पोर्श एजी की नजर फेरारी के साथ वैल्यूएशन गैप को कम करने पर है

सम्मानित जर्मन स्पोर्ट्स कार निर्माता, पोर्श एजी एक महत्वपूर्ण चरण में प्रवेश कर रहा है क्योंकि यह अपने प्रमुख प्रतिद्वंद्वी, फेरारी के साथ महत्वपूर्ण मूल्यांकन असमानता को कम करना चाहता है। वर्तमान में, पोर्श एजी मूल्य-से-कमाई (पीई) अनुपात से जूझ रहा है, जो फेरारी की तुलना में लगभग 69% कम है, इस उम्मीद के बावजूद कि एक लक्जरी ब्रांड के रूप में इसकी प्रतिष्ठा एक तुलनीय बाजार मूल्यांकन प्रदान करेगी।

कंपनी, जो वोक्सवैगन के स्वामित्व में 75.4% है, ने अपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद से सातवीं तिमाही में कई नए मॉडल लॉन्च किए हैं, जिनसे अल्पावधि में लाभ मार्जिन को कम रखने की उम्मीद है। हालांकि, पोर्श एजी के वित्तीय प्रदर्शन के लिए वर्ष 2025 अधिक अनुकूल होने का अनुमान है।

दीर्घकालिक दृष्टिकोण वाले निवेशक संभावित लाभ के लिए पोर्श एजी की निगरानी कर रहे हैं, जबकि फास्ट-मनी निवेशक मौजूदा मार्जिन बाधाओं और चीन से बढ़ती इलेक्ट्रिक वाहन प्रतिस्पर्धा से विचलित हो सकते हैं। विश्लेषकों और धन प्रबंधकों का सुझाव है कि वोक्सवैगन से अधिक स्वतंत्रता पोर्श एजी को संचालन को कारगर बनाने और शासन में सुधार करने की अनुमति देने में सहायक हो सकती है।

2022 में पोर्श एजी की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश को हितों के संभावित संघर्षों पर चिंताओं के कारण कुछ संदेह का सामना करना पड़ा, क्योंकि वोक्सवैगन के सीईओ ओलिवर ब्लूम ने भी पोर्श एजी के सीईओ के रूप में अपनी भूमिका बनाए रखी। इसके अलावा, पोर्श एसई, वोक्सवैगन को नियंत्रित करने वाले परिवारों का निवेश वाहन, पोर्श एजी के गैर-ट्रेडेड वोटिंग शेयरों में एक अवरुद्ध अल्पसंख्यक है। संस्थागत और निजी निवेशकों के पास Porsche AG (ETR:P911_p) की कुल इक्विटी का सिर्फ 12% से अधिक हिस्सा है।

लेमानिक के एक पोर्टफोलियो मैनेजर और पोर्श एजी में एक मामूली शेयरधारक एंड्रिया स्कोरी ने व्यक्त किया कि फ्री फ्लोट को 60-70% तक बढ़ाने और एक स्वतंत्र बोर्ड स्थापित करने से कंपनी के मूल्यांकन में काफी वृद्धि हो सकती है। स्कोरी ने यह भी नोट किया कि यदि पोर्श एजी फेरारी के करीब आने वाली परिचालन लाभप्रदता प्रदर्शित कर सकता है, तो मूल्यांकन अंतर कम होना चाहिए।

वोक्सवैगन ने कहा है कि पोर्श एजी में अतिरिक्त शेयर बेचने की कोई मौजूदा योजना नहीं है, और पोर्श एसई ने शेयरों की खरीद या बिक्री के संबंध में इस रुख को प्रतिध्वनित किया है।

Porsche AG और Ferrari (NYSE:RACE) के बीच मूल्यांकन अंतर में हाल ही में कुछ बदलाव देखा गया है, जिसमें PE छूट घटकर 66% रह गई है। फरवरी से पोर्श एजी के शेयरों में 10% की वृद्धि हुई है, एक ऐसी अवधि जिसने फेरारी के मुकाबले प्रदर्शन में रिकॉर्ड कमी दर्ज की। कंपनी के वित्त प्रमुख, लुत्ज़ मेश्के ने मार्च में संकेत दिया था कि भविष्य में फ्री फ्लोट बढ़ सकता है, जिसके कारण शेयर की कीमत में उल्लेखनीय उछाल आया।

इसके विपरीत, कुछ निवेशक, जैसे कि निचे एएम के संस्थापक मास्सिमो बग्गियानी, लक्जरी के लिए बाजार की आत्मीयता को भुनाने के लिए वोक्सवैगन को अधिक किफायती और सुरक्षित निवेश मानते हैं। वोक्सवैगन के लक्जरी ब्रांडों का बग्गियानी का मूल्यांकन, जिसमें लेम्बोर्गिनी, बेंटले और बुगाटी भी शामिल हैं, वोक्सवैगन के शेयर की कीमत में संभावित 90% की वृद्धि का सुझाव देता है।

पोर्श एजी, जो फेरारी के 48 गुना की तुलना में 16 गुना अपेक्षित कमाई पर ट्रेड करता है, 26 अप्रैल को अपने परिणाम जारी करने वाला है। इस बीच, वोक्सवैगन के शेयर अपेक्षित कमाई से चार गुना अधिक पर कारोबार कर रहे हैं।

इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स

जैसा कि पोर्श एजी प्रतिस्पर्धी लक्जरी ऑटोमोटिव बाजार को नेविगेट करता है, इसके बहुसंख्यक मालिक, वोक्सवैगन (VOWG), मूल्य की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए एक आकर्षक मामला प्रस्तुत करते हैं। वोक्सवैगन का शेयर वर्तमान में 0.38 के कम मूल्य/बुक मल्टीपल पर कारोबार कर रहा है, जिससे पता चलता है कि कंपनी की संपत्ति का बाजार में संभावित रूप से कम मूल्यांकन किया गया है। यह उन निवेशकों के लिए एक आकर्षक प्रवेश बिंदु हो सकता है, जो वोक्सवैगन के व्यापक पोर्टफोलियो के अंतर्निहित मूल्य में विश्वास करते हैं, जिसमें पोर्श एजी भी शामिल है।

InvestingPro डेटा बताता है कि वोक्सवैगन के पास सिर्फ 4.36 का मजबूत P/E अनुपात है, जिसमें Q4 2023 तक पिछले बारह महीनों के लिए 3.91 का और भी अधिक आकर्षक समायोजित P/E अनुपात 3.91 है। यह वोक्सवैगन को कम अर्निंग मल्टीपल पर ट्रेडिंग के रूप में पेश करता है, जो इसकी कमाई की क्षमता के सापेक्ष एक अंडरवैल्यूड स्टॉक का संकेतक हो सकता है। इसके अतिरिक्त, कंपनी की लाभांश उपज 6.44% है, जो शेयरधारकों को मूल्य वापस करने की उसकी प्रतिबद्धता को दर्शाती है - एक ऐसी प्रथा जिसे उसने लगातार 33 वर्षों तक बनाए रखा है।

InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि वोक्सवैगन न केवल ऑटोमोबाइल उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी है, बल्कि विश्लेषकों का भी अनुमान है कि कंपनी इस साल लाभदायक होगी, जो पिछले बारह महीनों में लाभदायक रही है। ये कारक, Q4 2023 तक पिछले बारह महीनों में 15.49% की मजबूत राजस्व वृद्धि के साथ, Volkswagen के स्टॉक पर विचार करने वाले निवेशकों के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण प्रदान कर सकते हैं।

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कृपया ध्यान दें कि वोक्सवैगन 30 अप्रैल, 2024 को अपनी अगली कमाई का डेटा जारी करने वाला है, जो कंपनी के वित्तीय प्रक्षेपवक्र और पोर्श एजी के मूल्यांकन पर इसके प्रभाव पर और स्पष्टता प्रदान कर सकता है।

रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।

यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।