यूरोपीय संघ के अधिकारियों ने संकेत दिया है कि यूरोपीय संघ के भीतर स्टॉक ट्रेडों के निपटान में तेजी लाने के लिए नए कानून की आवश्यकता हो सकती है। इसका उद्देश्य वॉल स्ट्रीट और अन्य उत्तरी अमेरिकी बाजारों में हाल के बदलावों के अनुरूप मौजूदा दो-दिवसीय निपटान अवधि को केवल एक कार्यदिवस तक कम करना है।
यूरोपीय संघ के 27 सदस्य राज्यों ने डॉयचे बोएर्स (ETR:DB1GN) और यूरोनेक्स्ट जैसे प्रमुख ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर स्टॉक ट्रेड पूरा होने के समय को कम करने की आवश्यकता को स्वीकार किया है। इस पहल को बाजार के जोखिम को कम करने के उपाय के रूप में देखा जा रहा है। संयुक्त राज्य अमेरिका, कनाडा और मेक्सिको पिछले महीने पहले ही एक दिवसीय निपटान अवधि (T+1) में परिवर्तित हो चुके हैं, और यूनाइटेड किंगडम 2027 के अंत तक इसी तरह के बदलाव को लागू करने की योजना बना रहा है।
यूरोपीय आयोग के एक वरिष्ठ अधिकारी जेनिफर रॉबर्टसन ने एक QED कार्यक्रम में बोलते हुए कहा कि हालांकि यूरोपीय संघ के मौजूदा कानून T+1 में बदलाव पर रोक नहीं लगाते हैं, लेकिन संबंधित लागतों के बारे में चिंतित हितधारकों के महत्वपूर्ण विरोध के कारण कानून पसंदीदा मार्ग हो सकता है। उन्होंने परस्पर जुड़े पूंजी बाजारों के सामंजस्य को बनाए रखने के लिए ब्रिटेन और स्विट्जरलैंड दोनों के साथ इस कदम को सिंक्रनाइज़ करने के महत्व पर भी जोर दिया।
कानून के साथ आगे बढ़ने का निर्णय आने वाले यूरोपीय आयोग द्वारा किया जाएगा, जो शरद ऋतु में पदभार ग्रहण करेगा। अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने सिफारिश की है कि यूरोप देरी को रोकने के लिए इस संक्रमण के लिए एक निश्चित तारीख निर्धारित करे।
यूरोपीय संघ के प्रतिभूति नियामक, ESMA से 2025 की शुरुआत में T+1 के लिए एक संभावित रोडमैप की रूपरेखा तैयार करने की उम्मीद है। ESMA के बाजार विभाग के प्रमुख कार्स्टन ओस्टरमैन ने उम्मीद जताई कि इस साल के अंत तक योजना को अंतिम रूप दिया जा सकता है। उन्होंने स्वीकार किया कि निपटान में तेजी लाने के लिए एक एकीकृत दृष्टिकोण सुनिश्चित करने के लिए एक महत्वपूर्ण विधायी परिवर्तन, जिसे स्तर 1 परिवर्तन कहा जाता है, की आवश्यकता हो सकती है। ओस्टरमैन ने कहा कि कुछ बाजार सहभागी इस बदलाव का दृढ़ता से विरोध कर रहे हैं, जो अमेरिका में आम सहमति से संचालित दृष्टिकोण के विपरीत है, और सुझाव दिया कि एक संचालन समिति संक्रमण के प्रबंधन में सहायक हो सकती है।
तेजी से निपटान चक्र की ओर बढ़ना यूरोपीय संघ द्वारा अपने वित्तीय बाजारों की दक्षता और सुरक्षा को बढ़ाने के व्यापक प्रयास का हिस्सा है। प्रस्तावित परिवर्तनों को पूरी तरह से लागू होने में कई साल लगने की उम्मीद है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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