प्रमुख वैश्विक मैक्रो हेज फंड, ब्रिजवाटर एसोसिएट्स ने नोट किया है कि जापानी इक्विटी में हालिया तेज गिरावट एक अतिरंजित प्रतिक्रिया थी, और अपने निवेशकों को बताया कि सोमवार की बिकवाली, जिसमें निक्केई में 12.4% की गिरावट देखी गई, मूलभूत आर्थिक स्थितियों में वास्तविक बदलाव के अनुपात से अधिक थी।
बिकवाली, जिसने 1987 के ब्लैक मंडे दुर्घटना के बाद सबसे बड़ी एकल-दिवसीय गिरावट को चिह्नित किया, ने पिछले शुक्रवार को एक अमेरिकी नौकरी डेटा रिपोर्ट का पालन किया, जिसमें उम्मीद से अधिक बेरोजगारी दर का संकेत दिया गया था, जिससे संयुक्त राज्य अमेरिका में संभावित मंदी की आशंका जताई गई थी।
हालांकि, 112.5 बिलियन डॉलर की संपत्ति का प्रबंधन करने वाले फंड के विश्लेषण से पता चलता है कि बाजार की इतनी कठोर प्रतिक्रिया की गारंटी देने के लिए मूलभूत स्थितियों में पर्याप्त बदलाव नहीं किया गया है।
मंगलवार को, जापानी बेंचमार्क इंडेक्स में मजबूत सुधार हुआ, जो 10.2% ऊपर बंद हुआ। यह रिबाउंड तब आया जब निवेशकों ने येन-फंडेड ट्रेडों को उलटना शुरू किया, एक ऐसी रणनीति जो वर्षों से स्टॉक अधिग्रहण के वित्तपोषण के लिए लोकप्रिय थी।
पिछले सप्ताह ब्याज दरें बढ़ाने के बैंक ऑफ जापान के अप्रत्याशित निर्णय से उलटफेर और बढ़ गया, जिसने बाजारों में अस्थिरता में योगदान दिया।
ब्रिजवाटर की टिप्पणी ने इस विचार पर प्रकाश डाला कि बिकवाली संक्षिप्त होने की संभावना थी और बुनियादी बातों में बड़े बदलाव का संकेत नहीं था। हेज फंड ने स्वीकार किया कि मजबूत येन और विकसित बाजारों में धीमी वृद्धि जापानी शेयरों के लिए कम अनुकूल परिस्थितियां पेश कर सकती है। बहरहाल, इस बात पर जोर दिया गया कि येन कैरी ट्रेड के खुलने ने बाजार की गतिविधियों को बढ़ाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।
इन चुनौतियों के बावजूद, ब्रिजवाटर जापानी इक्विटी को कुछ आकर्षक निवेश अवसरों के रूप में देखना जारी रखता है। फंड ने यह नहीं बताया कि यह येन कैरी ट्रेड में सीधे तौर पर शामिल था या नहीं।
ब्रिजवाटर जैसे वैश्विक मैक्रो हेज फंड, जो विभिन्न क्षेत्रों में विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में व्यापार करते हैं, येन में हालिया उछाल से प्रभावित हुए हैं। प्रबंधित फ्यूचर्स फंड और कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स (CTA) सहित इन फंडों में जापानी मुद्रा के खिलाफ दांव लगाने वाले पर्याप्त स्थान थे।
हेज फंड रिसर्च फर्म, PivotalPath ने बताया कि 1 अगस्त से 5 अगस्त तक, इन फंडों को अपनी छोटी येन स्थिति के कारण 1.5% से 2.5% तक का नुकसान हुआ। जुलाई में 2% से अधिक की गिरावट के बाद, अप्रैल में लगभग 8% लाभ के बावजूद, इन फंडों का साल-दर-साल प्रदर्शन 4% से 5% तक कम हो गया है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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