई) पर अपना रुख बदल दिया, स्टॉक को सेल से होल्ड रेटिंग तक बढ़ा दिया और स्टॉक मूल्य लक्ष्य को $9 से बढ़ाकर $11 कर दिया। फर्म का संशोधित दृष्टिकोण कंपनी के शेयरों में साल-दर-साल महत्वपूर्ण गिरावट के बाद आता है, जिसमें लगभग 24% की गिरावट आई है, जबकि इसी अवधि में S&P 500 के 1% के लाभ के विपरीत, लगभग 24% की गिरावट आई है।
ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज के विश्लेषक का मानना है कि फर्म के अनुमानित 2025 EBITDA का लगभग 11 गुना का मौजूदा स्टॉक मूल्यांकन अब ब्लूम एनर्जी के ईंधन सेल संचालन और नवजात हाइड्रोजन पहल से जुड़ी संभावित और बाधाओं दोनों को अधिक सटीक रूप से दर्शाता है।
उनके पूर्वानुमानों पर सीधा प्रभाव नहीं पड़ने के बावजूद, विश्लेषक ने नोट किया कि शेल के साथ हाइड्रोजन सहयोग की आज की घोषणा ब्लूम एनर्जी की दीर्घकालिक हाइड्रोजन महत्वाकांक्षाओं को अतिरिक्त समर्थन दे सकती है।
जबकि विश्लेषक ने अपने पिछले अनुमानों को दोहराया, उन्होंने चौथी तिमाही की निराशाजनक कमाई और वित्तीय वर्ष 2024 के मार्गदर्शन को शुरुआती गिरावट के कारणों के रूप में उद्धृत किया। डेटा सेंटर, इलेक्ट्रिक वाहन चार्जिंग स्टेशन और व्यापक बैकलॉग से मजबूत मांग के प्रबंधन के दावे अभी तक महत्वपूर्ण बिक्री में तब्दील नहीं हुए हैं। इसके अलावा, कंपनी द्वारा हाल ही में सीरीज 10 की पेशकश का प्रत्याशित प्रभाव नहीं पड़ा।
फिर भी, ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज ब्लूम एनर्जी की उत्पाद सकल मार्जिन को बनाए रखने और असमान तिमाही बिक्री के बावजूद लागत कम करने की क्षमता के बारे में सतर्क रूप से आशावादी बनी हुई है। हालांकि, विश्लेषक का अनुमान है कि ब्लूम अपने 2026 के राजस्व लक्ष्यों को $4 से $5 बिलियन तक कम कर देगा, और वित्तीय वर्ष 2025 के लिए आम सहमति के राजस्व अनुमानों को $1.88 बिलियन से थोड़ा नीचे समायोजित करने की आवश्यकता होगी ताकि वे $1.80 बिलियन के अपने अनुमान के साथ अधिक निकटता से संरेखित हो सकें।
अंत में, अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण को दर्शाने के लिए अपने अनुमानों को समायोजित करते हुए, ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज अपने वित्तीय वर्ष 2024 और 2025 के राजस्व अनुमानों को क्रमशः $1.45 बिलियन और $1.80 बिलियन पर बनाए रखता है, जो सड़क के अनुमानों के अनुरूप या उससे थोड़ा ऊपर हैं।
$9 से $11 तक मूल्य लक्ष्य में वृद्धि 11 गुना आगे EBITDA मल्टीपल पर आधारित है, जो फर्म के 2025 EBITDA अनुमान पर $249 मिलियन के लागू होती है।
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