सोमवार को, वेडबश ने न्यूयॉर्क कम्युनिटी बैनकॉर्प (NYSE: NYCB) शेयरों के लिए अपनी अंडरपरफॉर्म रेटिंग और $3.00 मूल्य लक्ष्य बनाए रखा। फर्म ने बैंक के पसंदीदा इक्विटी शेयरों के सामान्य शेयरों में अपेक्षित रूपांतरण का हवाला देते हुए NYCB के लिए अपने वित्तीय मॉडल को समायोजित किया। संशोधन NYCB के हालिया कॉन्फ्रेंस कॉल का अनुसरण करता है, जहां रूपांतरण की समय सीमा जारी होने के छह महीने के भीतर बताई गई थी।
अपडेट किए गए मॉडल में अब पसंदीदा लाभांश शामिल नहीं हैं, जो अपेक्षित तिमाही लाभांश को $38 मिलियन से घटाकर $8 मिलियन कर देता है। इसके अतिरिक्त, वेडबश ने 2024 की पहली तिमाही के लिए अपनी आरक्षित निर्माण मान्यताओं को संशोधित किया है, जिससे प्रावधान पहले के अनुमानित $300 मिलियन से $600 मिलियन तक बढ़ गया है। यह परिवर्तन कॉन्फ़्रेंस कॉल के दौरान व्यक्त किए गए बैंक के इरादे को दर्शाता है, ताकि क्रेडिट लॉस के लिए औसत से कम भत्ता (ACL) कवरेज अनुपात में सुधार किया जा सके।
इन समायोजनों के परिणामस्वरूप, वेडबश ने NYCB के लिए अपने 2024 की कमाई के अनुमान को $0.15 प्रति शेयर के नुकसान से घटाकर $0.26 प्रति शेयर का नुकसान कर दिया। पसंदीदा इक्विटी के प्रत्याशित रूपांतरण के कारण पसंदीदा लाभांश के उन्मूलन को ध्यान में रखते हुए, 2025 के लिए अनुमान को $0.20 प्रति शेयर से $0.30 प्रति शेयर की कमाई तक बढ़ा दिया गया है।
न्यूयॉर्क शहर में किराए पर विनियमित मल्टीफ़ैमिली सेक्टर में एनवाईसीबी के ऋणों के महत्वपूर्ण हिस्से पर चिंताओं से अंडरपरफॉर्म रेटिंग मजबूत होती है, जो वेडबश का मानना है कि वर्तमान में तनाव में हैं। यह ऋण श्रेणी NYCB के कुल ऋण पोर्टफोलियो का 22% है। $3.00 का मूल्य लक्ष्य फर्म की 2025 आय प्रति शेयर अनुमान के 10 गुना के मूल्यांकन से प्राप्त होता है और यह $5.50 के प्रो फॉर्मा फर्स्ट-क्वार्टर मूर्त पुस्तक मूल्य (TBV) के 55% के बराबर होता है।
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